Il prezzo del Bitcoin è salito sopra i 35.000 dollari per la prima volta dall'inizio di maggio 2022, per una serie di ragioni che vanno oltre la semplice speculazione. Queste sono le cinque ragioni più importanti.
L'approvazione dell'ETF Spot Bitcoin numero 1 di BlackRock incombe
Il motore principale dietro l’impennata sembra essere la crescente attesa che circonda il possibile via libera per un ETF Spot Bitcoin. L'epicentro di questa impennata è la potenziale approvazione dell'ETF Bitcoin spot di BlackRock.
Ad alimentare queste speculazioni è stata una rivelazione di Scott Johnsson, un rispettato avvocato finanziario di Davis Polk. Ha osservato : “Quindi due cose hanno attirato la mia attenzione dall'ultimo emendamento S-1 di iShares (Blackrock): hanno ottenuto un CUSIP in preparazione al lancio. Potrebbero cercare di seminare denaro questo mese.
Questo sentimento è stato ulteriormente amplificato da un'immagine che ha fatto il giro di X, evidenziando la quotazione del BlackRock iShares Bitcoin Trust sul Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) con il ticker IBTC. Aggiungendo profondità a queste voci, Eric Balchunas di Bloomberg ha commentato : “L'iShares Bitcoin Trust è stato quotato sul DTCC. E il ticker sarà $IBTC. Anche in questo caso tutto fa parte del processo di immissione di un ETF sul mercato."
Tuttavia, James Seyffart di Bloomberg ha lanciato una nota di cautela menzionando: “Non esiste un tempo prestabilito. Potrebbero letteralmente essere giorni, o mesi o anni in teoria.
La controversia sull'ETF #2 di Grayscale raggiunge una conclusione
La giornata di ieri ha segnato un momento significativo nella prolungata battaglia tra Grayscale e la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti. La Corte d'Appello della DC Circuit ha posto fine al caso giudiziario, costringendo la SEC a rivedere la sua precedente decisione di rifiutare la proposta di Grayscale di trasformare il suo Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) in un ETF spot.
Questa conclusione della corte conferma la sua sentenza preliminare di due mesi prima, in cui aveva criticato il rifiuto della SEC definendolo "arbitrario e capriccioso". La SEC si è astenuta dall'impugnare la sentenza, rendendo procedurale l'ultima azione della corte.
L'onere ora torna alla SEC, lasciandole la scelta di sanzionare la richiesta di Grayscale o di respingerla sulla base di motivi alternativi. Questo evento, seppur procedurale, rafforza la narrazione suggerendo un’imminente approvazione spot dell’ETF da parte della SEC.
#3 I venditori allo scoperto di Bitcoin vengono schiacciati
Gran parte del mercato è stata colta con il piede sbagliato. Il venditore allo scoperto ha ottenuto un rekt. I dati di Coinglass rivelano che proprio ieri sono stati liquidati l'enorme somma di 161 milioni di dollari in short di futures su BTC, con ulteriori 35 milioni di dollari già oggi. Richiamando l'attenzione su questa tendenza, Julio Moreno, capo della ricerca di CryptoQuant, ha sottolineato :
L'impennata del prezzo del Bitcoin è stata alimentata principalmente dai venditori allo scoperto che hanno dovuto coprire. Quando i prezzi sono saliti oltre i $ 31.000, abbiamo osservato un notevole calo dell'Open Interest. È intrigante vedere un rally che non inizia principalmente con tutti che vanno long.
In aggiunta alla narrazione, Joe Consorti, un analista di mercato di The Bitcoin Layer, ha osservato : "Quando Bitcoin è salito a 31.000 dollari, si è verificato un notevole accumulo di posizioni future, che ricorda il rally che abbiamo visto da 25.000 a 30.000 dollari a fine giugno. Le impennate dei prezzi guidate dalla leva finanziaria possono essere precarie, simili a strutture costruite su basi instabili”.
#4 Emersione dell'acquisto TWAP e Coinbase Premium
In un'analisi che ha incuriosito molti nella comunità crittografica, Skew, un apprezzato analista, ha evidenziato un modello interessante nel trading di Bitcoin. "C'è un acquirente TWAP riconoscibile che è attivo da quando Bitcoin ha raggiunto i 30.600$. L’impatto di questo acquisto TWAP sulla traiettoria dei prezzi sembra più pronunciato questa volta”, ha osservato Skew.
Scavando più a fondo nei numeri, ha aggiunto: “Se facciamo una stima, sembrano essere circa 500.000 clip all'incirca ogni ora, il che equivarrebbe a circa 6 milioni di dollari. In cinque casi simili, la cifra ammonterebbe a 30 milioni di dollari”.
Per chi non lo conosce, TWAP, o “Prezzo medio ponderato nel tempo”, è una strategia di trading algoritmica. Il suo obiettivo è eseguire gli ordini in un determinato periodo di tempo, garantendo il raggiungimento del prezzo medio durante tale periodo. Questo metodo è particolarmente utile per ordini enormi, poiché aiuta a mitigare eventuali drastici cambiamenti di prezzo sul mercato. Essenzialmente, indica un attore importante, possibilmente un investitore istituzionale, che effettua acquisizioni significative di Bitcoin.
Skew ha anche toccato il fattore Coinbase: “BTC Coinbase Spot: con acquisti TWAP così aggressivi, è necessaria una sostanziale liquidità per soddisfare un tale acquirente. Attualmente, i market maker sembrano essere quelli che scaricano su questo acquirente. Se diamo un’occhiata al portafoglio ordini, sembra esserci una leggera inclinazione verso una maggiore liquidità intorno alla soglia dei 37.000 dollari”.
Questa osservazione è in linea con le intuizioni del CEO di CryptoQuant, Ki Young Ju, che ha commentato l'improvviso aumento del premio BTC Coinbase, affermando : "Il premio BTC Coinbase è appena salito alle stelle".
#5 Dolore massimo per i Gamma Shorts nel mercato delle opzioni
Anche il panorama spesso complesso del mercato delle opzioni ha svolto un ruolo fondamentale nel modellare il movimento dei prezzi di Bitcoin. Alex Thorn, responsabile della Firmwide Research presso Galaxy, ha attirato l'attenzione su questo fenomeno, affermando: "Ci stiamo avvicinando al massimo dolore per i gamma shorts".
Ieri, NewsBTC ha riportato un'intuizione significativa: il modo in cui i market maker delle opzioni su Bitcoin si stavano posizionando aveva il potenziale per aumentare l'intensità di qualsiasi traiettoria di prezzo al rialzo per Bitcoin nel breve termine. Alex Thorn ha approfondito questo aspetto, osservando: "I market maker delle opzioni in Bitcoin hanno un gamma sempre più corto man mano che il prezzo spot di BTC sale. […] Ciò dovrebbe amplificare l’esplosività di qualsiasi movimento al rialzo a breve termine nel breve termine.”
Sottolineando ulteriormente questa tendenza, Thorn ha indicato i dati di Amber e ha spiegato: "A 32,5.000 dollari, i market maker devono acquistare 20 milioni di dollari di delta per ogni successivo movimento al rialzo dell'1%". L'analisi di Thorn sembra essere stata esatta.
Al momento della stesura di questo articolo, BTC veniva scambiato a 34.029 dollari.
