Nell'analisi on-chain di oggi, BeInCrypto presenta una classifica delle 5 metriche TOP che indicano la fine del mercato ribassista di BTC. Sebbene molti indicatori on-chain segnalassero già il minimo a metà del 2022, molti altri erano ancora neutri.
Tuttavia, mentre il 2022 volge al termine, sempre più indicatori chiave sembrano segnalare un minimo del prezzo di Bitcoin . Il nostro elenco dei TOP 5 indicatori on-chain che puntano alla fine del declino include:
- Drawdown del prezzo BTC da ATH
- Percentuale di offerta in profitto
- Profitto/perdita netto realizzato
- Profitti realizzati per valore
- Punteggio Z MVRV
Drawdown del prezzo BTC da ATH
Il primo dei primi 5 indicatori on-chain che suggeriscono che Bitcoin ha raggiunto la fine del mercato ribassista è il Price Drawdown di ATH. Misura la percentuale di calo del prezzo di BTC rispetto ai massimi storici consecutivi (ATH).
Su un grafico a lungo termine di questo indicatore e del prezzo del Bitcoin, vediamo 4 periodi in cui il Price Drawdown di ATH è rimasto in aree estremamente basse. Naturalmente, sono correlati alle estremità dei mercati ribassisti storici e ai macro minimi del prezzo BTC. I punti più bassi dei precedenti ribassi sono stati registrati a -93% (2011), -85% (2015) e -83,5% (2018).
Attualmente, il punto più basso del calo del prezzo di BTC da ATH è stato registrato al -77% il 21 novembre 2022. Sebbene questo non sia così basso come i minimi dei precedenti mercati ribassisti, vediamo la profondità dei ribassi indebolirsi nei cicli successivi.
Inoltre, vediamo che la deviazione estremamente bassa dall'ATH è persistita per almeno diversi mesi in passato. Pertanto, anche se BTC ha già raggiunto un minimo macro, non dovremmo aspettarci una rapida ripresa del trend rialzista.
TOP 5 indicatori on-chain: Percent Supply in Profit
Un altro indicatore che segnala la fine di un mercato ribassista è la Percent Supply in Profit. Mostra la percentuale di monete esistenti il cui prezzo al momento dell'ultima mossa era inferiore al prezzo attuale.
Su un grafico a lungo termine della media mobile a 14 giorni di questo indicatore, vediamo che la linea di demarcazione per i minimi estremi è il livello dell'offerta del 50% in profitto (area verde). Finora, Bitcoin è stato al di sotto di questa linea solo 5 volte. Per due volte ha sfiorato brevemente l'area del 48%, nel 2011 e ora; allo stesso modo, il livello del 50% durante il crollo del COVID-19 di marzo 2020 (cerchi blu).
Tuttavia, in due occasioni l'indice è sceso più in profondità e ha registrato un minimo al 42%. Questo è accaduto nei minimi del 2015 e del 2019 (aree rosse). Pertanto, a seconda dello scenario che si avvererà questa volta, l'indicatore potrebbe aver già raggiunto il suo minimo al 48%, oppure sono all'orizzonte ulteriori diminuzioni del prezzo di BTC e il livello del 42%.
Un altro modo per illustrare lo stesso è disegnare gli estremi del mercato sul grafico. Ancora una volta, possiamo vedere che la situazione attuale assomiglia di più ai cali del 2011 e al crollo del 2020, piuttosto che ai 2 precedenti mercati ribassisti.
Profitto/perdita netto realizzato
Il terzo nella nostra lista dei TOP 5 indicatori on-chain è il Net Realized Profit/Loss. È definito come l'utile netto o la perdita di tutte le monete movimentate espresse in dollari (USD). In altre parole, è la semplice differenza tra profitto realizzato e perdita realizzata.
La valutazione in dollari di Bitcoin nel mercato attuale è così alta che il rapporto profitti/perdite netti realizzati è ai livelli più bassi di sempre. Ha raggiunto il minimo storico (ATL) di – $ 4,30 miliardi il 18 novembre 2022. I record precedenti sono stati fissati il 13 giugno 2022 (- $ 4,23 miliardi) e il 25 giugno 2021 (- $ 3,46 miliardi).
Confrontando questi estremi con il precedente mercato ribassista o anche con il crollo del COVID-19, notiamo che l'utile/perdita netta realizzato è stato molto più mite. Il 12 marzo 2020, il rapporto ha toccato il minimo a -1,39 miliardi di dollari. Al contrario, il fondo del precedente mercato ribassista era di soli -948 milioni di dollari il 5 dicembre 2018.
Tuttavia, se si dovesse normalizzare l'utile/perdita netta realizzato per capitalizzazione di mercato, si noterebbe che il livello più basso è stato raggiunto durante i ribassi di giugno. In quel momento, il rapporto ha raggiunto l'ATL del -6,22%. In confronto, nei mercati ribassisti storici è sceso al -6,00% nel gennaio 2015 e al -5,39% nel dicembre 2018.
Profitti realizzati per valore
Un altro indicatore interessante è il rapporto tra profitti realizzati e valore (RPV). È definito come il rapporto tra i profitti realizzati e la capitalizzazione di mercato realizzata. Questa metrica confronta la realizzazione del profitto del mercato con la sua base di costo complessiva dollaro per dollaro.
Secondo i dati di Glassnode, l'area verde tra i livelli 0,00005 e 0,00017 segnala buone opportunità per gli acquisti di Bitcoin. Tuttavia, in situazioni eccezionali, l'indicatore scende anche al di sotto di quest'area e segnala ottime opportunità di acquisto.
Finora, questo è accaduto solo tre volte nella storia: nel 2015, nel 2019 e ora (aree blu). Inoltre, nelle due occasioni precedenti, questi minimi estremi si sono verificati dopo che il prezzo di BTC aveva già toccato il fondo. Se ciò dovesse accadere di nuovo ora, è possibile che Bitcoin abbia già raggiunto il fondo di questo mercato ribassista.
TOP 5 indicatori on-chain: MVRV Z-score
L'ultimo nell'elenco dei TOP 5 indicatori on-chain che segnalano un minimo del prezzo di BTC è il noto MVRV Z-score. Insomma, serve a valutare quando Bitcoin è sopravvalutato o sottovalutato rispetto al suo cosiddetto “fair value”. Viene calcolato come il rapporto tra la differenza tra il valore di mercato e il valore realizzato e la deviazione standard di tutti i dati storici del valore di mercato.
Sul grafico a lungo termine, possiamo vedere che ogni volta che il punteggio Z di MVRV era nell'area verde, era un ottimo segnale di un minimo del prezzo di Bitcoin. La capitolazione dell'indicatore è sempre stata correlata alla capitolazione del prezzo BTC.
Inoltre, vediamo che ogni successivo mercato ribassista ha portato il punteggio Z di MVRV a estremi leggermente inferiori. Questo ci permette di tracciare una linea di supporto ascendente (blu), dove si trova attualmente l'indicatore. Se regge, è possibile che Bitcoin abbia già raggiunto il fondo dell'attuale mercato ribassista.
Per comprendere ulteriormente la rilevanza del punteggio Z di MVRV per la salute del mercato delle criptovalute, puoi sovrapporre i colori che lo rappresentano su un grafico Bitcoin. Questo dà un'indicazione di un mercato sopravvalutato (rosso, surriscaldato) o sottovalutato (verde, troppo freddo). Secondo questa metrica, l'attuale prezzo di Bitcoin nell'intervallo $ 16-20k sembra essere estremamente sottovalutato.
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Il post TOP 5 On-Chain Indicators Signal End of Bitcoin Bear Market è apparso per primo su BeInCrypto .