Come è avvenuto l'attacco GALA
1/ Una breve discussione su $GALA .
Un attaccante ha coniato 55,6 miliardi di $ GALA ($ 2,17 miliardi) su BSC. #Gala #GALAcoin #GalaGames #pNetwork https://t.co/fcjriIKeRa pic.twitter.com/Rij3mQsSm6
— Lookonchain (@lookonchain) 4 novembre 2022
2/
Quindi ha immediatamente scaricato il GALA coniato su #PancakeSwap .
Ha scaricato un totale di 10,72 miliardi di $ GALA e ha guadagnato un totale di 12.977 $ BNB ($ 4,4 milioni).
Ha prosciugato a zero un pool di #PancakeSwap . pic.twitter.com/l0vqSV5Dwq
— Lookonchain (@lookonchain) 4 novembre 2022
3/
Alcuni arbitraggisti hanno scoperto e iniziato ad acquistare $GALA da #PancakeSwap , quindi si sono trasferiti a #Huobi per vendere.
Il che ha fatto scendere il prezzo di $GALA su #Huobi da $0,04 a $0,0003, un calo di oltre il 99%. pic.twitter.com/bShqlSnPOB
— Lookonchain (@lookonchain) 4 novembre 2022
4/
L'attaccante ha ricevuto 0,4 BNB dall'indirizzo "0x5fda" come commissione del gas.
E "0x5fda" ha ricevuto BNB da #Binance hot wallet.
Quindi questo attaccante è un utente su #Binance . @cz_binance https://t.co/DrrXVOUrz4 pic.twitter.com/BgjXNVHaAR
— Lookonchain (@lookonchain) 4 novembre 2022
5/
Per questo attacco, @pNetworkDeFi ha spiegato che il bridge https://t.co/PgTrJ9HsHd era configurato in modo errato. https://t.co/JIGvT714vE
— Lookonchain (@lookonchain) 4 novembre 2022
6/ @pNetworkDeFi ha affermato che verrà creato un nuovo token pGALA per sostituire il vecchio compromesso e distribuito nei prossimi giorni a coloro che avevano pGALA prima che la piscina fosse prosciugata. https://t.co/Zux0aUruBO
— Lookonchain (@lookonchain) 4 novembre 2022
Bitcoin Miners Core Scientific si avvicina alla richiesta di fallimento
Molti hanno domande su Core Scientific in questo momento:
– Come sono finiti in questo pasticcio?
– A chi devono i soldi?
– Quali potrebbero essere le conseguenze di questa situazione?
– In che modo un fallimento potrebbe influire sull'ecosistema minerario?In questo thread, provo a rispondere a queste domande
— Jaran Mellerud (@JMellerud) 4 novembre 2022
Core Scientific ha rapidamente ampliato le operazioni durante il 2021 e il 2022, finanziando principalmente l'espansione con il debito.
Nell'aprile 2022, prima che il mercato ribassista decollasse, Core Scientific aveva livelli di debito molto più elevati rispetto ad altri minatori pubblici. pic.twitter.com/WSdoqb4vCH
— Jaran Mellerud (@JMellerud) 4 novembre 2022
Il rapporto debito/patrimonio netto di aprile 2022 di Core Scientific di 0,58 è normale nella maggior parte dei settori. Il problema è che il mining di bitcoin non è un settore normale. Il mining di bitcoin è un settore eccezionalmente volatile e i cicli ribassisti distruggeranno quelli con troppi debiti.
— Jaran Mellerud (@JMellerud) 4 novembre 2022
Con l'andamento del mercato ribassista quest'estate, il rapporto debito/capitale azionario di Core Scientific è salito alle stelle a causa del suo valore azionario in calo.
A luglio 2022, il rapporto debito/patrimonio netto della società era già di 2,9, una cifra elevata anche nei settori meno volatili. pic.twitter.com/gEBpRNOCut
— Jaran Mellerud (@JMellerud) 4 novembre 2022
A causa del suo elevato rapporto debito/equità, la società non potrebbe assumere alcun debito aggiuntivo e diluirebbe gravemente i suoi azionisti se aumentasse il capitale proprio. La situazione finanziaria dell'azienda iniziò improvvisamente a sembrare molto cupa.
— Jaran Mellerud (@JMellerud) 4 novembre 2022
La società aveva un bilancio relativamente liquido all'inizio di maggio, detenendo allora 9.618 bitcoin del valore di $ 40k ciascuno. Inoltre, deteneva 50 milioni di dollari in contanti. La sua liquidità totale era di 415 milioni di dollari, che sulla carta sembrava solida e avrebbe dovuto essere sufficiente per coprire i futuri pagamenti del debito. pic.twitter.com/3jPNnLMJLt
— Jaran Mellerud (@JMellerud) 4 novembre 2022
Il problema era che quasi il 90% di questa liquidità consisteva in bitcoin e sappiamo tutti cosa è successo al prezzo del bitcoin a maggio. Un mese dopo, a giugno, il prezzo del bitcoin è stato improvvisamente di $ 20.000 e la società sembra essersi resa conto che era in pericolo.
— Jaran Mellerud (@JMellerud) 4 novembre 2022
Improvvisamente ha iniziato a divergere dalla sua precedente strategia "hodl-at-any-cost", scaricando 2.698 bitcoin a maggio e 7.205 a giugno a prezzi stracciati. Da allora la società ha continuato a vendere e ora ha solo 24 bitcoin rimasti.
— Jaran Mellerud (@JMellerud) 4 novembre 2022
La società ora ha solo $ 27 milioni di liquidità. Produce circa 1.200 bitcoin al mese, equivalenti a 25 milioni di dollari. Stimo che il loro margine lordo sia solo del 30% a causa del duro colpo dell'azienda per l'inflazione dei prezzi dell'energia.
— Jaran Mellerud (@JMellerud) 4 novembre 2022
Questo margine lordo offre all'azienda un flusso di cassa mensile di 7 milioni di dollari. Nel frattempo, ha $ 17 milioni in pagamenti mensili del debito, $ 10 milioni in più rispetto al suo flusso di cassa dalle operazioni. Il suo saldo in contanti di $ 27 milioni verrà cancellato entro febbraio 2023.
— Jaran Mellerud (@JMellerud) 4 novembre 2022
La società è in una posizione disperata sia dal punto di vista della solidità che della liquidità. È quindi costretta a ristrutturarsi oa dichiarare fallimento. Ora parlerò della battaglia per i beni dell'azienda in caso di fallimento.
— Jaran Mellerud (@JMellerud) 4 novembre 2022
I detentori di capitale di Core Scientific stanno ora combattendo per salvare ciò che resta dei loro investimenti. I detentori di azioni si aggrappano alle loro ultime speranze che la società non fallisca, mentre i detentori di debiti sono costretti a fare il gioco delle sedie musicali per chi tira fuori i soldi per primo.
— Jaran Mellerud (@JMellerud) 4 novembre 2022
Il debito di 836 milioni di dollari di Core Scientific è costituito da 224 milioni di dollari di banconote convertibili garantite, 300 milioni di dollari in banconote convertibili, 225 milioni di dollari nel finanziamento di apparecchiature e 75 milioni di dollari in banconote bridge. pic.twitter.com/1OJYQHgI54
— Jaran Mellerud (@JMellerud) 4 novembre 2022
Il finanziamento delle attrezzature è sostenuto direttamente dalle macchine. Questi prestatori sono i primi nell'ordine di pagamento del creditore in quanto potrebbero assumere il controllo diretto delle macchine. Diamo un'occhiata più da vicino a chi sono questi finanziatori di apparecchiature. pic.twitter.com/3SyX1XGIMa
— Jaran Mellerud (@JMellerud) 4 novembre 2022
Stimo che il valore della flotta ASIC di Core sia di $ 255 milioni, che è superiore al saldo del finanziamento delle apparecchiature di $ 225. Questi finanziatori dovrebbero essere in grado di riavere i loro soldi.
— Jaran Mellerud (@JMellerud) 4 novembre 2022
Le banconote convertibili garantite sono probabilmente le prossime in linea per essere pagate. Queste note sono garantite da attività non gravate dal finanziamento di attrezzature. Queste attività consistono principalmente in strutture minerarie, infrastrutture elettriche e azioni.
— Jaran Mellerud (@JMellerud) 4 novembre 2022
Stimare il valore delle strutture minerarie di Core Scientific è complesso, ma ci provo ancora. Stimo che il valore sia di $ 320 milioni.
Le banconote convertibili in circolazione sono $ 515 milioni, il che significa che probabilmente prenoteranno una grave perdita e le banconote bridge non verranno pagate pic.twitter.com/OHiVXzGZWQ
— Jaran Mellerud (@JMellerud) 4 novembre 2022
Le finanze di Core Scientific sembrano tristi. La società presto esaurirà i contanti e andrà in default sui suoi enormi prestiti. I finanziatori che forniscono questi prestiti vogliono proteggere i loro investimenti, ma non c'è molto valore rimasto nell'azienda.
— Jaran Mellerud (@JMellerud) 4 novembre 2022
L'azienda non può esistere nella sua forma attuale e dovrà subire una ristrutturazione. Tale ristrutturazione prevede due percorsi principali: lo scambio del suo debito esistente con azioni o il fallimento.
— Jaran Mellerud (@JMellerud) 4 novembre 2022
Trasformare il debito in azioni comporta una massiccia diluizione delle azioni, che il mercato azionario attualmente sta scontando. In caso di fallimento, i proprietari di azioni perderanno tutto e i detentori di debiti si affretteranno a ottenere ciò che resta dei beni della società.
— Jaran Mellerud (@JMellerud) 4 novembre 2022
Lo scenario più probabile è che il debito venga convertito in capitale proprio. I titolari di banconote convertibili perderanno probabilmente una parte significativa dei loro investimenti se la società fallisce e sono quindi incentivati a convertire il loro debito in azioni.
— Jaran Mellerud (@JMellerud) 4 novembre 2022
Trasformare il debito in azioni è anche il risultato meno negativo per gli azionisti della società. Questa ipotesi è ulteriormente rafforzata dalla segnalazione di Bloomberg che i detentori di banconote convertibili stanno lavorando con avvocati di ristrutturazione.
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Un altro possibile scenario è che Core Scientific venga acquisita da un'altra società di mining di bitcoin. Credo che l'acquirente più probabile sia Marathon.
— Jaran Mellerud (@JMellerud) 4 novembre 2022
Marathon ha un bilancio molto liquido che potrebbe utilizzare per acquisire e ristrutturare Core Scientific. Allo stesso tempo, Marathon ha diversi EH/s di capacità inattiva. Con problemi con il loro provider di hosting principale Compute North, potrebbero utilizzare spazio aggiuntivo sulla macchina.
— Jaran Mellerud (@JMellerud) 4 novembre 2022
Spero che Core eviti il fallimento poiché potrebbe portare a una svendita di altre azioni minerarie, in particolare quelle con un debito netto elevato.
Ciò potrebbe renderli incapaci di raccogliere capitali e quindi comportare un effetto domino per i minatori pubblici che subiscono lo stesso destino di bancarotta di Core
— Jaran Mellerud (@JMellerud) 4 novembre 2022