Il rapido abbraccio dell'intelligenza artificiale generativa (AI) ha indubbiamente suscitato scalpore nel mercato quest'anno. Dopo l'iniziale ondata di entusiasmo, gli investitori stanno diventando sempre più consapevoli dei rischi potenziali, richiedendo un approccio più raffinato nella selezione dei titoli.
Diversi settori come i servizi IT, la consulenza, i media, le informazioni e l'istruzione sono attualmente oggetto di un attento esame da parte dei gestori di portafoglio che valutano il potenziale impatto dell'interruzione dell'IA.
La promessa e le sfide dell'IA
Nel complesso, l'effetto dell'intelligenza artificiale sulla redditività aziendale promette di essere estremamente vantaggioso. Oltre agli ovvi vincitori nel settore dei chip, come Nvidia, gli analisti avvertono che potrebbero esserci anche contendenti in perdita in Europa e negli Stati Uniti.
La principale società di consulenza gestionale globale, McKinsey, prevede che l'IA generativa potrebbe potenzialmente aggiungere l'incredibile valore di 7,3 trilioni di dollari all'anno all'economia globale. L'azienda prevede inoltre che l'automazione potrebbe essere fattibile per la metà delle attività lavorative oggi tra il 2030 e il 2060.
Tuttavia, questa previsione presenta anche sfide formidabili per le aziende, come i licenziamenti della forza lavoro e la necessità di rivedere i modelli di business, per sfruttare appieno il potenziale dell'IA.
Gilles Guibout, responsabile delle azioni europee presso AXA Investment Managers, avverte di un potenziale impatto deflazionistico dell'IA. Suggerisce che i clienti possono negoziare prezzi più bassi, mentre le startup snelle potrebbero sottrarre quote di mercato alle aziende esistenti alle prese con la riprogettazione dei processi.
Ciò potrebbe comportare un rallentamento della crescita delle vendite e una sottoperformance del prezzo delle azioni, in particolare per le aziende con una forte concorrenza o in cui la crescita dipende dalla forza lavoro.
Guibout cita l'esempio dei servizi IT, che potrebbero vedere significative riduzioni di prezzo man mano che i requisiti di codifica diminuiscono a causa dell'intelligenza artificiale.
Sentimenti degli investitori e reazioni del mercato
Un sondaggio di giugno condotto da Bank of America ha rivelato che solo il 40% degli investitori globali si aspetta che l'intelligenza artificiale aumenti i profitti o i posti di lavoro, mentre il 29% non prevede alcun aumento di questo tipo.
L'ansia per l'IA ha già fatto scalpore nei mercati. Aziende come la società francese di outsourcing Teleperformance e la statunitense Taskus, che forniscono servizi che potrebbero essere facilmente sostituiti dai bot, quest'anno hanno registrato un calo di circa il 30% del loro valore azionario.
Nonostante le preoccupazioni, alcuni analisti sostengono che le reazioni del mercato azionario siano esagerate ed eccessivamente caute.
Thomas McGarrity, responsabile delle azioni presso RBC Wealth Management, sostiene che alcuni fornitori di informazioni e dati professionali con dati proprietari sono ben posizionati per incorporare l'IA generativa nelle loro offerte.
Altri, come Andrea Scauri, portfolio manager di Lemanik, sono più apprensivi, suggerendo che la rapida adozione di soluzioni AI più economiche potrebbe ostacolare la crescita.
Mentre gli investitori continuano a navigare nelle acque agitate dell'integrazione dell'IA, l'attenzione rimane concentrata su una ricerca approfondita e investimenti strategici.
Il gestore di portafoglio di piccole e medie imprese di Amundi, Cristina Matti, sottolinea che investire indiscriminatamente non è un'opzione per coloro che cercano un'esposizione all'intelligenza artificiale. "È essenziale fare i compiti", sottolinea.
Mentre l'intelligenza artificiale continua ad evolversi, la domanda per gli investitori non è solo chi guiderà la carica, ma anche come gestire i rischi e i benefici che questa tecnologia trasformativa comporta.