L'inverno delle criptovalute potrebbe essere esteso fino all'inverno fisico nel quarto trimestre e persino all'inizio del primo trimestre del prossimo anno, ha implicito Meltem Demirors, Chief Security Officer di CoinShares, nell'ultima intervista con la CNBC. Secondo i dati raccolti da Demirors, nessun segnale indica che un catalizzatore al rialzo sia in vista, innescando una pronta ripresa dal trend ribassista durato mesi.
Il problema di liquidità aumenta il tasso di indebitamento
Il punto di vista di Meltem Demirors è arrivato come una valutazione dell'attuale condizione del mercato, poiché la criptovaluta principale continua a lottare intorno al livello di $ 20.000. Tuttavia, non ha espresso una posizione affermativa su bitcoin in recessione nel contesto macroeconomico dell'aumento dei tassi della Fed e del calo di valore dell'euro rispetto al dollaro USA. Più dolore è in arrivo per "azioni tecnologiche, crescita e criptovalute", ha aggiunto il CSO.
In mezzo all'effetto contagio che si sta diffondendo nel settore mentre le società di prestito e gli scambi cadono uno dopo l'altro, l'incertezza continua si basa sull'entità di tale crisi, nonché sulla mancanza di trasparenza radicata in alcune società crittografiche private.
"Dopo che miliardi di capitali sono stati evaporati dall'oggi al domani, la liquidità è uscita dal sistema, non ne abbiamo visto il pieno impatto perché la maggior parte delle società del settore non sono quotate in borsa, quindi non otteniamo la trasparenza che di solito vediamo".
In un thread successivo su Twitter , Demirors ha notato che esiste "un enorme vuoto" nel settore a seguito dei crolli di diverse società di prestito poiché la domanda di tali prestiti dai mercati tradizionali rimane elevata. Poiché il sentimento pessimistico continua a offuscare il settore, i prestatori di criptovalute hanno ridotto la quantità di capitale per il prestito.
7/ Successivamente, guardo i tassi di criptovaluta + liquidità e ottengo dati dal nostro trading desk o citazioni da MM
la domanda di prestiti è diminuita drasticamente, con conseguente compressione dei rendimenti
sul versante dei prestiti, l'offerta di contanti è svanita, vedendo 1-2% in cambio, contro il 17% lo scorso autunno
— Meltem Demirors (@Melt_Dem) 11 luglio 2022
Inoltre, con la crescente urgenza di regolamentare le stablecoin e la continua riduzione della liquidità nel mercato più ampio, Demirors ha affermato che "i tassi si stabilizzeranno più in alto man mano che la liquidità al di fuori del sistema bancario si esaurirà", il che significa che l'accesso alle posizioni con leva è migliore attraverso le monete prodotti emarginati.
Ad esempio, è stato dimostrato nel tasso di finanziamento estremamente elevato per lo shorting sull'USDT in mezzo al crescente sospetto sullo stato di riserva sottostante di Tether.
“Tether FUD, come sempre, continua. Ora sta iniziando anche l'USDC FUD, il che è indicativo di dove ci troviamo nel ciclo in cui vediamo i fondi tradfi che contemplano un'operazione chiamata "the widowmaker" che è short USDT tramite un prestito al 10-12%".
I gamberetti si accumulano mentre i fondi crittografici soffrono
Durante una tale condizione di mercato avversa, le criptovalute come Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) di Grayscale hanno sanguinato pesantemente poiché il fondo è ora scambiato con uno sconto del 31% sul valore patrimoniale netto (NAV). Il dolore è destinato ad essere esacerbato a causa delle continue vendite causate dalla liquidazione in arrivo di 3AC, ha osservato Demirors.