In un articolo pubblicato martedì scorso, il BlackRock Investment Institute ha rivelato che molto presto si verificheranno “cambiamenti tettonici” nei mercati finanziari statunitensi. BlackRock afferma che i fondi di credito privati finanzieranno sempre più le imprese mentre alcune banche tradizionali faticano a rimanere competitive. Dirigenti come Jean Boivin e Alex Brazier, che hanno contribuito alla ricerca, hanno sottolineato la crescente capacità delle banche di sostenere le imprese di piccole e medie dimensioni. Di conseguenza, il crescente movimento di liquidità dai conti bancari ai fondi del mercato monetario potrebbe ostacolare le capacità di prestito di queste banche.
Inoltre, il documento indicava che per attrarre e trattenere i depositi, le banche potrebbero dover aumentare i tassi di interesse. Tassi di interesse più elevati potrebbero ridurre i profitti delle banche e dissuaderle dal concedere ulteriori prestiti. Questo cambiamento significativo potrebbe sconvolgere i ruoli bancari tradizionali, consentendo ai fondi di credito privati di colmare il vuoto.
L’aumento dei fondi del mercato monetario incide sui profitti bancari
Attualmente, i fondi del mercato monetario negli Stati Uniti detengono 5,7 trilioni di dollari. Questi fondi offrono tassi di interesse interessanti ai clienti, spingendo un numero crescente di persone a spostare i propri soldi dai conti bancari tradizionali. Pertanto, le banche statunitensi si trovano ora in una situazione difficile in cui devono competere in modo aggressivo per i depositi. Le banche più piccole hanno già avviato questo processo aumentando i tassi di interesse per i loro clienti, perdendo così alcuni dei vantaggi che avevano nelle estensioni dei prestiti finanziati da depositi più economici.
Inoltre, BlackRock sottolinea che non sono solo le banche più piccole a soffrire il caldo. La settimana scorsa, giganti come JPMorgan Chase & Co. hanno riportato un robusto margine di interesse netto, ma hanno avvertito che il futuro potrebbe non essere così brillante. Le maggiori regolamentazioni sui capitali e un contesto economico instabile si aggiungono alle difficoltà, spingendo anche i principali attori a rivalutare le proprie strategie.
Significativamente, l'attenzione di BlackRock si sta spostando verso i fondi di credito privati. Secondo il documento, l’azienda vede vaste opportunità di investimento nel settore del credito privato globale da 1,6 trilioni di dollari per almeno i prossimi cinque anni. È tuttavia prudente notare che anche i fondi di credito privati non sono completamente isolati dalle pressioni economiche. Gli autori dello studio avvertono che i maggiori costi di finanziamento associati a questi fondi potrebbero gravare sui mutuatari nel lungo periodo.
Sebbene i cambiamenti nei mercati finanziari siano innegabili, ciò che rimane costante è la natura in evoluzione delle strategie di investimento. BlackRock, insieme ad altri gestori finanziari, ha cercato in modo proattivo di espandere la propria posizione nel settore del credito privato, rispondendo a questi cambiamenti del mercato. Tuttavia, il documento afferma chiaramente che sia le banche tradizionali che i fondi di credito privati dovranno adattarsi a un contesto economico complicato, caratterizzato da normative rigorose e da un crescente interesse per prodotti finanziari non tradizionali.