In una mossa riguardante le criptovalute, l'Autorità bancaria europea (EBA), in collaborazione con il Comitato europeo per il rischio sistemico (ESRB) e il Financial Stability Board (FSB), ha annunciato un'iniziativa congiunta per indagare sull'interconnessione delle banche legacy con quelle non bancarie istituzioni finanziarie (NBFI).
Fare luce sul sistema bancario ombra
Come rivelato dal presidente dell’EBA José Manuel Campa in un’intervista al Financial Times, questa mossa mira a far luce sui potenziali rischi e sugli effetti di contagio che potrebbero verificarsi tra i settori finanziari bancari e non bancari in “scenari di stress”.
L'approccio dell'EBA segna un passo significativo nella comprensione dell'entità dell'esposizione delle banche al settore delle criptovalute, compresi hedge fund, piattaforme crittografiche e private equity.
L'indagine dell'EBA comporterà la valutazione delle esposizioni di bilancio delle banche verso soggetti non bancari, scavando nelle acque torbide degli NBFI, che Campa definisce un “settore oscuro” caratterizzato da una qualità dei dati diversificata e spesso “non omogenea”.
Secondo i dati dell’FSB, questa iniziativa arriva in un momento in cui si stima che il valore totale degli asset posseduti dagli NBFI sia superiore a 200mila miliardi di dollari.
La posizione crittografica dell'UE: un atto di equilibrio?
L'approccio dell'Unione Europea alla regolamentazione delle criptovalute è stato cautamente neutrale e quest'ultima indagine fa parte di un quadro normativo più ampio. Anche se non si prevede che il regolamento globale sui mercati delle criptovalute (MiCA) sarà pienamente attuato prima del 2026 , l'UE non ha frenato i suoi sforzi di regolamentazione.
Ciò include l’indagine sulle esposizioni delle banche in valuta digitale e l’imposizione di misure rigorose agli utenti di criptovalute non verificati. Nel luglio dello scorso anno, i legislatori europei hanno introdotto limiti significativi, limitando le transazioni a 1.000 euro per gli utenti di criptovalute non verificati e a 7.000 euro per i pagamenti in contanti per la stessa categoria.
Queste misure facevano parte di un piano più ampio volto a rinnovare le normative antiriciclaggio (AML) in tutta l’UE. Il parlamentare francese Damien Carême, a capo dei negoziati antiriciclaggio, ha sottolineato che queste leggi mirano al riciclaggio di denaro e non vietano in particolare le transazioni crittografiche, osservando:
Non stiamo assolutamente impedendo le transazioni crittografiche. È proprio quando l'identificazione non è possibile.
Allo stesso tempo, l’EBA si è preparata attivamente all’adozione dei regolamenti MiCA. Nello stesso mese, l'autorità ha consigliato agli emittenti di stablecoin di prepararsi alla conformità al MiCA per evitare improvvisi aggiustamenti aziendali in futuro.
I principi dell'EBA richiedono la completa divulgazione dei diritti e dei rischi associati alla proprietà dei token, un trattamento equo di tutti i detentori e solidi accordi di riserva, recupero e riscatto.
L’Associazione per i mercati finanziari in Europa (AFME), un importante organismo commerciale europeo, raccomanda vivamente di incorporare la finanza decentralizzata (DeFi) nel quadro del regolamento MiCA.
L’AFME sottolinea che trascurare la DeFi potrebbe portare ad un arbitraggio normativo, minando l’efficacia prevista delle prossime misure normative.
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