Gli acquisti significativi di Bitcoin da parte di MicroStrategy, principalmente attraverso il finanziamento del debito, hanno attirato l'attenzione a causa delle loro potenziali implicazioni in caso di futura recessione. Secondo un rapporto di JPMorgan, l’acquisizione su larga scala di Bitcoin utilizzando fondi presi in prestito solleva preoccupazioni circa l’esacerbazione dell’impatto di una flessione del mercato.
MicroStrategy dovrebbe probabilmente rinunciare ad acquistare più Bitcoin
JPMorgan ha affermato che mentre il bitcoin è salito a nuovi massimi storici, una futura correzione potrebbe essere esacerbata dall’enorme esposizione di un’azienda rialzista. Dall'inizio dell'anno, MicroStrategy ha acquisito Bitcoin per un valore di 821 milioni di dollari nel periodo dal 26 febbraio al 10 marzo. Questo acquisto è stato finanziato dalla vendita di 1,2 miliardi di dollari in titoli convertibili senior.
"Riteniamo che gli acquisti di bitcoin finanziati dal debito da parte di MicroStrategy aggiungano leva e spuma all'attuale rally delle criptovalute e aumentino il rischio di una riduzione più grave della leva finanziaria in una potenziale recessione futura", gli analisti di JPMorgan guidati da Nikolaos Panigirtzoglou.
Le obbligazioni convertibili senior, che possono essere convertite in azioni della società, sono una forma di obbligazione. Inoltre, questi strumenti sono classificati come titoli di debito perché l'emittente garantisce agli investitori il pagamento degli interessi, che vengono rimborsati anche prima del rimborso di altri debiti in caso di morte della società.
Le dichiarazioni del colosso dell'investment banking coincidono con un massiccio rally delle criptovalute, attualmente in corso e guidato da Bitcoin, che ha raggiunto un nuovo massimo storico di 73.500 dollari.
Al momento della stesura di questo articolo, il valore attuale di Bitcoin (BTC) è di $ 67.926,79, riflettendo un aumento dello 0,6% rispetto a un'ora fa e un calo del 6,6% rispetto a ieri. Il valore attuale del Bitcoin è superiore dello 0,2% rispetto al valore di sette giorni fa.
La capitalizzazione del mercato globale delle criptovalute di oggi è di 2,69 trilioni di dollari, che rappresenta una variazione del -142,42% un anno fa e del -6,85% nelle ultime 24 ore. Al momento, BTC detiene una capitalizzazione di mercato di 1,33 trilioni di dollari, il che significa una dominance del 49,42%. Le stablecoin, invece, hanno una capitalizzazione di mercato di 149 miliardi di dollari, ovvero il 5,52%, della capitalizzazione totale del mercato delle criptovalute.
I grandi protagonisti della corsa rialzista di BTC
JPMorgan afferma che MicroStrategy ha contribuito in modo significativo alla ripresa, essendosi sostanzialmente trasformata in una scommessa BTC con leva.
Da metà marzo, l’azienda, fondata dal sostenitore della criptovaluta Michael Saylor, ha accumulato 205.000 bitcoin in totale, un tesoro che ora vale più di 14 miliardi di dollari.
L'accumulo di questo tesoro è diventato un obiettivo strategico centrale per l'organizzazione, poiché Saylor dichiara spesso l'intenzione di procurarsi una quantità eccessiva di bitcoin.
Secondo quanto riferito, MicroStrategy, secondo JPMorgan, quest'anno ha acquisito un ulteriore miliardo di dollari in BTC, oltre a un'acquisizione comparabile effettuata nel quarto trimestre. Saylor aveva precedentemente spiegato che l'organizzazione ha utilizzato investimenti in BTC con leva finanziaria per finanziare queste acquisizioni.
Altri analisti temono che il rally di BTC abbia utilizzato una quantità eccessiva di leva finanziaria. Mike Novogratz, CEO di Galaxy e appassionato di criptovalute, prevede che il token aumenterà ulteriormente in futuro, ma solo dopo una correzione a circa 50.000 dollari.
Di conseguenza, numerosi investitori al dettaglio ossessionati dalla leva finanziaria sono stati attratti dai nuovi ETF, il che è insostenibile.
Saylor sostiene da tempo BTC e l’ecosistema crittografico. Ha previsto che il dominio di mercato di BTC non farà altro che aumentare quest'anno, citando l'applicazione della regolamentazione in corso come motivo per cui un certo numero di criptovalute concorrenti verrebbero eliminate.