La bassa volatilità colpisce Bitcoin (BTC) e alcuni dei token ad alta visibilità. L’attuale bassa volatilità del Bitcoin è vista come un segno di accumulo e il precursore di un movimento di mercato più ampio.
La volatilità del Bitcoin è ai minimi storici e tende al ribasso dal 2020. Anche con i due maggiori mercati rialzisti, i prezzi di BTC rimangono più prevedibili. La maggiore liquidità e i comportamenti di detenzione spiegano la bassa fluttuazione. Il prezzo più alto è anche più difficile da spostare, il che indica la maturità del mercato.
L'indice di volatilità di BTC è sceso all'1,47%, in calo dall'1,93% degli ultimi 90 giorni. La bassa volatilità si combina con volumi di scambi significativi, ad un livello di base di 26 miliardi di dollari in 24 ore. I volumi degli scambi di BTC sono aumentati dall’inizio del 2024, sostenuti dai nuovi afflussi di Tether (USDT).
Nel breve termine, la stagnazione di BTC al di sotto del livello di 72.000 dollari solleva alcune domande. A giugno, la narrativa Bitcoin è di nuovo in testa, con molteplici notizie positive e segnali di accumulo di balene. Per questo motivo, la sensazione che “non succede nulla” può portare a un movimento dei prezzi più significativo.
I mercati delle criptovalute hanno anche dimostrato che movimenti significativi dei prezzi si verificano in un numero limitato di giorni, mentre i periodi di movimento laterale ora richiedono più tempo. Sebbene il mercato ribassista del 2022 si sia concluso con un valore di base più elevato, si è anche esteso più a lungo, attestandosi a 490 giorni.
Il comportamento di BTC ricorda precedenti periodi di accumulazione e quasi nessun movimento dei prezzi. Questa volta, l’attività on-chain e il mining indicano una rete occupata. L’estate della Bitcoin DeFi è un successo solo parziale. I commercianti monitorano anche i possibili comportamenti nascosti e l’accumulo di balene prima di una mossa più grande.
Con oltre il 90% di tutti gli acquirenti in the money, anche i detentori più piccoli non hanno alcun incentivo a vendere. L' indice Bitcoin Fear and Greed segnala "avidità" con un valore di 77 punti, mostrando anche il comportamento di acquisto.
Tuttavia, i desk OTC potrebbero detenere abbastanza BTC da vendere alle balene, senza influenzare direttamente il prezzo di mercato. A maggio, i dati hanno mostrato che i banchi OTC erano ben forniti, in grado di impedire gli acquisti dal mercato aperto.
Ciò dà al mercato Bitcoin un atteggiamento “aspetta e vedi”, aspettandosi un movimento di prezzo più ampio e una continuazione del mercato rialzista.
Nel breve termine, l’accumulazione potrebbe continuare e impedire un immediato rally estivo. La maggior parte dell’accumulo potrebbe provenire dai portafogli ETF. La vendita sui mercati OTC ottiene afflussi da altri portafogli e minatori di balene.
Ai prezzi attuali, anche i miner hanno deciso di scaricare le proprie monete dopo mesi di accumulo durante i 490 giorni di stagnazione. Per alcuni analisti, una volta completato il trasferimento di ricchezza potrebbero verificarsi grandi movimenti dei prezzi.
Gli altcoin rallentano, non riuscendo a fornire un rally di massa
Le Altcoin si trovano ad affrontare una stagnazione simile, poiché il 2024 riguarda storie di nicchia piuttosto che un rally di tutti i mercati. Dogecoin (DOGE) è rimasto stagnante a bassi volumi per mesi, nonostante la tendenza dei meme.
Gli asset più vecchi come Litecoin (LTC), Ethereum Classic (ETC), VeChain (VET) e le precedenti stelle del ciclo rialzista sono stagnanti dopo aver guadagnato nel primo trimestre. Le altcoin devono anche invertire la tendenza alla dominanza dei prezzi di BTC, che ha raggiunto un picco locale negli ultimi mesi.
Un’inversione di tendenza del dominio di BTC potrebbe espandere la domanda di altcoin. Tuttavia, Bitcoin si è per lo più disaccoppiato, spinto dagli afflussi di denaro massimalisti, che potrebbero non spostarsi nei mercati altcoin più rischiosi.
L’unica tregua nel secondo trimestre è arrivata dai token meme, che hanno condotto campagne sui social media per incoraggiare a detenere e “mangiare uno zero”. Nel 2024, i token meme hanno sovraperformato tutte le narrazioni, anche se i loro rendimenti reali potrebbero essere inferiori in base alla volatilità e alle correzioni. C'è un certo ottimismo sugli altcoin, poiché la loro performance ricorda i precedenti mercati rialzisti.
Anche gli Altcoin sono in attesa di attirare l'attenzione dopo molte nuove applicazioni lanciate nel 2024. L'ascesa degli Ordinali, dei token BRC-20 e delle Rune ha avuto il suo clamore. I nativi delle criptovalute hanno anche abbandonato progetti più vecchi che non fornivano guadagni a breve termine a favore di asset più dinamici.
Le altcoin più significative con una storia più lunga potrebbero sperare di essere adottate come ETF, guadagnando un'attenzione simile a BTC.
Reportage criptopolita di Hristina Vasileva