La BRI afferma che le nazioni indebitate potrebbero perdere la fiducia del mercato

La Banca dei Regolamenti Internazionali (BRI) ha messo in guardia i paesi altamente indebitati contro atti che potrebbero portare ad una perdita di fiducia del mercato, come le economie avanzate che spendono molto al di sopra delle loro possibilità. Ha inoltre avvertito che le banche centrali devono prestare attenzione nel tagliare i tassi e allentare prematuramente le politiche finanziarie.

Nel lanciare l’avvertimento, la BRI non ha menzionato alcuna nazione. Tuttavia, l’organismo ombrello ha messo in guardia le economie avanzate dal spendere molto al di sopra delle proprie possibilità. La BRI ha osservato che le nazioni non dovrebbero avere deficit fiscali superiori all'1% del PIL, in calo rispetto all'1,6% dello scorso anno. Si tratta di una frazione del deficit attuale degli Stati Uniti, che secondo il FMI era decisamente troppo ampio.

"I paesi fortemente indebitati possono sembrare a posto finché all'improvviso non lo sono più, avverte il watchdog della finanza: 'È così che funzionano i mercati'.."
La Banca dei Regolamenti Internazionali ha definito il deficit americano “troppo grande”
"I funzionari di Basilea non hanno specificato nessun paese in particolare, ma… https://t.co/s7vmKYrQq0 pic.twitter.com/OZsvSVOqSl
– Kristen shaughnessy (@kshaughnessy2) 1 luglio 2024

La BRI lascia spazio ai paesi indebitati

Il rapporto è arrivato pochi mesi prima che gli Stati Uniti e altre nazioni si recassero alle urne, che sono tipicamente caratterizzate da maggiori spese per raccogliere voti. Il capo del dipartimento monetario ed economico della BRI, Claudio Borio, ha avvertito che le nazioni con posizioni fiscali gonfiate e tassi di interesse più alti devono cercare di eseguire urgenti riparazioni fiscali.

“Sappiamo per esperienza che le cose sembrano sostenibili finché all’improvviso non lo sono più, è così che funzionano i mercati”. – Borio

Con questi gravi punti di pressione, la BRI ha chiarito che le banche centrali devono prestare attenzione nel tagliare i tassi. La BRI ha sottolineato che tagliare i tassi troppo presto potrebbe rivelarsi piuttosto costoso per la reputazione delle banche centrali se tali politiche finanziarie dovessero essere invertite in un contesto di inflazione.

I funzionari hanno rivelato che i politici avevano già contribuito a tale questione. Anche se le banche centrali dovrebbero verificare come allentare le politiche, i governi dovrebbero svolgere un ruolo nello snellimento della politica fiscale troppo accomodante, hanno affermato i funzionari della BRI. I funzionari hanno anche aggiunto che i governi dovrebbero esplorare basi imponibili aggiuntive e sviluppare riforme strutturali per affrontare le sfide future come il cambiamento climatico e i cambiamenti demografici.

Il crollo della fiducia dei mercati comporta gravi ripercussioni

L’organismo con sede a Basilea ha avvertito che se la fiducia del mercato dovesse diminuire, i mercati dei titoli di Stato saranno tra i primi a risentirne l’impatto. Tuttavia, la BRI ha affermato che l’impatto potrebbe diffondersi ad altri mercati. I funzionari della BRI hanno riconosciuto che l’inflazione si sta gradualmente attenuando. Hanno anche notato che il mondo si sta già preparando verso un atterraggio morbido.

“Sebbene i prezzi sui mercati finanziari indichino attualmente solo una piccola probabilità di stress sulle finanze pubbliche, la fiducia potrebbe rapidamente crollare se lo slancio economico si indebolisse e si presentasse un’urgente necessità di spesa pubblica sia sul fronte strutturale che su quello ciclico” – BRI

Il rapporto avverte che le tensioni geopolitiche potrebbero aumentare il costo delle materie prime, portando all’inflazione. Secondo lo strumento FedWatch del CME, molti trader sperano che la Fed taglierà i tassi due volte prima della fine dell'anno. Lo strumento mostra che i trader si aspettano un taglio ciascuno di 25 punti base.

Reporting criptopolita di Collins J. Okoth