Lo staking di Ethereum si è evoluto nell'ultimo anno, ma gran parte delle monete in staking sono controllate solo da 10 entità. La popolarità dello staking liquido e il vantaggio della prima mossa di alcuni protocolli hanno fatto sì che non tutti i validatori siano stati creati uguali quando si tratta di detenere ETH.
Lo staking di Ethereum (ETH) è cambiato nell'ultimo anno, anche se il problema più grande rimane l'influenza delle grandi entità come validatori. L'euforia dello staking e del re-staking liquido nel 2024 ha fatto sì che una grande percentuale di ETH in staking sia passata attraverso solo 10 entità. Ciò apre problemi agli staker, inclusi exploit quando l’ETH viene ritirato o ritirato dai validatori.
Lo staking di Ethereum nel suo complesso è cresciuto negli ultimi 12 mesi, spinto da una maggiore fiducia in ETH e da un rinnovamento dell’integrazione DeFi. Il numero dei validatori di Ethereum è aumentato del 30%, raggiungendo il traguardo di 1 milione di validatori a giugno. Gli afflussi nello smart contract in staking variavano da 600.000 a 1 milione di ETH al mese, diventando un fattore chiave di scarsità nonostante la produzione leggermente superiore di nuovi ETH.
Lo staking di ETH ha subito un'accelerazione dopo l'upgrade di Shanghai e dopo il lancio del primo ETF basato sul valore di Ethereum. In generale, lo staking di ETH sta contribuendo a modellare l’ecosistema DeFi attraverso nuove classi di asset e hub di liquidità. L'attuale modello di staking potrebbe non durare a lungo, poiché Vitalik Buterin ha proposto nuove regole più leggere per i validatori, ma finora il blocco di 32 ETH ha aiutato con la scarsità di Ethereum.
Lo staking liquido di Ethereum è il fattore più influente per bloccare ETH nella Beacon Chain. Secondo il rapporto Flipside Crypto, lo staking liquido controlla tra il 41 e il 45% di tutti i token in staking.
La Beacon Chain ospita più di 34 milioni di ETH, distribuiti tra 1.074.136 validatori. Lo staking liquido è aumentato a 14,2 milioni da 11,3 milioni di ETH nel 2023. Lo staking liquido ha raggiunto il picco a giugno con 14,7 milioni di ETH bloccati. Questa quota di token bloccati era controllata da alcune delle più grandi entità dell'ecosistema.
I 10 principali staker di Ethereum hanno aumentato la loro influenza
In totale, a settembre 2024, i 10 principali staker di Ethereum controllavano fino al 48% degli ETH in staking. Queste entità hanno la maggiore influenza quando si tratta di costruire nuovi prodotti, riutilizzare liquidità e valore o semplicemente ricevere la quota maggiore di premi ETH. Inoltre, otto staker su 10 hanno aumentato la quantità di ETH bloccata nel contratto Beacon Chain.
La crescita maggiore è arrivata da EtherFi, che ha aumentato la propria partecipazione dell’11.700%. Upbit e Stakefish hanno aumentato le rispettive quote del 68% e del 52%. OKX e RocketPool sono state le uniche entità a vedere le loro quote diminuire, a causa del ritiro degli ETH delegati da parte degli utenti. LidoDAO rimane il maggiore partecipante allo staking di ETH, aumentando la sua quota a 9,8 milioni di ETH dagli 8,8 milioni di settembre 2023. Lido rimane anche la più grande entità DeFi su Ethereum.
I premi, invece, si sono leggermente contratti, passando dal 3,2% annualizzato al 2,8%. Il calo del 12% non ha scoraggiato nuovi depositi, ma l’economia dei validatori sta cambiando. Il reddito passivo sicuro ha attirato troppi validatori, distribuendo la ricompensa tra più entità.
Allo stesso tempo, le tariffe del gas Ethereum sono diminuite, lasciando ai validatori guadagni inferiori. Alcuni validatori non sono motivati solo da pagamenti diretti o hanno altre fonti di reddito passivo attraverso puntate liquide o re-staking.
Per i validatori, anche i guadagni aggiuntivi derivanti dalle tangenti MEV sono una parte fondamentale dell’economia di Ethereum, che motiva il blocco a lungo termine dei token.
Inoltre, non tutti i validatori 1M corrispondono a singoli utenti. In effetti, i validatori di Ethereum utilizzavano solo 230.251 portafogli, che potevano eseguire più validatori, a condizione che contenessero la quantità richiesta di 32 ETH. Il portafoglio medio che interagisce con il contratto di lockup di Beacon Chain detiene una quota di 144,8 ETH e gestisce più di un validatore.
L’anno scorso ha mostrato una notevole fiducia per Ethereum, nonostante diverse battute d’arresto dei prezzi di mercato. ETH ha abbandonato il suo precedente livello di stabilità di circa 3.500 dollari, scendendo nella fascia dei 2.500 dollari, lasciando alcuni staker e validatori sott'acqua. Tuttavia, lo staking continuo ha mostrato fiducia nella capacità di Ethereum di evolversi e rimanere una fonte di reddito passivo a lungo termine.
Ethereum sta ancora lottando con il suo valore bloccato al di fuori dello staking liquido. La DeFi sulla catena Ethereum si blocca a 48,38 miliardi di dollari dopo un piccolo calo. Dopo l'ultimo rally del mercato, ETH è stato scambiato a 2.621,86$, restando però indietro rispetto ai guadagni di Bitcoin (BTC).