Le condizioni macroeconomiche dell’economia globale mostrano un rallentamento della liquidità disponibile. Pur non essendo ancora in crisi, il rallentamento del turnover della liquidità potrebbe iniziare a influenzare i mercati delle criptovalute.
La liquidità globale non è in crisi, ma sta rallentando. Tuttavia sono in atto segnali di inversione di tendenza, che porteranno a un leggero allentamento quantitativo da parte della Federal Reserve statunitense. La prossima riunione del Federal Open Market Committee di mercoledì manterrà probabilmente lo stesso livello di tasso di interesse del 5,5%.
Altri vedono una piccola possibilità di un taglio dei tassi dello 0,25%, che sarebbe visto come una mossa per liberare liquidità più velocemente.
Il mercato potrebbe prepararsi per la fase successiva, dopo che la liquidità si sarà consolidata e sarà nuovamente distribuita. Da un punto di vista ciclico, i prossimi mesi potrebbero passare dalla stagnazione della liquidità a una nuova impennata.
Potrebbero essere necessari mesi per realizzare l’inversione del trend della liquidità, soprattutto su scala globale. Quando si tratta del mondo delle criptovalute, la liquidità sotto forma di stablecoin è già a livelli massimi, sia per il trading centralizzato che per quello decentralizzato. I fondi disponibili vengono tuttavia impiegati con maggiore attenzione, scegliendo i progetti giusti invece di confluire in qualsiasi gettone.
⏸️Liquidità globale in pausa ma generalmente si muove nella giusta direzione
Negli ultimi sette giorni, la liquidità monetaria globale è rimasta sostanzialmente invariata, in aumento dello 0,01%.
Penso che ci siano buone possibilità che aumenti notevolmente nelle prossime settimane.
La percentuale su base annua… pic.twitter.com/G9ouMzgK3r
— Tomas (@TomasOnMarkets) 29 luglio 2024
Le criptovalute sono guidate dalla liquidità, ma sono aumentate durante una crisi dei tassi
Il primo mercato rialzista delle criptovalute è seguito a un decennio di allentamento quantitativo senza precedenti da parte della maggior parte delle principali banche centrali. La liquidità extra ha anche finanziato gli afflussi di capitale di rischio nel corso degli anni, nonché la domanda generale di attività rischiose.
Nel 2024, ci sono ancora analisti finanziari tradizionali che considerano Bitcoin (BTC) una bolla guidata dalla liquidità.
Tuttavia, negli ultimi anni, BTC ha dimostrato di poter crescere anche durante i periodi di picco dei tassi di interesse. Durante quel periodo, BTC era visto come un rifugio sicuro, spingendo ulteriori acquisti spot da parte delle balene.
Anche i mercati delle criptovalute sono maturati e si sono evoluti, con punti caldi di attività economica, generazione di commissioni e liquidità concentrata. Anche le balene e il cosiddetto "denaro intelligente" vengono monitorati per una visione dettagliata della liquidità, con condizioni in costante cambiamento. Allo stesso tempo, anche i mercati stanno affrontando deflussi, poiché il boom degli investimenti in VC sta ancora cercando di recuperare la propria liquidità dai token bloccati.
Il potenziale di crescita della liquidità nel tempo potrebbe aumentare la strategia di detenzione a lungo termine, in particolare per Bitcoin (BTC). Nell’estate del 2024, la dominanza di BTC è aumentata, poiché gli investimenti in stablecoin sono rifluiti in BTC . Uno dei motivi è che BTC è più resistente alla censura, a differenza delle stablecoin in cui alcuni asset possono essere congelati. BTC, d’altro canto, potrà beneficiare di uno spostamento verso un’espansione della liquidità nei prossimi mesi, anche senza l’effetto a breve termine delle iniezioni di USDT o del trading basato su stablecoin.
Le bolle pervadono la società e la #Crypto Bubble ha ormai invaso anche la #politica . Potrebbe esserci qualcosa nella tecnologia, ma il prezzo di #Bitcoin è puramente… puramente… guidato dalla liquidità!! pic.twitter.com/PZoUWQsJ1y
— Richard Bernstein Advisors (@RBAdvisors) 29 luglio 2024
BTC segue la crescita della liquidità M2
Nel breve termine, i mercati di BTC e delle criptovalute possono andare contro altri trend macro. Ma negli ultimi anni, la crescita di BTC ha seguito principalmente l’espansione dell’offerta di moneta globale M2. Una delle grandi domande sull’effetto della liquidità è il potenziale picco del ciclo. BTC non ha raggiunto i livelli di prezzo target durante la sua espansione nel 2024 e ci sono ancora speranze per una valutazione più elevata con un mercato rialzista continuo.
Sulla base dell’attuale ciclo di liquidità, BTC potrebbe aspettarsi un rally fino alla fine del 2025 . La narrazione del ciclo della liquidità coincide anche con il ciclo di dimezzamento di BTC. Ci sono ancora speranze che BTC raggiunga i 100.000 dollari entro la fine dell'anno. A questo punto, tuttavia, non c’è modo di prevedere quanta liquidità disponibile confluirà nei mercati BTC e cripto.
A partire dal 2024, l’offerta di moneta fiat è gradualmente aumentata fino a raggiungere i 92 trilioni di dollari. I minimi del mercato delle criptovalute del 2022 hanno coinciso con una crisi di liquidità scesa a 85 trilioni di dollari. Gli ultimi rally di BTC si verificano a causa di un’offerta di M2 relativamente stagnante.
Nella prima metà del 2024 si sono già verificati due rally di BTC, mentre l'offerta di M2 delle quattro principali banche centrali è rimasta relativamente stabile intorno a 87 trilioni di dollari, sulla base della politica di liquidità della Fed, della Banca Centrale Europea, della Banca del Giappone e della Banca Popolare. della Cina.
Ma questa liquidità ha un prezzo, poiché il debito globale è cresciuto fino a raggiungere i 315 trilioni di dollari a partire dal 2024. La presenza di inflazione, sebbene a un tasso inferiore, sta ancora spingendo l’utilizzo delle criptovalute come potenziale compensazione.
Reportage criptopolita di Hristina Vasileva