Mercoledì, un giudice federale ha concluso la battaglia giudiziaria a lungo pendente della Securities and Exchange Commission (SEC), imponendo una sanzione di 125 milioni di dollari a Ripple. La sanzione è molto più vicina all'offerta di Ripple rispetto ai 2 miliardi di dollari chiesti dalla SEC, facendo salire alle stelle il prezzo di XRP di oltre il 20%.
I dirigenti di Ripple e altri spettatori delle criptovalute hanno salutato la sentenza come una vittoria fondamentale. Ciononostante, Matt Rosendin, il fondatore dell'infrastruttura blockchain e della piattaforma di tokenizzazione CapSign, ha previsto che Ripple probabilmente presenterà ricorso contro la decisione del tribunale.
È possibile un ricorso ondulato?
Vedete, nonostante la vittoria finanziaria, il giudice Analisa Torres ha anche imposto un'ingiunzione contro Ripple, ingiungendo alla società di astenersi dal violare le leggi sui titoli in futuro. Nella sua decisione, la Torres ha sottolineato la “volontà di Ripple di oltrepassare i limiti” della legge dopo che la SEC ha presentato la sua causa iniziale, sostenendo che esiste la probabilità che la società alla fine “oltrepasserà il limite”.
Matt Rosendin di CapSign ha suggerito che questa ingiunzione costringe le istituzioni statunitensi ad acquistare XRP dal mercato anziché con uno sconto direttamente da Ripple. Secondo Rosendin, ciò presenterebbe ostacoli all'adozione del servizio On-Demand Liquidity (ODL) e della liquidità XRP nei mercati statunitensi.
In particolare, continua a pensare che Ripple non abbia bisogno di vendere XRP direttamente alle istituzioni statunitensi per avere successo. Rosendin ha anche notato che Ripple può vendere token XRP alle istituzioni, ma avrà bisogno di un'esenzione federale sui titoli. "Tali vendite sono esenti dalle disposizioni di registrazione della SEC", ha affermato, aggiungendo:
"L'unica esenzione pratica che Ripple può richiedere è la Normativa A, che però limita le vendite di XRP per ODL a 75 milioni di dollari all'anno, il che non è affatto l'ideale."
Anche se il caso è giunto al termine, si ipotizza anche che la SEC potrebbe appellarsi alla storica sentenza di Torres a partire dal luglio 2023, estendendo potenzialmente il procedimento legale. L'anno scorso, Ripple ha ottenuto una vittoria parziale nella sua rissa legale contro la SEC dopo aver scoperto che le vendite istituzionali di token XRP da parte di Ripple, e non le vendite agli investitori al dettaglio tramite scambi, si qualificavano come offerte di titoli non registrate.
Il principale regolatore di Wall Street ha inizialmente citato in giudizio Ripple per aver violato la legge sui titoli alla fine del 2020, portando al crollo del prezzo di XRP e costringendo diversi scambi di criptovalute e importanti partner a tagliare i legami con la società e la sua moneta.
L'ETF XRP è la soluzione
Matt Rosendin ritiene che l'unica soluzione all'enigma delle vendite istituzionali di Ripple sia un fondo quotato in borsa (ETF) XRP. Ha proposto un ETF XRP che Ripple può vendere allo sportello con le istituzioni sull'XRP Ledger (XRPL). Tuttavia, l’esperto osserva che a Ripple sarebbe richiesto di avere una licenza ATS per effettuare tali vendite secondarie.
Nel complesso, con l’incertezza giuridica relativa alle vendite al dettaglio di XRP ora risolta, c’è una crescente eccitazione per XRP che ottiene un ETF spot a Wall Street. Un prodotto del genere offrirebbe agli investitori istituzionali un’esposizione a XRP senza detenere direttamente l’asset. Il CEO di Ripple, Brad Garlinghouse, aveva affermato all'inizio di quest'anno che un ETF XRP era inevitabile e che era solo questione di tempo prima che la Securities and Exchange Commission desse il via libera a molti altri asset crittografici per offerte di fondi simili.
Un potenziale ETF XRP aprirebbe nuove strade di investimento e aumenterebbe significativamente la visibilità e la presenza della settima criptovaluta più grande del mercato nel settore finanziario.