L'exchange di criptovalute Coinbase ha presentato una mozione per archiviare il caso intentato contro di lui dalla Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti, sostenendo che l'agenzia ha oltrepassato i suoi limiti.
La SEC aveva accusato Coinbase di non essersi registrata come borsa valori, broker e agenzia di compensazione. In risposta, Coinbase sostiene che l'autorità della SEC è limitata alla regolamentazione delle transazioni di titoli, non di tutte le forme di investimento.
A giugno, la SEC ha avviato un'azione legale contro Coinbase , sostenendo che il popolare exchange di criptovalute aveva violato le leggi sui titoli non registrandosi come borsa valori, broker o agenzia di compensazione. La risposta di Coinbase è arrivata martedì, mettendo in discussione la giurisdizione della SEC sulle sue operazioni.
L'argomentazione centrale di Coinbase dipende dalla definizione di titoli e contratti di investimento. Secondo la borsa, l'autorità della SEC dovrebbe essere limitata alle transazioni di titoli, che implicano pretese contrattuali relative al reddito futuro, ai profitti o al patrimonio di un'impresa commerciale. Coinbase afferma che la denuncia della SEC non riesce a dimostrare che le transazioni di asset identificate implicano obblighi contrattuali in corso relativi a un'impresa commerciale, concludendo così che le affermazioni della SEC sono infondate.
Coinbase definisce i contratti di investimento
Coinbase sostiene che l'attuale interpretazione dei contratti di investimento da parte della SEC è eccessivamente ampia, conferendo potenzialmente all'agenzia autorità su una vasta gamma di attività. Secondo Coinbase, la posizione della SEC suggerisce che un contratto di investimento potrebbe esistere ogni volta che un individuo si aspetta che il proprio acquisto aumenti di valore o quando investe capitale.
Per illustrare questo punto , Coinbase utilizza l'esempio di un artista che vende dipinti su una piattaforma online con l'intenzione di esporli in una galleria in futuro. Secondo l'interpretazione della SEC, ogni vendita e rivendita dei dipinti sulla piattaforma online potrebbe essere classificata come una transazione di titoli.
La SEC si è basata sul test di Howey, stabilito in un caso della Corte Suprema degli Stati Uniti del 1946 riguardante gli agrumeti, per determinare se determinate transazioni si qualificano come contratti di investimento soggetti alle leggi sui titoli. Coinbase sostiene che la SEC ha esteso l'applicazione del test di Howey "oltre il riconoscimento". Questa affermazione riflette la convinzione di Coinbase secondo cui l'affidamento della SEC a questo test è errato e non si adatta adeguatamente al panorama delle risorse digitali.
Mentre Coinbase ha organizzato una vigorosa difesa contro le accuse della SEC, altri regolatori hanno espresso sostegno alla posizione della SEC. La North American Securities Administrators Association, un gruppo che comprende autorità statali di regolamentazione dei titoli, ha presentato un amicus brief nello stesso caso, esortando la corte a non trattare gli asset digitali come "in qualche modo speciali". Ciò dimostra le opinioni divergenti all’interno del panorama normativo riguardo al trattamento delle criptovalute e delle risorse digitali.
Coinbase sostiene inoltre che in questo caso si applica la dottrina delle domande principali, nonostante i critici sostengano il contrario. Questa dottrina stabilisce che se un’agenzia cerca di decidere su una questione di grande importanza nazionale, deve essere supportata da una chiara autorizzazione del Congresso. In questo contesto, Coinbase suggerisce che le azioni della SEC richiedono un supporto legale più sostanziale di quello attualmente esistente.
Il ruolo del giudice Failla
Il caso tra SEC e Coinbase è supervisionato dal giudice Katherine Polk Failla, nominato dall'ex presidente Barack Obama nel 2013. In particolare, il giudice Failla ha recentemente respinto un'azione legale collettiva intentata contro Uniswap Labs, la Fondazione Uniswap e gli investitori Paradigm, Andreessen Horowitz e Union Square Ventures. In quel caso, il giudice Failla ha sottolineato la sua riluttanza ad “allungare” le leggi federali sui titoli, indicando che tali espansioni dovrebbero rientrare nella competenza del Congresso.
La battaglia legale di Coinbase contro la SEC è emblematica della lotta in corso per definire il quadro normativo per le criptovalute e gli asset digitali negli Stati Uniti. L'argomentazione di Coinbase secondo cui la SEC ha ecceduto la sua giurisdizione sottolinea la complessità della questione e la necessità di chiarezza giuridica nello spazio in evoluzione delle criptovalute. Man mano che il caso continua a svolgersi, avrà probabilmente implicazioni di vasta portata per la regolamentazione del settore degli asset digitali negli Stati Uniti e potrebbe creare importanti precedenti per future controversie legali nel settore delle criptovalute.