L'offerta di stablecoin è cresciuta lentamente, ma è riuscita a recuperare livelli mai visti dal 2022. L'influenza di USDT e USDC può determinare la forza di BTC ed ETH in un mercato in cui la liquidità è a caccia di più asset.
Le stablecoin rimangono fondamentali per molteplici mercati dei derivati e spot. Statistiche recenti mostrano che le stablecoin attualmente disponibili corrispondono alla liquidità del 2022 e hanno il potenziale per estendere la crescita del mercato. Di solito, gli afflussi di stablecoin seguono atteggiamenti rialzisti, ma le iniezioni di stablecoin sono state notate anche senza un afflusso di acquirenti esterni.
Nel 2024, la distribuzione delle stablecoin ha avuto un profilo leggermente diverso, dopo che Binance si è allontanato da BUSD e ha parcheggiato i suoi fondi in USDC, una stablecoin sostenuta dal dollaro e completamente trasparente. Le stablecoin sono confluite anche in alcune delle blockchain più scalabili, con volumi record di USDT per Arbitrum e picchi di utilizzo di USDC su Base. Le principali app che assorbono l'offerta di stablecoin sono gli scambi decentralizzati come Uniswap o Trader Joe. Arbitrum è anche il maggiore destinatario di USDT basati su Ethereum.
La capitalizzazione di mercato delle stablecoin ha raggiunto livelli che non vedevamo da maggio 2022.
Rialzista. pic.twitter.com/DPUI5rxNYT
— Peter Schroeder (@peterschroederr) 18 luglio 2024
Il quadro completo delle stablecoin e della potenziale liquidità include anche diversi asset supportati da criptovalute o algoritmici. Il DAI ha ancora il peso maggiore, con una crescita nell’utilizzo dell’USDe. Alcune stablecoin vengono abbandonate anche dai trader europei, dopo l’introduzione delle nuove regolamentazioni a giugno.
Nonostante le limitazioni, l’offerta di stablecoin è aumentata di valore di 15 miliardi di dollari nelle ultime settimane, per una capitalizzazione di mercato totale di 165 miliardi di dollari. Ciò include una lunga coda di piccole stablecoin, con capitalizzazione di mercato inferiore a 10 milioni di dollari. USDT ha aumentato la sua offerta la scorsa settimana, passando da 112,6 miliardi a 114 miliardi di token, in coincidenza con una ripresa generale del mercato.
Anche le stablecoin hanno aumentato il loro fatturato di un fattore 16 dopo il crollo del 2020 e sono in grado di supportare l'attuale prezzo del Bitcoin (BTC) superiore a 65.000 dollari, così come alcuni dei token di nuova introduzione. Le stablecoin sono confluite anche nei pool di liquidità e nei protocolli di prestito, per garantire un reddito passivo senza la necessità di fare trading.
Leggi anche: Le normative UE spostano l'equilibrio tra Tether (USDT) e Circle USD (USDC)
Gli ultimi anni hanno visto anche l’emergere di un sistema finanziario decentralizzato, in cui le stablecoin servono per arbitraggio, garanzie e pool di liquidità. Le stablecoin sono un punto fermo per bloccare i guadagni, ma alcuni utenti sono scettici riguardo al mantenerle come deposito a lungo termine.
Tether rimane il leader nell'emissione di stablecoin, con afflussi verso le catene Ethereum e TRON. Recentemente, Tether, Inc. ha ampliato il proprio team anche con Philip Gradwell, ex economista di Chainalysis. Tether mira a pubblicare report più trasparenti sull'utilizzo del token nel mondo reale.
Nel complesso, la crescita delle stablecoin può essere interpretata come un fattore rialzista, ma può anche nascondere tendenze più ampie nell'utilizzo delle criptovalute, anche per scopi illegali.
Le stablecoin viste come strumento di riciclaggio di denaro
Deviare dal prezzo di stabilità di 1 dollaro è il rischio maggiore per le stablecoin, anche quelle sostenute dal dollaro USA. In passato, anche l'USDC ha bloccato e interrotto i prelievi, rendendo gli utenti cauti nell'utilizzare le stablecoin come deposito principale.
Le stablecoin vengono utilizzate anche per il riciclaggio o per spostare fondi tra portafogli e conti. Sono ampiamente accettati come strumento di pagamento per le attività fintech e sono confluiti nei mercati peer-to-peer o nei negozi online. L’utilizzo delle stablecoin nel riciclaggio di denaro ha registrato un’accelerazione nel sud-est asiatico, utilizzando anche casinò online o altri servizi online.
Le stablecoin stanno inoltre sostituendo le precedenti frodi bancarie e invitano a un maggiore controllo da parte di regioni che in precedenza erano liberali riguardo alle criptovalute. Tale attività è solo parzialmente ostacolata dalla possibilità di congelare i fondi, disponibile solo per una parte delle stablecoin esistenti. I token basati su TRON sono uno degli asset più utilizzati, con dati on-chain che mostrano una preferenza per i detentori provenienti dall'Iran. Le stablecoin basate su TRON stanno soppiantando altri asset crittografici, tra cui Bitcoin (BTC) ed Ethereum (ETH).
Leggi anche: Da regolamentato a illegale: quali oggetti sono a portata di mano per i possessori di criptovalute
L'utilizzo potenzialmente criminale ha anche accelerato il congelamento dei token per USDT. In precedenza, il token era considerato immune alla lista nera dei portafogli. Tuttavia, l’aumento delle truffe personali e dei finanziamenti loschi ha portato a ulteriori blocchi dei portafogli nell’ultima settimana.
A partire dal 2026, le banche potrebbero anche avere regole più severe sulla divulgazione della propria esposizione alle stablecoin o alle criptovalute. Il Comitato di Basilea per la vigilanza bancaria ha finalizzato le sue ultime linee guida sull’esposizione e prevede che gli standard vengano implementati all’inizio del 2026.
Reportage criptopolita di Hristina Vasileva