Gli investitori in criptovalute stanno attraversando un periodo difficile in questo momento. La domanda si sta prosciugando, anche se dovremmo trovarci in un mercato rialzista. Nell'ultimo mese non c'è stato molto interesse per Bitcoin.
Le ricerche su Google sono in calo e c'è stata poca attività sulle reti. I tassi di finanziamento dei futures sono addirittura scesi in territorio negativo per un po’.
Non dimentichiamo i nuovi ETF su Ether. Sono stati lanciati poco più di un mese fa, ma invece di vedere afflussi massicci, hanno dissanguato soldi.
Gli ETF Bitcoin non stanno andando molto meglio. Dovevano essere il biglietto d'oro, spingendo i prezzi a nuovi massimi a marzo, ma ora stanno mostrando anche deflussi netti. Perfino BlackRock, il più grande e il più duro di tutti, non è più immune.
Come afferma Michael Rinko, analista di Delphi Digital:
“Gli ETF sono stati un successo strepitoso. Bitcoin si aggira intorno ai 60.000 dollari. Trump è in TV a parlare dell’acquisto di Bitcoin da parte del governo americano. Ma, in qualche modo, il sentiment è ancora in calo”.
E ha ragione. Dal 1 aprile, Bitcoin è sceso del 12%. Ether ha subito un duro colpo, perdendo il 29%, mentre Solana perde il 27%. Anche Binance Coin e XRP hanno perso terreno, scivolando rispettivamente del 10% e dell’8%.
Confrontatelo con l’indice S&P 500, che è salito del 6%, o con l’oro, che è salito del 12%. È come se le criptovalute stessero giocando a un gioco diverso e perdendo.
L’interesse istituzionale per gli ETF Bitcoin sta svanendo?
David Glass di Citi ha avuto qualcosa da dire al riguardo nella sua nota del 23 agosto. Ha sottolineato che, sebbene anche altri asset rischiosi abbiano subito un duro colpo di recente, le criptovalute hanno sottoperformato su base corretta per la volatilità dall'ultimo rimbalzo.
Mentre le stablecoin vedono ancora una certa crescita della capitalizzazione di mercato, altri parametri della domanda di criptovalute si sono indeboliti su tutta la linea.
Per Bitcoin, la ripresa degli acquisti di ETF è vista come un fattore chiave per stimolare la domanda. L’annuncio del presidente della Federal Reserve Jerome Powell sui prossimi tagli dei tassi potrebbe aiutare in questo senso, poiché costi di finanziamento più bassi potrebbero spingere gli investitori verso asset più rischiosi.
C'è un problema, però. Secondo Julio Moreno di CryptoQuant, c'è stato un notevole calo nel tasso di crescita delle proprietà delle balene. A febbraio crescevano a circa il 6% al mese.
Ora è sceso solo all’1%. Moreno aggiunge che, una nota positiva, i detentori di Bitcoin a lungo termine – coloro che non hanno mai venduto – stanno ancora acquistando di più, anche più velocemente di quanto abbiano fatto nel primo trimestre, quando Bitcoin ha raggiunto il suo massimo storico.
Gli ETF Bitcoin sono stati commercializzati come una grande storia di successo. L’iShares Bitcoin Trust (IBIT) di BlackRock, ad esempio, ora gestisce asset per 23 miliardi di dollari. Eppure, nonostante questa cifra impressionante, la maggior parte della domanda sembra provenire dalle istituzioni.
Bitcoin potrebbe aumentare del 44% quest'anno, ma ci sono poche prove che dimostrino che nuovo denaro stia confluendo in reti più piccole o nuovi progetti. Questa è una delusione per molti nello spazio crittografico.
E non è solo Bitcoin. Il resto del mercato delle criptovalute non sembra molto migliore. L'eccitazione che di solito segue un rally di Bitcoin – del tipo in cui Ether decolla e trascina con sé il resto del mercato – semplicemente non si sta verificando.
In questo momento, la speculazione sui prezzi è ancora il nome del gioco.