L'introduzione di un nuovo progetto di legge volto a regolamentare le stablecoin negli Stati Uniti ha acceso una tempesta di dibattito all'interno del settore delle criptovalute. Questo sviluppo legislativo, pur essendo ancora nelle sue fasi formative, è posizionato per alterare in modo significativo il panorama operativo delle valute digitali, in particolare Ethereum e le sue stablecoin associate.
Una grande vittoria per Ethereum?
Ryan Berckmans, membro di spicco della comunità di Ethereum e investitore con una vasta esperienza, ha fornito un'analisi entusiasta del progetto di legge. Ha condiviso i suoi pensieri tramite X, una popolare piattaforma di social media, dove ha descritto il disegno di legge come "estremamente rialzista" per Ethereum.
Secondo Berckmans, la caratteristica più significativa del progetto di legge è la sua ampia legittimazione delle stablecoin sulle catene pubbliche, in particolare Ethereum, dove viene coniata una maggioranza significativa delle stablecoin. "La mia interpretazione iniziale è che il disegno di legge è estremamente rialzista e legittima Ethereum come mai prima d'ora. Il disegno di legge legittima in generale le stablecoin sulle catene pubbliche in America, dove il 59% di tutte le stablecoin sono coniate su Ethereum, percentuale che sale al 93% se si escludono le piattaforme centralizzate come Tron ", ha affermato.
Ha inoltre spiegato che la legislazione "apre le porte alle banche statunitensi per ottenere licenze sulle stablecoin e ad alcune società private per emettere fino a 10 miliardi di dollari in stablecoin senza licenza". Questa disposizione potrebbe potenzialmente trasformare l’approccio del settore bancario alle valute digitali, integrandole più profondamente nel mainstream finanziario e ampliando il loro utilizzo a una serie di attività economiche.
Elaborando ulteriormente gli aspetti positivi, Berckmans è stato soddisfatto dell'approccio del disegno di legge agli asset non ancorati al dollaro, come l'euro e l'oro on-chain. Il disegno di legge, secondo la sua interpretazione, non impone misure normative su questi asset, che potrebbero mantenere per loro un mercato libero e globalizzato e aumentare la loro attrattiva come valute di riserva alternative o asset di investimento.
Tuttavia, Berckmans ha anche individuato diverse aree di preoccupazione all’interno del progetto di legge. In particolare, il disegno di legge impone norme severe sulle stablecoin ancorate al dollaro senza licenza, vietandone potenzialmente l’emissione a cittadini statunitensi residenti negli Stati Uniti. Ciò potrebbe avere un impatto sulle popolari stablecoin decentralizzate come DAI. Inoltre, ha criticato la definizione del disegno di legge di "stablecoin a pagamento algoritmico" perché è eccessivamente ampia e potrebbe comprendere una gamma di stablecoin decentralizzate che utilizzano algoritmi per mantenere il loro ancoraggio al dollaro o ad altri asset.
Nuova bozza di legge sulle stablecoin
La mia interpretazione iniziale è che il disegno di legge è estremamente rialzista e legittima Ethereum.
Dichiarazione di non responsabilità: non sono un avvocato o un esperto di regolamentazione. Ho letto parti della nuova fattura[1] e l'ho analizzata con GPT4. Analizzalo tu stesso[2]
TL;DR– Ethereum vince alla grande…
– Ryan Berckmans ryanb.eth (@ryanberckmans) 17 aprile 2024
Nuova bozza di legge sulle stablecoin Preoccupazioni e critiche
In netto contrasto con la prospettiva ottimistica di Berckmans, Jake Chervinsky, Chief Legal Officer presso Variant Fund ed ex CLO della Blockchain Association, ha fornito un punto di vista molto più critico. Chervinsky ha espresso le sue preoccupazioni tramite X, affermando: "Il disegno di legge pubblicato oggi è profondamente imperfetto: sembra vietare quasi tutto tranne una ristretta fascia di stablecoin centralizzate e custodite".
La legislazione sulle stablecoin dovrebbe essere una priorità assoluta per tutti coloro che hanno a cuore la politica sulle criptovalute.
Ma il disegno di legge pubblicato oggi è profondamente imperfetto: sembra vietare quasi tutto tranne una ristretta fascia di stablecoin centralizzate e custodite.
Questo sarebbe molto peggio dello status quo.
— Jake Chervinsky (@jchervinsky) 17 aprile 2024
Chervinsky ha anche sottolineato che il progetto di legge sembra contravvenire a diversi principi da lui sostenuti nella sua testimonianza al Congresso dello scorso anno. Secondo lui, l'attenzione alle stablecoin custodite dovrebbe essere fondamentale, ma il disegno di legge sembra invece creare fossati normativi anticoncorrenziali che potrebbero ostacolare l'ulteriore sviluppo del settore.
Nonostante queste opinioni divergenti, Berckmans è rimasto fiducioso riguardo alle implicazioni più ampie del disegno di legge. Ha immaginato uno scenario in cui le restrizioni sulle stablecoin ancorate al dollaro USA potrebbero inavvertitamente stimolare il mercato delle stablecoin non-USD, consentendo loro di prosperare e diversificare significativamente il mercato delle stablecoin. Ha ipotizzato che in futuro il dominio delle stablecoin ancorate al dollaro potrebbe diminuire, lasciando il posto a un ecosistema di stablecoin più equilibrato.
Mentre la comunità delle criptovalute continua ad analizzare e discutere il progetto di legge, è chiaro che la versione finale della legislazione sarà fondamentale nel plasmare il futuro delle stablecoin e della tecnologia blockchain negli Stati Uniti e forse a livello globale.
Al momento della stesura di questo articolo, ETH veniva scambiato a 2.984 dollari.
