Coinbase sta mettendo radici negli Stati Uniti d'America e sta provando i mercati internazionali dopo che CZ e Binance si sono accordati con il DOJ e ora con la CFTC. Con la nuova crescita del mercato, Coinbase ha rilasciato le previsioni del mercato delle criptovalute per il 2024.
L’entità crittografica prevede che i flussi istituzionali rimarranno ancorati al Bitcoin fino alla prima metà del 2024. Ciò deriva, in parte, dalla domanda repressa da parte degli investitori tradizionali che cercano di entrare in questo mercato.
Prospettive crittografiche di Coinbase per il 2024
Il valore del mercato globale delle criptovalute è più che raddoppiato nel 2023, indicando che l’asset class ha già attraversato il suo “inverno” ed è ora nel bel mezzo di una transizione. Coinbase sostiene che sarebbe prematuro identificarlo o interpretare la performance favorevole come una rivendicazione per i cinici che si sono divertiti nel crollo eccessivamente esagerato delle criptovalute.
Al momento in cui scrivo, i dati di CoinGecko mostrano che la capitalizzazione del mercato globale delle criptovalute è ora di 1,68 trilioni di dollari, un aumento del 5,22% nelle ultime 24 ore e un aumento del 104,5% rispetto a un anno fa. Bitcoin (BTC) ha una capitalizzazione di mercato di 839 miliardi di dollari ad oggi, il che significa un mercato crittografico pari al 49,89%. Nel frattempo, la capitalizzazione di mercato delle stablecoin è pari a 131 miliardi di dollari, pari al 7,78% della capitalizzazione totale del mercato delle criptovalute.
Ecco 8 aspetti chiave delle prospettive di mercato per il 2024:
1. Il prossimo ciclo crittografico
Il mercato circonderà il commercio sull’egemonia di BTC. Nel 2023, la selezione degli asset digitali si è spostata verso nomi di qualità superiore, facendo sì che la dominanza di Bitcoin crescesse progressivamente oltre il 50% per la prima volta da aprile 2021.
Ciò è stato principalmente guidato da diversi pesi massimi finanziari noti e affermati che hanno richiesto ETF spot su bitcoin negli Stati Uniti, poiché la loro presenza nel settore ha confermato e rafforzato le possibilità delle criptovalute come nuova classe di asset.
Anche se il prossimo anno potrebbe esserci una rotazione di capitale verso asset più rischiosi, Coinbase prevede che i flussi istituzionali rimarranno saldamente ancorati a Bitcoin almeno fino alla prima metà del 2024.
Inoltre, Coinbase prevede che un numero maggiore di partecipanti al mercato si concentrerà sulla ricerca di nuove app web3 che possano aiutare le criptovalute a colmare il divario tra l'adozione iniziale e l'uso diffuso.
Poiché i partecipanti al mercato si concentrano sempre più sulle app, l'exchange di criptovalute prevede che più alt L1 rielaboreranno le loro reti per allinearsi meglio con la narrativa in evoluzione.
2. Reimpostare il quadro macro
La de-dollarizzazione potrebbe rimanere un tema caldo nel 2024, soprattutto considerando che è un anno elettorale. Tuttavia, è improbabile che l'USD perda molto presto il suo dominio globale (o “privilège exorbitant”, come ha affermato l'ex presidente francese Valery Giscard d'Estaing). Ciò che è ovvio è che l’USD ha raggiunto un punto di svolta.
Anche se la de-dollarizzazione richiederà del tempo, il regime monetario globale ha già iniziato ad allontanarsi dalla dominanza del dollaro – e per una buona causa. Si prevede che il costo del servizio del debito americano salirà a 1.000 miliardi di dollari, pari al 3,1% del PIL, entro il 2028, secondo il Congressional Budget Office (CBO).
I sostenitori delle criptovalute sostengono che Bitcoin e altri negozi digitali di valore svolgono un ruolo vitale nel prossimo cambiamento da un mondo unipolare a uno multipolare, citando l’ovvio valore di avere un asset transnazionale che non è posseduto o controllato da nessun singolo paese.
Secondo Coinbase, il cambiamento del regime monetario in atto, e il ruolo delle criptovalute in esso, saranno significativi nel lungo periodo, anche se la maggior parte dei trader di criptovalute ora potrebbe non vivere abbastanza a lungo da vedere il vecchio sistema cadere.
3. Connessione al mondo reale
La tokenizzazione è un caso d'uso importante per le istituzioni finanziarie tradizionali e Coinbase prevede che sarà una componente significativa del nuovo ciclo del mercato delle criptovalute, poiché è un aspetto critico dell'"aggiornamento del sistema finanziario". Ciò comporta essenzialmente l’automazione delle procedure e la rimozione degli intermediari che non sono più necessari nei processi di negoziazione e tenuta dei registri di emissione di asset.
Data la domanda dei clienti per prodotti ad alto rendimento e la necessità di varie fonti di reddito, l'exchange di criptovalute prevede che la tokenizzazione crescerà verso altri strumenti di mercato come azioni, fondi del mercato privato, assicurazioni e crediti di carbonio entro il 2024.
4. Il futuro della Blockchain
Uno dei temi principali emersi dal recente ciclo di mercato negativo è l’attenzione nel rendere la tecnologia crittografica più facile da usare e accessibile. Coinbase ritiene che, con l'aggiornamento di Dencun che dovrebbe ridurre potenzialmente le commissioni per le transazioni di rollup di 2-10 volte, le applicazioni più decentralizzate (dapps) potrebbero intraprendere un percorso di "transazioni senza gas", consentendo così agli utenti di concentrarsi esclusivamente sulle interazioni di alto livello.
Ciò potrebbe anche consentire lo sviluppo di nuovi casi d’uso non finanziari. L'exchange di criptovalute ritiene che varrà la pena monitorare gli sviluppi sulla blockchain di Ethereum una volta che EigenLayer sarà completamente operativo per determinare quale percentuale di ETH in staking sarà assegnata a ulteriori misure di sicurezza.
5. Mercato delle stablecoin 2024
Le stablecoin valgono attualmente circa 127 miliardi di dollari, in calo del 9% rispetto ai 137 miliardi di dollari dell'inizio del 2023. Allo stesso tempo, l'intera capitalizzazione del mercato delle criptovalute è aumentata, con il risultato che la dominanza delle stablecoin è scesa da quasi il 16% all'8-9% del totale. capitalizzazione di mercato delle criptovalute.
Coinbase ritiene che la riduzione delle dimensioni del mercato delle stablecoin rifletta il calo generale della liquidità della classe di asset digitali, poiché molti scambi centralizzati e DEX non statunitensi prezzano i loro asset in stablecoin in USD.
Sebbene i grandi eventi esogeni come il crollo di FTX nel novembre 2022 e la crisi finanziaria regionale statunitense nel marzo 2023 abbiano avuto brevi impatti fuori misura sul volume complessivo, anche le variazioni dell’offerta di stablecoin sono fortemente legate ai volumi degli scambi on-chain.
Coinbase sostiene che il relativo calo del valore di mercato delle stablecoin riflette vari fattori, tra cui un calo generale della liquidità globale, un aumento delle misure restrittive normative nel settore delle criptovalute e il contesto ad alto rendimento in diversi paesi, in particolare negli Stati Uniti.
6. Regolamento crittografico
Secondo Coinbase, la mancanza di quadri giuridici ben sviluppati per i mercati delle risorse digitali e i loro attori causerà problemi nei prossimi 12-18 mesi, in particolare nelle giurisdizioni che non hanno ancora avanzato misure normative, come gli Stati Uniti.
In questo contesto di incertezza, tuttavia, ci sono alcuni primi segnali che le possibilità di chiarezza normativa stanno aumentando – segnali che consideriamo incoraggianti, se non decisivi.
7. Il futuro di Coinbase
Coinbase ha ampliato i propri prodotti e servizi a livello globale, compresi derivati e soluzioni di livello 2, con 245.000 partner dell'ecosistema in oltre 100 paesi. L'exchange ha acquisito nuove licenze, permettendoci di entrare in nuovi mercati e offrire nuovi prodotti:
Coinbase Financial Markets, Inc. (CFM) negli Stati Uniti ha ricevuto l'autorizzazione normativa dalla National Futures Association (NFA), un'organizzazione di autoregolamentazione designata dalla CFTC, per gestire un Futures Commission Merchant (FCM) e fornire ai consumatori statunitensi idonei accesso ai futures crittografici.
Al momento, i clienti al dettaglio esperti su Coinbase Advanced negli Stati Uniti possono scambiare futures su criptovalute con leva finanziaria tramite contratti di dimensioni nanometriche tramite CFM.
Secondo i partecipanti istituzionali, la tokenizzazione sarà una tendenza importante che si rifletterà nell’ecosistema Base nel 2024 e oltre.
8. Aggiornamenti previsti nel 2024
Ethereum sarà al centro degli aggiornamenti del mercato nel 2024. Ethereum è ancora in fase di sviluppo, con uno o più aggiornamenti annuali previsti nei prossimi anni per far crescere la rete e gestire potenziali problemi di centralizzazione, tra le altre cose. Nell'ambito dell'Ethereum Improvement Proposal (EIP) 4844, il fork Cancun/Deneb (Dencun) si concentrerà principalmente sul Proto-Danksharding.
Sebbene sia improbabile che un aggiornamento per risolvere alcune preoccupazioni venga implementato nel 2024, un futuro aggiornamento che incorpori un’implementazione ePBS attentamente progettata e forse la masterizzazione MEV potrebbe alleviare alcuni di questi problemi. Nel frattempo, Flashbots sta creando il protocollo SUAVE (Single Unifying Auctions for Value Expression) per decentralizzare il ruolo di block builder al fine di combattere la centralizzazione dei builder.
SUAVE è una catena EVM che può essere utilizzata come mempool plug-and-play e generatore di blocchi decentralizzato per qualsiasi blockchain e sarà rilasciata in 1H24.