Miliardi sono stati incanalati per individuare gli Exchange Traded Fund (ETF) di Bitcoin dopo che la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti ha dato il via libera a metà gennaio. Tuttavia, l’analisi on-chain indica che alcuni di questi investitori spot in ETF potrebbero, dopo tutto, avere meno esperienza di quanto inizialmente ipotizzato.
Individua gli investitori in ETF Bitcoin che si comportano come "Noobs"?
Prendendo X, Willy Woo, un analista on-chain, ha condiviso i dati sui flussi di rete Bitcoin e ha individuato indizi cruciali per suggerire che alcuni ETF spot su Bitcoin vengono scossi troppo rapidamente dal mercato.
In un post, Woo ha sottolineato un deflusso di 1,6 miliardi di dollari dagli ETF spot su Bitcoin quando i prezzi sono crollati il 5 marzo. Durante questo calo, la rete ha registrato afflussi per un valore di 1,1 miliardi di dollari. Questo deflusso dagli ETF spot su Bitcoin e un marcato afflusso di liquidità verso la rete principale potrebbero significare che alcuni investitori scelgano di riscattare e impossessarsi della moneta sottostante, spiegando l’iniezione di capitale.
Gli ETF Spot Bitcoin offrono un percorso semplice e accessibile per investire in Bitcoin. A differenza degli ETF basati sui futures, che speculano sui prezzi futuri, gli ETF spot su Bitcoin seguono direttamente il prezzo del Bitcoin. Ciò significa che gli investitori possono ottenere esposizione a Bitcoin senza la complessità di acquistare e detenere le monete stesse.
Tutto quello che devono fare è acquistare azioni di ETF spot su Bitcoin da emittenti come BlackRock . Una quantità specifica di Bitcoin sostiene ogni acquisto.
Tuttavia, come mostrano i dati on-chain, riscattando le proprie azioni quando i prezzi scendono, gli investitori scelgono di custodire autonomamente le proprie monete invece di consentire all'emittente, attraverso i suoi partner, di controllare le chiavi private delle proprie monete. I documenti depositati presso la SEC degli Stati Uniti mostrano che la maggior parte degli emittenti di ETF si affida a Coinbase Custody come custode principale.
Questa terza parte regolamentata salvaguarda miliardi di Bitcoin a garanzia di ciascuna quota di ETF Bitcoin spot in circolazione.
I deflussi in scala di grigi sono in aumento, BTC si trova ad affrontare venti contrari
L'apparente shakeout e l'afflusso direttamente nella rete principale come azioni di Woo sembrano confermare studi precedenti. In un rapporto, CoinDesk ha osservato che una grossa fetta della domanda iniziale di ETF Bitcoin è stata probabilmente guidata dai rivenditori.
La loro indagine ha rilevato che la dimensione media delle operazioni per un ETF si aggirava intorno ai 13.000 dollari. Questa constatazione rafforza la narrativa dell’”investitore al dettaglio”. Anche così, gli acquirenti effettivi degli ETF spot su Bitcoin saranno confermati quando resi pubblici.
Per ora, non c’è nuovo capitale da investire negli ETF spot su Bitcoin. Secondo i dati di Lookonchain del 21 marzo, Grayscale e gli altri emittenti hanno ridotto le loro partecipazioni per oltre 700 milioni di dollari. I dati di CoinMarketCap mostrano che BTC rimane sotto i 70.000 dollari ed è sotto pressione.