La Securities and Exchange Commission (SEC) sta assumendo una posizione proattiva sull'integrazione dell'intelligenza artificiale (AI) nel settore finanziario. Sebbene una legislazione federale completa sull'IA rimanga una possibilità remota, la SEC ha proposto nuove regole per affrontare i potenziali conflitti di interesse derivanti dall'uso dell'IA da parte di broker-dealer e consulenti per gli investimenti.
Una posizione divisa sulla regolamentazione dell'IA
La proposta della SEC, derivante dalle preoccupazioni ai sensi del Securities Exchange Act del 1934 e dell'Investment Advisers Act del 1940, mira a regolamentare l'uso dell'IA e di altre tecnologie analitiche. Tuttavia, il voto 3-2 sulle regole proposte indica una divisione tra i commissari della SEC sulla necessità di tali regolamenti. Le parti interessate hanno 60 giorni per commentare una volta che la proposta è stata pubblicata nel registro federale.
Tutela degli interessi degli investitori
Annunciato il 26 luglio 2023, l'obiettivo principale di queste regole è salvaguardare gli investitori. La SEC mira a garantire che i broker-dealer e i consulenti per gli investimenti non sfruttino la "predictive data analytics" (PDA) e le relative tecnologie per dare priorità ai propri interessi rispetto a quelli dei propri investitori. Le preoccupazioni derivano dal potenziale uso improprio di queste tecnologie per manipolare il comportamento degli investitori o ottimizzare i ricavi dell'azienda a spese dell'investitore.
Le preoccupazioni principali della SEC includono
– La natura opaca delle tecnologie PDA "scatola nera" rende difficile la comprensione dei loro processi decisionali.
– Il rischio di fare affidamento su dati distorti, corrotti o etichettati erroneamente.
– Il potenziale della tecnologia di amplificare i conflitti di interesse con gli investitori.
Per affrontare questi problemi, la SEC propone regole che si concentrano sull'eliminazione o mitigazione di questi conflitti piuttosto che semplicemente divulgarli.
Disposizioni fondamentali delle norme proposte
Definizione di "tecnologia coperta":
Il termine si riferisce a qualsiasi metodo tecnologico o computazionale che influenza i comportamenti o i risultati relativi agli investimenti. Questa definizione ampia comprende varie tecnologie, tra cui intelligenza artificiale, apprendimento automatico e reti neurali. La SEC ha incluso esplicitamente tecnologie come AI, algoritmi di deep learning e modelli di elaborazione del linguaggio naturale sotto questo ombrello.
Ambito di applicazione
Le regole si applicano ogni volta che un'azienda utilizza una "tecnologia coperta" per interagire con un investitore. Ciò include qualsiasi impegno, comunicazione o esercizio di discrezione relativo al conto di un investitore.
Chiarimenti sul conflitto di interessi
La definizione proposta di "conflitto di interessi" è ampia e comprende qualsiasi situazione in cui la tecnologia potrebbe considerare le informazioni favorevoli all'impresa durante un'interazione con gli investitori.
Requisiti per l'utilizzo della "tecnologia coperta".
Le aziende dovrebbero valutare i potenziali conflitti derivanti dall'utilizzo di tale tecnologia, adottare e attuare politiche per prevenire le violazioni e conservare i registri relativi a queste regole.
Implicazioni e osservazioni
La proposta della SEC segna un significativo allontanamento dalle tradizionali leggi sui titoli, sottolineando l'eliminazione di potenziali conflitti piuttosto che solo la loro divulgazione. Le ampie definizioni di "tecnologia coperta" e "interazione con gli investitori" potrebbero comprendere molti strumenti e interazioni, influenzando potenzialmente anche tecnologie di base come fogli di calcolo e strumenti statistici.
I requisiti di conformità, in particolare l'eliminazione o la neutralizzazione dei conflitti, potrebbero porre sfide significative, soprattutto per le imprese più piccole. C'è anche il rischio potenziale che queste normative possano soffocare l'innovazione e dissuadere le aziende dall'adottare tecnologie che potrebbero avvantaggiare gli investitori.
Mentre il mondo è alle prese con le implicazioni dell'intelligenza artificiale e delle tecnologie correlate, la proposta della SEC è un passo significativo nel dibattito in corso sul modo migliore per regolamentare questi potenti strumenti nel settore finanziario.