I mercati cinesi si stanno riprendendo vigorosamente e gli asset statunitensi ne stanno pagando il prezzo. Da inizio anno, le azioni e i titoli di Stato cinesi stanno sovraperformando le loro controparti americane in termini di dollari.
L’indice MSCI China, per la prima volta da maggio, viene scambiato al 3% sopra l’indice MSCI USA. Solo due settimane fa, le azioni cinesi erano indietro del 14%.
Questo cambiamento nelle fortune è un enorme indicatore del ritorno della Cina, con i titoli di stato cinesi da 7 a 10 anni che quest’anno offrono agli investitori rendimenti superiori del 2% rispetto ai titoli del Tesoro statunitensi.
Crescono i mercati di Hong Kong
Hong Kong è in testa con l' indice Hang Seng in rialzo del 6,2%, chiudendo a 22.443,73 punti.
Nel frattempo, l’indice Hang Seng China Enterprises, che replica la performance delle società cinesi quotate a Hong Kong, è cresciuto di oltre il 7%. È una serie di vittorie consecutive di 13 giorni, la più lunga da gennaio 2018.
I commercianti sono entusiasti. Aziende come Longfor Holdings sono aumentate di oltre il 25%. Il Gruppo Shimao, un altro attore chiave, è salito alle stelle dell'87%, raggiungendo la sua valutazione più alta in oltre un anno.
Il Gruppo Kaisa ha seguito lo stesso percorso, crescendo del 40,48%. Anche i pesi massimi come China Overseas Land & Investment hanno registrato un aumento del 12,31%.
China Vanke non è stata molto indietro, con un aumento del 39,6%.
Il piano di salvataggio immobiliare di Pechino
Gli stimoli del governo sono il vero motore che guida questa ripresa del mercato. Nel tentativo di salvare il suo traballante settore immobiliare, Pechino ha introdotto alcuni grandi cambiamenti.
Le restrizioni sugli acquisti di case a Guangzhou sono state abolite. Anche il periodo di pagamento delle tasse richiesto per l'acquisto di case a Shanghai è stato ridotto.
A Shenzhen sono stati eliminati alcuni vincoli sugli acquisti, consentendo alle persone di acquistare più proprietà in alcuni distretti.
Gli hedge fund hanno investito denaro nelle azioni cinesi a livelli record.
I mercati continentali potrebbero essere chiusi in questo momento a causa delle festività della Golden Week, ma tutti gli occhi sono puntati su cosa accadrà quando riapriranno l’8 ottobre.
Nel frattempo, la de-dollarizzazione continua a diventare popolare. I BRICS continuano a promuovere questa agenda, cercando di ridurre la dipendenza del mondo dall’America e dal suo dollaro.
La ragione principale di ciò sono le tensioni geopolitiche. Oltre 40 paesi sono soggetti a qualche forma di sanzioni statunitensi e nessuno vuole che i propri beni siano congelati o tagliati fuori dall’economia globale senza preavviso.
Il sistema di pagamento interbancario transfrontaliero (CIPS) cinese si è espanso rapidamente. Quest'anno si sono uniti al sistema 62 nuovi partecipanti.
Anche la Russia è grande in questo, lavorando fianco a fianco con la Cina per promuovere le proprie valute (o una valuta BRICS unificata) nel commercio globale.
Si prevede che il vertice dei BRICS, previsto per la fine del mese, porterà gli sforzi di de-dollarizzazione a un nuovo livello mentre la Russia continua a spingere per un’alleanza più forte tra i paesi membri.
Un'idea è un sistema di pagamento basato su blockchain, denominato "BRICS Bridge". India e Malesia hanno già iniziato a regolare gli scambi commerciali nelle proprie valute.
Diminuzioni del Tesoro americano e spostamenti del commercio petrolifero
Come accennato in precedenza, la Cina ha scaricato rapidamente i titoli del Tesoro statunitense. Nel primo trimestre hanno venduto circa 53,3 miliardi di dollari.
Nello stesso periodo anche il Belgio si è sbarazzato di 22 miliardi di dollari in titoli del Tesoro.
Poi c'è il petrolio. È una delle materie prime più scambiate al mondo e, tradizionalmente, le transazioni petrolifere vengono regolate in dollari. Anche questo sta cambiando.
In questo momento, circa il 20% delle transazioni petrolifere viene effettuato senza USD. I paesi del Sud-Est asiatico, dell’America Latina e del Medio Oriente vogliono diversificare le proprie riserve.
In un recente incontro dell’ASEAN, i ministri delle finanze hanno discusso di ridurre la loro dipendenza dal dollaro e dall’euro.
Tuttavia, ci sono alcune grandi sfide da superare prima che la de-dollarizzazione prenda davvero piede. Uno dei problemi principali è che non esiste una moneta unica pronta a prenderne il posto.
Certo, il renminbi cinese viene menzionato spesso, ma manca della liquidità e della fiducia necessarie per diventare una valuta di riserva globale. Semplicemente non è ancora arrivato.
Un altro problema è la volatilità valutaria. Le valute dei paesi BRICS sono per lo più instabili poiché molte di esse sono ancora in qualche modo ancorate al dollaro, il che rende difficile liberarsene completamente.
La realtà è che il mondo è abituato a trattare in dollari. Ci vorrà molto tempo e uno sforzo coordinato per liberarsi da quel tipo di dominio.