Il settore dei fondi privati si è unito per contrastare il percepito superamento da parte della Securities and Exchange Commission (SEC), intentando una causa che sfida la supervisione estesa dei consulenti di investimento.
Per anni, il private equity, gli hedge fund e le società di venture capital si sono opposti alle normative SEC che considerano eccessivamente onerose. Il 1° settembre, un gruppo di influenti gruppi commerciali ha intrapreso un’audace azione legale, presentando una petizione alla Corte d’Appello del Quinto Circuito degli Stati Uniti per bloccare le norme SEC recentemente emanate.
Fondi privati: “La Commissione ha superato la sua autorità statutaria”
In questione c'è la regola del Private Fund Adviser della SEC, un ampio editto di 660 pagine che impone nuove informazioni, requisiti di audit e convalida da parte di terzi sui fondi privati.
Tuttavia, il regolamento ha suscitato vigorose obiezioni da parte dell’industria anche prima della sua adozione il mese scorso. Le regole finali sono state annunciate il 23 agosto.
La causa è intentata da leader tra cui la Managed Funds Association, la National Venture Capital Association e la Alternative Investment Management Association.
Denuncia la SEC per aver superato l’autorità legale e paralizzato gli investimenti. Sostiene che l’agenzia ha ignorato il necessario input pubblico mentre attuava politiche ampiamente dannose.
Secondo il deposito:
“Le nuove regole cambierebbero radicalmente il modo in cui i fondi privati sono regolati in America… [e] andrebbero oltre l’autorità statutaria della Commissione, sarebbero state adottate senza il rispetto dei requisiti di notifica e commento e sarebbero per il resto arbitrarie, capricciose, un abuso di discrezione e contrario alla legge”.
Nello specifico, le regole impongono agli investitori resoconti trimestrali su performance, commissioni e costi. Inoltre, gli audit annuali diventano obbligatori per ciascun fondo privato.
Inoltre, i consulenti devono anche ottenere pareri di congruità o di valutazione per determinate transazioni.
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Imponendo ulteriori vincoli sui fondi, la SEC stabilisce limiti alle pratiche di vendita, ai conflitti di interessi e ai modelli di compensazione. Esistono limitate eccezioni in attesa di una solida informativa e del consenso degli investitori. Tuttavia, l’industria sostiene che queste disposizioni continuano a ostacolare le operazioni commerciali e la conclusione di accordi.
Da tempo apprezzando un’interferenza normativa minima, i fondi privati ora rifiutano di accettare una maggiore supervisione della SEC. Insistono sul fatto che aumenterà i costi, frenerà la concorrenza e ridurrà le opportunità per gli investitori .
Nella loro causa, i querelanti sostengono che i vivaci mercati privati sono fondamentali per la crescita economica e l’innovazione.
La SEC accusata di vizi normativi
La sfida legale rappresenta un punto di svolta in quanto le frustrazioni ribollono dopo anni di percepita deviazione normativa. L’industria dei fondi privati sta tracciando una linea contro ciò che definisce il superamento della SEC che indebolisce un settore vitale.
Da parte sua, la SEC difende le nuove regole in quanto coerenti con il suo mandato e la sua autorità. Vale a dire, per proteggere gli investitori e salvaguardare la stabilità dei mercati finanziari.
Mentre la battaglia giudiziaria prende forma, la lotta mette in luce il profondo divario tra i regolatori e un settore incline a una supervisione più leggera. In definitiva, l’esito della causa determinerà il futuro del ruolo del governo nei mercati privati.
Tuttavia, la SEC non è impegnata in una battaglia solo con il settore dei fondi privati. Il regolatore è in una lotta ad alto rischio con l’industria delle criptovalute per stabilire se la sua giurisdizione si estende alle criptovalute e ad altri asset digitali.
Le recenti sconfitte in tribunale contro Ripple e Grayscale hanno messo il regolatore sulla difensiva. Inoltre, giganti del settore come Coinbase e Binance hanno indicato di non essere disposti a risolvere i propri casi contro la SEC e porteranno la loro battaglia fino alla conclusione legale.
Potete leggere l'intera causa depositata il 1° settembre qui .
Il post relativo alla causa congiunta sui fondi privati per fermare il superamento della SEC è apparso per la prima volta su BeInCrypto .