Bitcoin sta tornando a ruggire. Mentre tutti erano fissati sul mercato azionario, Bitcoin si è insinuato, lanciando un mercato rialzista a cui la maggior parte non prestava attenzione.
Negli ultimi 12 mesi, il mercato totale delle criptovalute ha aggiunto valore a 1,3 trilioni di dollari. Se Bitcoin fosse un’azienda, ora sarebbe l’ottava più grande al mondo.
Nell’ultimo anno, Bitcoin è aumentato del 142%. Dall'inizio di quest'anno è cresciuto del 55%, superando ogni singolo componente del Dow Jones. Questo aumento della propensione al rischio ha dato impulso a Bitcoin, lasciando indietro altre classi di asset.
Rispetto all’oro, Bitcoin è in forte rialzo, con un rialzo di oltre il 312% dall’inizio del 2023, mentre il metallo prezioso è cresciuto solo del 45%.
L’impennata della domanda spinge i prezzi
La scorsa settimana, la domanda di Bitcoin ha registrato un’impennata, crescendo al tasso mensile più veloce da aprile. La domanda apparente è aumentata di 177.000 Bitcoin, spingendo il prezzo su di oltre il 5%, raggiungendo i 67.800 dollari, il prezzo più alto in dieci settimane.
Allora, quando la domanda raggiunse i 496.000 Bitcoin, il prezzo aveva superato i 70.000 dollari. Ora, una tendenza simile potrebbe essere in arrivo.
Il legame tra domanda e crescita dei prezzi è chiaro. In passato, la crescente domanda è stata un fattore chiave dietro i rally da record di Bitcoin nel 2020, 2021 e ora, nel 2024.
Per sostenere qualsiasi ulteriore rally e possibilmente raggiungere nuovi massimi storici, la domanda deve continuare ad espandersi. Finora, le cose sembrano abbastanza promettenti.
Nel frattempo, recentemente gli ETF spot su Bitcoin sono stati acquirenti netti, acquistando quasi 8.000 Bitcoin in un giorno, il livello più alto da luglio.
In media, gli ETF hanno acquistato circa 9.000 Bitcoin al giorno nel primo trimestre del 2024, spingendo il prezzo più in alto. Se questa tendenza continuasse nell’ultimo trimestre dell’anno, potrebbe portare a nuovi massimi storici.
Le balene si stanno accumulando
I grandi investitori continuano a trattenere i loro Bitcoin. I saldi delle balene, escluse le borse e i pool minerari, sono aumentati costantemente nell’ultimo anno.
In questo momento, detengono un totale di 670.000 Bitcoin, che è ben al di sopra della media mobile a 365 giorni: un forte segnale che la corsa rialzista di Bitcoin ha ancora gambe.
E non dimenticare il fattore stagionalità. Storicamente, Bitcoin ha ottenuto buoni risultati nel quarto trimestre, soprattutto negli anni del dimezzamento.
Guardando indietro, il quarto trimestre del 2012, 2016 e 2020 ha visto Bitcoin aumentare rispettivamente del 9%, 59% e 171%. La tendenza di quest'anno sembra abbastanza simile.
Dal lato dell’attività di rete, le cose si stanno surriscaldando. Il numero di indirizzi attivi (un indicatore di quanta attività si sta svolgendo sulla rete Bitcoin) è in aumento.
La media mobile a 30 giorni si avvicina sempre di più alla media a 365 giorni, che potrebbe diventare una croce d'oro. Anche il numero di transazioni è rimasto elevato, dimostrando che l’attività di trading è ancora forte.
Cosa ci dicono le metriche on-chain
L’open interest, ovvero il valore totale di tutti i contratti futures aperti, ha raggiunto la cifra record di 20 miliardi di dollari. L’ultima volta che l’open interest è stato così alto, il mercato ha registrato una volatilità significativa.
Se i prezzi continuano a salire, aspettatevi la stessa cosa man mano che i trader si riposizionano. Il prezzo realizzato, che considera il prezzo medio pagato per Bitcoin da diversi detentori, mostra che i detentori a breve termine (quelli che hanno detenuto per 1-3 mesi) hanno una base di costo media di $ 63.767 USDT.
Se Bitcoin scendesse al di sotto dei 66.000 dollari USDT, la pressione di vendita aumenterebbe poiché questi detentori si affretterebbero a bloccare i profitti, facendo potenzialmente abbassare i prezzi. Ma se Bitcoin dovesse mantenersi sopra i 66.000$, probabilmente manterrebbe l’attuale slancio rialzista.
Lo Stablecoin Supply Ratio (SSR) si è ripreso, segnalando che le stablecoin vengono utilizzate per acquistare più Bitcoin.
Da luglio, il prezzo di Bitcoin ha formato massimi e minimi sempre più alti, un chiaro segnale di una struttura di mercato rialzista.
Ma c'è un problema. Il modello che si forma è un cuneo ascendente. I cunei ascendenti spesso portano a brusche correzioni dei prezzi se l’azione dei prezzi si restringe troppo. Se ciò accade, aspettati volatilità, soprattutto se Bitcoin supera un livello significativo, innescando un’ondata di prese di profitto.