La Bank of England (BoE) ha alzato il suo tasso di interesse di riferimento al 5,25%, un livello che non si vedeva da 15 anni. Gli economisti si aspettavano in gran parte l'aumento di un quarto di punto percentuale, segnandolo come il 14esimo aumento consecutivo della banca centrale. Secondo la banca, la forza trainante di questa mossa è la consapevolezza che alcuni rischi derivanti dall'inflazione, come l'aumento dei salari, hanno iniziato a concretizzarsi. Di conseguenza, si sono sentiti in dovere di aumentare gli oneri finanziari per affrontare queste preoccupazioni.
Bank of England cerca di ridurre l'inflazione
Ci sono state preoccupazioni tra le famiglie e le imprese in difficoltà finanziarie che la Banca d'Inghilterra potesse ripetere il suo sostanziale aumento di mezzo punto, come visto a giugno. Tuttavia, queste preoccupazioni sono state attenuate dai recenti dati che indicano che l'inflazione è diminuita più del previsto al 7,9%. Questo calo ha allentato la pressione sulla banca affinché adottasse nuovamente misure così aggressive.
Secondo le ultime previsioni della Banca d'Inghilterra, si prevede che l'inflazione scenderà ulteriormente al 4,9% entro la fine dell'anno, con una moderazione degli aumenti dei prezzi alimentari. Il governatore della banca Andrew Bailey ha espresso ottimismo sul calo dell'inflazione, riconoscendo il suo impatto sproporzionato sugli individui più vulnerabili. L'obiettivo finale è garantire che l'inflazione ritorni all'obiettivo del 2%.
Considerando che l'inflazione è ancora quattro volte superiore all'obiettivo, è ampiamente previsto che la banca alzerà nuovamente i tassi di interesse, potenzialmente a settembre, prima di fermarsi per lasciare che i precedenti aumenti influenzino l'economia. È importante notare che gli effetti di tassi di interesse più elevati potrebbero richiedere del tempo per manifestarsi, in particolare nel mercato immobiliare, dove molte famiglie dovranno rifinanziare i propri mutui a costi più elevati nei prossimi mesi.
Bailey in precedenza ha espresso cautela nel dichiarare prematuramente la fine della situazione attuale e nel sostenere un approccio basato sulle prove. La recente dichiarazione della banca ha deluso le speranze di una rapida inversione di tendenza nella loro politica. Il linguaggio suggerisce che intendono mantenere gli oneri finanziari a un livello sufficientemente restrittivo per un periodo prolungato per riportare efficacemente l'inflazione al loro livello target.
Inflazione del Regno Unito ostinata rispetto agli Stati Uniti e alla zona euro
A differenza degli Stati Uniti e della zona euro, dove i tassi di inflazione sono significativamente più bassi, il Regno Unito deve affrontare un contesto inflazionistico più difficile. Anche le banche centrali statunitensi ed europee hanno recentemente alzato i tassi. Tuttavia, potrebbero essere più vicini a prendere in considerazione un cambio di direzione a causa dei loro tassi di inflazione relativamente più bassi, rispettivamente del 3% e del 5,3%.
In particolare, la decisione di aumentare i tassi di interesse è una risposta globale condivisa dalle banche centrali mentre sono alle prese con le pressioni inflazionistiche derivanti dall'aumento dei prezzi dell'energia a seguito dell'invasione russa dell'Ucraina e dalle interruzioni della catena di approvvigionamento dovute alla ripresa economica post-pandemia.
Mentre tassi di interesse più elevati possono aiutare a controllare l'inflazione rendendo i prestiti più costosi per i consumatori e le imprese, possono anche pesare sulla crescita economica. Tuttavia, la Banca d'Inghilterra sembra ottimista sul fatto che l'economia britannica eviterà una recessione nei prossimi anni nonostante queste misure. Bailey ammette che la crescita dell'economia ha mostrato una maggiore resilienza del previsto e ha sottolineato che il paese non ha subito una recessione o aveva previsioni che lo indicassero.
Nel frattempo, molte persone devono ancora sentire appieno l'impatto degli aumenti dei tassi di interesse. A differenza degli Stati Uniti, dove i proprietari di case spesso bloccano i tassi dei mutui per periodi più lunghi, la maggior parte dei proprietari di case in Gran Bretagna ha contratti di mutuo a tasso fisso relativamente più brevi. Di conseguenza, coloro i cui contratti di mutuo stanno per scadere dovranno presto affrontare costi di finanziamento significativamente più elevati.
Circa 2,5 milioni di contratti di mutuo scadranno entro la fine del prossimo anno, lasciando circa un milione di famiglie che potrebbero dover affrontare un sostanziale aumento di £ 500 ($ 640) dei rimborsi mensili del mutuo entro il 2026, come evidenziato da Bailey.
La trasmissione dei recenti aumenti dei tassi d'interesse della Banca d'Inghilterra ai mutui esistenti è stata limitata. Michael Saunders, consulente economico senior presso Oxford Economics ed ex rate setter presso la Banca d'Inghilterra, ha notato questo aspetto, indicando che il pieno impatto degli aumenti dei tassi di interesse sui mutui in essere deve ancora essere pienamente realizzato.