Secondo un rapporto di Bloomberg, la piattaforma di trading di criptovalute Robinhood e la società di tecnologia finanziaria Revolut stanno esplorando il lancio delle proprie stablecoin. Il potenziale passaggio da Robinhood e Revolut arriva in un contesto di crescente pressione da parte delle autorità di regolamentazione in Europa, che potrebbero allentare il dominio di Tether, il più grande emittente di stablecoin sul mercato.
Tether e Circle si preparano ai cambiamenti normativi
Diverse startup hanno tentato di sfidare l'USDT di Tether, che ha mantenuto una roccaforte nel mercato delle stablecoin, con una circolazione vicina ai 120 miliardi di dollari, ovvero oltre i due terzi del mercato totale.
Al contrario, il suo concorrente più vicino, USDC, emesso da Circle Internet, ha una diffusione di circa 36 miliardi di dollari. Nonostante i numerosi tentativi di ritagliarsi quote di mercato, la maggior parte degli sfidanti ha faticato a farsi strada in modo significativo.
Nonostante ciò, il rapporto rileva che il panorama sta cambiando, poiché l’Unione Europea si prepara ad attuare entro la fine dell’anno una regolamentazione completa nota come quadro dei Markets in Crypto-Assets (MiCA), che potrebbe essere uno dei potenziali catalizzatori per entrambi Robinhood e Revolut entrano nello spazio delle stablecoin.
Queste normative potrebbero costringere gli scambi di criptovalute nell'UE a rimuovere le stablecoin da emittenti come Tether che non dispongono dei permessi necessari, creando un ambiente incerto per Tether e le sue operazioni.
Circle si è già assicurata la licenza UE richiesta, posizionandosi vantaggiosamente mentre le normative si inaspriscono. La società ha anche presentato in via confidenziale un’offerta pubblica iniziale (IPO) negli Stati Uniti, segnalando la sua fiducia nel panorama normativo.
Tuttavia, l'amministratore delegato di Tether, Paolo Ardoino , ha espresso preoccupazione riguardo ai rischi che le normative UE potrebbero comportare, soprattutto in scenari che comportano rimborsi di massa. Tether sta ora esplorando una “soluzione basata sulla tecnologia” per adattarsi al mercato dell’UE, sebbene attualmente non possieda una licenza di moneta elettronica nella regione.
Opportunità delle stablecoin Robinhood e Revolut Eye
Se da un lato Robinhood ha dichiarato di non avere "nessun piano imminente" per il lancio di una stablecoin, dall'altro Revolut ha espresso l'intenzione di espandere la propria offerta di prodotti crittografici . Il potenziale per iniziative redditizie è significativo; Tether ha riferito di aver guadagnato 5,2 miliardi di dollari dalle sue riserve nella prima metà del 2024, illustrando la natura redditizia di questo modello di business.
Tuttavia, con l’intensificarsi della concorrenza nel settore delle stablecoin, gli esperti avvertono della potenziale “iperframmentazione” del mercato. Nuri Chang, responsabile del prodotto presso BitGo, ha osservato che varie applicazioni finanziarie possono sviluppare le proprie stablecoin , portando a transazioni senza interruzioni che gli utenti potrebbero nemmeno notare.
I regolamenti MiCA, parzialmente già in vigore, richiedono agli emittenti di stablecoin di possedere una licenza di moneta elettronica e di garantire che una parte significativa dei loro asset sia detenuta in banche indipendenti. Si prevede che la seconda fase di questi regolamenti , che riguarderà tutte le piattaforme crittografiche, fornirà un quadro di conformità più chiaro.
Exchange come OKX, Uphold e Bitstamp hanno già iniziato a rimuovere le stablecoin di Tether dalla quotazione in previsione di queste normative, creando svantaggi competitivi per coloro che ancora supportano Tether. Resta da vedere se Robinhood e Revolut coglieranno questa opportunità per entrare finalmente in questo settore del mercato.
Immagine in primo piano da DALL-E, grafico da TradingView.com