Jack Dorsey's Block, la società con capitalizzazione di mercato da 44 miliardi di dollari precedentemente nota come Square, è stata accusata di comportamento fraudolento e metriche gonfiate in un'indagine di due anni, secondo Ricerca Hindenburg.
Il rapporto afferma che la società afferma di aver sviluppato una tecnologia finanziaria "senza attriti" e "magica" con la missione di potenziare gli "unbanked" e gli "underbanked". Tuttavia, ha scoperto che Block ha sistematicamente approfittato dei dati demografici che afferma di aiutare.
Le metriche gonfiate e il comportamento fraudolento di Block
Secondo l'indagine, la "magia" di Block dietro la sua attività non è stata l'innovazione dirompente, ma piuttosto la volontà dell'azienda di facilitare le frodi contro i consumatori e il governo, evitare la regolamentazione, mascherare prestiti e commissioni predatori come tecnologia rivoluzionaria e fuorviare gli investitori con prezzi gonfiati metrica.
La ricerca ha comportato dozzine di interviste con ex dipendenti, partner ed esperti del settore, un'ampia revisione dei registri normativi e dei contenziosi e richieste FOIA e registri pubblici, afferma Hindenburg Research.
Block ha ampiamente sopravvalutato il numero di utenti reali e ha sottovalutato i costi di acquisizione dei clienti. Gli ex dipendenti hanno stimato che il 40% -75% degli account che hanno esaminato erano falsi, coinvolti in frodi o erano account aggiuntivi legati a un singolo individuo.
Cash App, la piattaforma di Block, è stata invasa da account truffa e utenti falsi, secondo numerose interviste con ex dipendenti.
Gli esempi di ovvie distorsioni abbondano: "Jack Dorsey" ha più account falsi, inclusi alcuni che sembrano mirati a truffare gli utenti di Cash App. "Elon Musk" e "Donald Trump" ne hanno dozzine.
Block offusca il numero di persone presenti sulla piattaforma Cash App segnalando metriche fuorvianti di "transazioni attive" piene di account falsi e duplicati. Block può e deve chiarire agli investitori una stima di quante persone uniche utilizzano effettivamente Cash App.
Ruolo nel facilitare la frode ai soccorsi in caso di pandemia
La pandemia di COVID-19 e i blocchi a livello nazionale rappresentavano una minaccia esistenziale per il motore principale del profitto lordo di Block all'epoca, i servizi commerciali. In questo ambiente, in mezzo all'anti-conformità gratuita di Cash App, l'app ha facilitato un'enorme ondata di pagamenti governativi di aiuti COVID.
Il CEO Jack Dorsey ha twittato che gli utenti possono ottenere pagamenti governativi tramite Cash App "immediatamente" senza "nessun conto bancario necessario" grazie alla sua tecnologia senza attriti.
Entro poche settimane dalla ricezione dei primi pagamenti governativi da parte degli account Cash App, gli stati stavano cercando di recuperare i sospetti pagamenti fraudolenti.
Ancora una volta, i segni erano difficili da perdere, dice Hindenburg. Il rapper "Nuke Bizzle" ha realizzato un popolare video musicale sulla commissione di frodi COVID.
Diverse settimane dopo, è stato arrestato e infine condannato per aver commesso frode COVID. L'unico fornitore di servizi di pagamento menzionato nell'accusa era Cash App, che è stata utilizzata per facilitare i pagamenti fraudolenti.
Block presentava evidenti lacune di conformità che rendevano facile la frode, come consentire a singoli account di ricevere pagamenti di disoccupazione per conto di più individui di vari stati e verifica dell'indirizzo inefficace.
In uno sforzo apparente per preservare il suo motore di crescita, Cash App ha ignorato le preoccupazioni dei dipendenti interni, insieme agli avvertimenti dei servizi segreti, del Dipartimento del lavoro degli Stati Uniti (OIG), FinCEN e dei regolatori statali che hanno tutti specificamente segnalato la questione di molteplici pagamenti di aiuti COVID destinati a lo stesso account come segno evidente di frode.
Con Block che deve affrontare minacce da parte dei principali concorrenti e accuse di comportamento fraudolento, resta da vedere come se la caverà l'azienda in futuro.