Tutti nella finanza guardano all’intelligenza artificiale. Ogni banca, ogni broker sta cercando di capire come l’intelligenza artificiale possa aiutare a gestire la ricchezza. Non solo per i ricchi, ma per tutti.
In realtà è una minaccia per coloro che non si mettono al passo abbastanza velocemente. La gestione delle risorse richiede molto più che il semplice spostamento di denaro.
Si tratta di scegliere il giusto mix di investimenti e di adattarli man mano che le cose cambiano. In questo momento, i consulenti umani se ne occupano. Ma è possibile che l’intelligenza artificiale riesca a farlo meglio? Spoiler: probabilmente no.
Il problema dei robo-advisor
Ma la gestione patrimoniale è costosa e la maggior parte delle persone non può permettersi costi elevati. Questa è un’area in cui l’intelligenza artificiale può aiutare.
I sistemi basati sull’intelligenza artificiale possono offrire consulenza personalizzata a un costo inferiore, dando accesso a persone che in precedenza erano state escluse perché la loro ricchezza non era “sufficiente” per giustificare il prezzo della consulenza umana.
Ma ecco il piccolo problema. I consulenti robot non sono stati esattamente popolari. Anche quando l’intelligenza artificiale offre il miglior mix di azioni, obbligazioni o fondi, non è sufficiente limitarsi a dare suggerimenti.
Cosa manca? La comunicazione, secondo Juan Luis Perez, ex responsabile globale della ricerca presso Morgan Stanley. Questo è il vero problema che l’intelligenza artificiale deve risolvere.
L’intelligenza artificiale può analizzare migliaia di strumenti finanziari in pochi secondi. Conosce i numeri, i rendimenti passati e i rischi. Ma capire le persone? Questa è una storia diversa.
L’intelligenza artificiale non è in grado di catturare le narrazioni personali o i cambiamenti nelle aspettative che definiscono chi siamo come investitori. Perché vedete, l'investimento umano (anche quello istituzionale) non riguarda i dati.
Riguarda le emozioni, le decisioni di risparmiare, spendere o investire e la pianificazione a lungo termine. Queste cose sono profondamente personali e persino i consulenti umani faticano a capirle (a volte).
Allora come dovrebbe comportarsi un consulente robot? Non c'è da meravigliarsi che la maggior parte dei clienti si ritrovi con lo stesso vecchio portafoglio azionario-obbligazionario 60/40. Questa è l'impostazione predefinita. L’intelligenza artificiale non è necessaria per capirlo.
Per compiere progressi reali, l’intelligenza artificiale deve essere più intelligente. Deve capire come funzionano i consulenti, non limitarsi a fornire raccomandazioni generiche. Non basta consigliare sempre gli stessi prodotti.
L’intelligenza artificiale deve imparare dalle interazioni con i clienti. Se l’intelligenza artificiale non riesce a spiegare un portafoglio in termini semplici, nessuno si fiderà mai veramente di lei.
La chiave è il decentramento
I gestori patrimoniali sono ora a un bivio. Affinché l’intelligenza artificiale sia veramente utile, deve dare potere sia al consulente che al cliente.
Ciò significa decentralizzare il processo e consentire ai consulenti di utilizzare gli strumenti di intelligenza artificiale per prendere decisioni migliori. Non si tratta di seguire un piano centralizzato predisposto da qualche Chief Investment Officer (CIO) che cerca di promuovere prodotti ad alto margine.
In effetti, le decisioni di decentramento potrebbero complicare il processo per le aziende che cercano di vendere tali prodotti. Anche la conformità e il rischio rappresentano sfide.
Il futuro potrebbe vedere conversazioni con l’intelligenza artificiale che sembrino quasi umane. I modelli linguistici di grandi dimensioni (LLM) e gli agenti di intelligenza artificiale potrebbero cambiare le regole del gioco imparando dalle nostre impronte digitali.
Questi sistemi di intelligenza artificiale avrebbero abbastanza contesto dalle nostre vite per prevedere ciò che vogliamo man mano che le cose cambiano. In teoria, ciò potrebbe rendere la gestione patrimoniale più efficiente.
Ma chi consegnerà davvero le proprie informazioni più personali a una macchina? Il livello di fiducia richiesto è semplicemente enorme.
Tuttavia, se la Silicon Valley continua a spingere l’intelligenza artificiale verso nuovi livelli, potremmo presto vedere agenti robot in grado di avere conversazioni fluide e reali con i clienti. E quando ciò accadrà, cambierebbe tutto.
Ora BlackRock, il più grande gestore patrimoniale del pianeta, utilizza già da anni l’intelligenza artificiale. Hanno utilizzato l’apprendimento automatico e modelli linguistici di grandi dimensioni per potenziare le loro strategie di investimento.
Usano persino l’intelligenza artificiale per semplificare gli investimenti tematici. Hanno questo strumento, chiamato Thematic Robot, che combina l’intelligenza artificiale con l’esperienza umana per creare panieri azionari basati su temi dei mercati emergenti.
Secondo quanto riferito, accelera il processo di ricerca di opportunità di investimento in diversi settori, il che significa maggiore efficienza e meno perdite di tempo.
Ma l’intelligenza artificiale non è infallibile. La supervisione umana è ancora essenziale, perché, ancora una volta, questi robot non hanno il giudizio o la comprensione sfumata di un gestore di portafoglio esperto come Larry Fink.
Se l’intelligenza artificiale commette un errore, qualcuno deve coglierlo. Si verificano errori negli output dell’intelligenza artificiale e, senza l’intervento umano, potrebbero portare a gravi conseguenze. La configurazione ideale? Un mix di competenza umana ed efficienza basata sull’intelligenza artificiale.