Mentre il mondo finanziario vacilla per l'aumento dei tassi di interesse, il settore bancario del Regno Unito sta facendo scalpore condividendo la ricchezza. Le istituzioni finanziarie del Regno Unito stanno superando le loro controparti europee e americane trasferendo maggiori vantaggi in termini di tassi di interesse ai risparmiatori, rispondendo positivamente alla pressione delle autorità di regolamentazione, dei clienti e dei politici.
Tassi di interesse: una partita a scacchi globale
Mentre le banche di tutto il mondo beneficiano di tassi di interesse più elevati – approfittando del divario tra l'interesse pagato ai depositanti e quello che addebitano ai mutuatari – non tutte sono così magnanime nel condividere questi benefici.
Uno studio dell'agenzia di rating S&P ha dimostrato che le banche che operano in mercati meno competitivi sono state meno generose. Tuttavia, le banche del Regno Unito sono in testa al gruppo, avendo trasferito il 43% dei vantaggi ai clienti sotto forma di tassi di deposito più elevati.
Questa ondata di generosità potrebbe essere attribuita all'approccio proattivo della Bank of England, una delle prime grandi banche centrali ad aumentare i tassi, dallo 0,1% al 5%, dal dicembre 2021.
Si ipotizza che la concorrenza del settore bancario del Regno Unito, in particolare con entità non bancarie, sia un altro fattore che contribuisce a questo elevato beta di deposito.
Tuttavia, questa sostanziale tendenza al rialzo dei tassi di interesse non è priva di sfide. L'aumento vertiginoso dell'inflazione e l'impennata dei tassi ipotecari nel Regno Unito hanno indotto i politici, le autorità di regolamentazione e la Banca d'Inghilterra a sostenere tassi di deposito ancora più elevati per i risparmiatori.
Ciò è ulteriormente complicato dal fatto che i tassi dei mutui a tempo determinato sono legati ai tassi swap, che hanno registrato un aumento più rapido rispetto al tasso ufficiale della Banca d'Inghilterra.
In confronto, le banche statunitensi hanno trasferito ai propri clienti solo il 25% degli aumenti dei tassi della Federal Reserve da marzo 2022 ad aprile 2023.
Il competitivo mercato americano, non solo tra le banche ma anche vari prodotti di risparmio, ha aumentato la pressione sui prestatori statunitensi affinché elevino ulteriormente i loro tassi sui depositi.
Nel frattempo, in tutta la zona euro, dove i tassi di interesse sono in aumento dal luglio 2022, le banche sono state lente nel trasferire i benefici ai propri clienti. Questo ritardo nella condivisione dei benefici con i clienti è attribuito al ritmo con cui i tassi di polizza sono aumentati rispetto al passato.
Uno sguardo più da vicino al mercato europeo
Nel contesto europeo, le banche francesi sono state più generose, anche grazie al popolare conto deposito Livret A legato all'inflazione e fissato dal governo.
Anche le banche lussemburghesi hanno un beta di deposito elevato, ma gran parte di questo viene accreditato ai clienti che migrano verso conti a tempo determinato che offrono tassi più elevati.
Tuttavia, nel Regno Unito e in paesi come Spagna, Italia e Irlanda, i clienti danno la priorità all'accesso istantaneo ai risparmi, determinando un tasso inferiore di migrazione verso conti ad alto reddito.
I paesi gravemente colpiti dalla crisi dell'eurozona più di un decennio fa, come Spagna, Grecia e Italia, dove il settore bancario ha subito un significativo consolidamento, sono stati meno inclini a trasferire i tassi ufficiali ai clienti.
Mentre questo panorama finanziario dinamico continua ad evolversi, resta da vedere come queste pressioni plasmeranno le strategie delle banche globali. Tuttavia, una cosa è chiara: le banche britanniche stanno fissando un punto di riferimento sostenendo politiche incentrate sul cliente in un contesto di tassi in aumento.