Un dirigente della Banca centrale europea ha descritto problemi chiave con l'attuale stato delle criptovalute che potrebbero potenzialmente far scoppiare la "bolla". Tuttavia, il ruolo delle criptovalute nella finanza digitale continuerà probabilmente ad evolversi.
Nel 2022, un crescente dibattito sull'ascesa e il successivo crollo del mercato delle criptovalute è stato innescato da una serie di sfortunati eventi. Mentre alcuni sviluppi promettenti supportano la promozione dell'utilità delle criptovalute, il crollo dei grandi attori nello spazio ha spaventato il pubblico.
Questo articolo discute una serie di argomenti, dal potenziale delle criptovalute come futuro della finanza ad alcuni che le definiscono una bolla che sta per scoppiare. Cosa riserva il futuro per la finanza digitale nel suo complesso?
Criptovalute e finanza
Perché la criptovaluta è così eccitante? Come ogni nuova tecnologia, alcuni ne vedono il potenziale, mentre altri hanno bisogno di un po' più di tempo per convincersi. Pensa a Internet negli anni '80 e '90. C'è stato un tempo in cui le persone avevano paura di fare acquisti o effettuare operazioni bancarie online.
Ma ora quella tecnologia guida tutto. La maggior parte delle criptovalute mira a essere una valuta digitale veloce, economica e facile da usare accessibile da chiunque nel mondo disponga di una connessione Internet.
Molte criptovalute sono decentralizzate e quindi meno influenzate dai governi centrali. Ciò può fornire a molte persone che vivono in giurisdizioni difficili una forma alternativa di indipendenza finanziaria.
Molte aziende Fortune 500 come Starbucks, Tesla, Burger King, Coca-Cola e molte altre accettano già le criptovalute come forma di pagamento. Le criptovalute stanno iniziando a entrare nella vita quotidiana come meccanismo di pagamento.
Detto questo, rimane un settore di nicchia che si sta evolvendo nel tempo. Ma anche l'evoluzione può portare a battute d'arresto. Il 2022 ha visto un forte effetto domino in gioco per le criptovalute. I grandi nomi hanno causato danni diffusi a causa dell'avidità e delle losche pratiche commerciali. Questi includono Terra e la sua stablecoin UST e l'exchange di criptovalute FTX, che ha contaminato più di 100 altre aziende dopo essere diventato insolvente.
Effetto Crypto Domino: un fallimento dopo l'altro
Una delle principali battute d'arresto per il mercato delle criptovalute è la crescente connettività e i punti deboli della leva. Dando così vita ad un effetto domino.
Uno dei primi grandi crash crittografici dell'anno è stato Terra. Molti lo consideravano uno degli ecosistemi crittografici più sicuri. Ma il prezzo del suo token LUNA è crollato insieme a quello della sua stablecoin collegata, Terra USD (UST), dopo che ha perso il suo ancoraggio al dollaro.
Questo incidente ha dato il via a una catena di domino che ha causato un'enorme sfiducia nella criptovaluta nel suo insieme.
Successivamente è arrivato Celsius, un noto scambio di criptovalute e uno dei maggiori prestatori di criptovalute. Ma dopo il fiasco di Terra, anche questo ha iniziato a vedere massicci ritiri. Celsius non aveva garanzie sufficienti per sostenere ogni prestito e il gioco era finito.
Dopo Celsius, Three arrows Capital (3AC), un altro finanziatore di criptovalute, ha dovuto affrontare gli stessi problemi, che hanno colpito Voyager Capital, una società di criptovalute da cui aveva preso in prestito . Ora hanno tutti presentato istanza di fallimento, riducendo ulteriormente la fiducia degli investitori.
Allo stesso modo, il crollo di FTX a novembre ha causato un "effetto contagio" che ha portato più di 100 società collegate a presentare istanza di fallimento o subire pesanti perdite.
Debolezza strutturale
I mercati delle criptovalute rimangono altamente indebitati e interconnessi, portando a forti effetti prociclici, data la mancanza di assorbimento degli shock. Ecco un esempio pratico a supporto di questo scenario:
Alcuni scambi di criptovalute hanno consentito agli investitori di aumentare la loro esposizione di oltre 100 volte i loro investimenti effettivi. Ergo, quando si verifica una caduta/shock, è necessario ridurre l'indebitamento. Gli scambi sono obbligati o costretti a perdere asset, esercitando un'intensa pressione sui prezzi delle criptovalute, come mostrato nel grafico sopra.
A parlarne è Fabio Panetta, membro del comitato esecutivo della Banca centrale europea. Le citazioni di Panetta mentre parlava all'Insight Summit tenutosi alla London Business School il 7 dicembre sono state condivise con BeInCrypto.
Panetti ha dichiarato :
“I fondi presi in prestito in un caso possono essere riutilizzati come garanzia nelle transazioni successive, consentendo agli investitori di costruire esposizioni significative. Gli shock possono propagarsi rapidamente attraverso le catene collaterali e sono amplificati da posizioni liquidate automaticamente utilizzando contratti intelligenti.
Ha inoltre aggiunto che è necessario un maggiore supporto per le normative all'interno del mercato delle criptovalute:
Mitigare i rischi
I politici europei e statunitensi in particolare hanno chiesto regolamenti urgenti, soprattutto dopo il fiasco di FTX.
Inoltre, Panetta ha anche espresso il suo pensiero in merito alla tassazione delle criptovalute. Specifico per l'Europa, l'introduzione della tassa potrebbe aiutare a facilitare il finanziamento di beni e servizi.
Ad esempio, sfruttare le misure fiscali potrebbe contenere gli elevati costi energetici legati al mining di criptovalute. Ha concluso il suo discorso dicendo che vuole vietare le risorse crittografiche ad alto consumo energetico con impronte di carbonio, accennando alle risorse crittografiche con un consenso di prova del lavoro come Bitcoin.
Un atto di equilibrio
Queste narrazioni di un dirigente di una delle banche centrali più importanti del mondo hanno giustamente spaventato coloro che detengono parti significative della loro ricchezza in criptovaluta.
Ma allo stesso tempo, i sistemi bancari non mancano di problemi e inconvenienti.
Quando si discute del futuro della finanza digitale e delle criptovalute, è essenziale valutare lo status quo dei sistemi monetari tradizionali. L'attività bancaria potrebbe sembrare poco costosa se si è ricchi, ma è piuttosto costosa per la persona media.
Un rapporto di McKinsey mostra che la famiglia americana media spende $ 2.700 all'anno in servizi bancari, pari a circa 3,5 settimane di paga all'anno.
Quindi la persona media in America spende più soldi o più tempo lavorando per pagare il diritto di utilizzare le banche di quanto non stia pagando le tasse statali in alcuni casi.
La finanza digitale e la criptovaluta affrontano due cose nel sistema finanziario.
In primo luogo, sostituendo il costo della fiducia delle istituzioni finanziarie tradizionali. Questa è la maggior parte del motivo per cui le operazioni bancarie sono così costose. Uno utilizza un intermediario fidato tra due parti, mentre le blockchain decentralizzano quella fiducia e riducono enormemente i costi.
Aiutano anche a ottimizzare il capitale circolante per le imprese. Oggi, la società media di S&P mantiene circa il 14% della sua liquidità in bilancio. La finanza digitale libera questo capitale circolante poiché non è più necessario effettuare transazioni in valuta, migliorando così la produttività del denaro.
Ma, con il progredire dell'innovazione, le criptovalute possono svolgere un ruolo significativo nel dominio della finanza digitale?
Il post 3 principali battute d'arresto della criptofinanza nel 2022: il dirigente della BCE è apparso per primo su BeInCrypto .