La DeFi, nella sua forma attuale, non vedrà l'adozione di massa se non riesce ad affrontare alcune delle tensioni fondamentali che l'ecosistema sta affrontando, afferma Brian Fu , co-fondatore di zkLend .
Si parla molto della missione principale di DeFi: creare una maggiore inclusione finanziaria e mettere in banca gli unbanked. Affinché l'adozione di massa della DeFi sia possibile, è necessario considerare coloro che sono attualmente esclusi dai sistemi finanziari esistenti. Ma anche coloro che attualmente stanno godendo e raccogliendo i frutti dello status quo. Questo è il pubblico: gli utenti mainstream del mercato di massa che attualmente non hanno un incentivo immediato per apprendere una serie di protocolli nuovi e complessi e la nuova tecnologia dietro di essi. Dobbiamo convincerli e convertirli per accelerare l'adozione di massa della DeFi.
Secondo Consensys , la capitalizzazione di mercato di tutti i protocolli DeFi era di 149 miliardi di dollari alla fine di dicembre 2021. Si tratta di meno dell'1% di quella delle banche globali. Abbiamo visto molte aziende ruotare e distribuire capitali in questo spazio. Molte pietre miliari della DeFi sono ben progredite. Ma la DeFi ha ancora molta strada da fare prima che diventi disponibile e facilmente accessibile per la gente comune. Queste persone hanno competenze tecniche e livelli di alfabetizzazione finanziaria variabili. Il capitale finanziario, in tempo e risorse, necessario per comprendere la tecnologia sottostante è una barriera fondamentale. Quindi, dobbiamo rispondere alla domanda fondamentale: cosa ci guadagnano?
Come nuovo settore emergente, dobbiamo fare un lavoro migliore nel plasmare e raccontare la storia della DeFi. Questo è insieme ad affrontare altre questioni molto discusse al suo interno. Questi problemi includono l'impatto dell'adozione istituzionale, la mancanza di un'esperienza utente senza interruzioni e la regolamentazione che attualmente sta limitando la crescita dell'ecosistema.
Collaborazioni DeFi e TradFi
Mentre ci concentriamo sulla penetrazione del mercato di massa, dobbiamo prima riconoscere il valore che gli attori istituzionali apportano nell'accelerare l'adozione al dettaglio. Le istituzioni apportano un valore monetario sostanziale, con Chainalysis che riporta che il 60% delle transazioni DeFi sono effettuate da "grandi istituzioni". Le transazioni sono definite come superiori a $ 10 milioni. Ancora più importante, quando i grandi attori della finanza tradizionale intraprendono passi attivi e genuini verso l'adozione delle criptovalute, ciò riflette la fiducia per i conservatori e gli scettici altrimenti.
Alcune mosse importanti di recente includono l'annuncio del fornitore di servizi finanziari, Fidelity. I loro piani consentono di destinare una parte dei risparmi pensionistici a Bitcoin. Il gigante bancario, Goldman Sachs, ha offerto il suo primo prestito a un mutuatario garantito da Bitcoin come garanzia. Allo stesso modo, abbiamo visto una delle più grandi banche francesi compiere un passo storico verso l'adozione istituzionale richiedendo un prestito stablecoin di $ 20 milioni da MakerDao. MakerDao è una delle più grandi piattaforme di prestito DeFi. Il prestito prevede token obbligazionari on-chain emessi dalla banca come garanzia. Questi sono passi pratici verso la sperimentazione di asset digitali da parte di giganti finanziari che stabiliscono la precedenza per altre aziende che seguano l'esempio e un percorso verso l'adozione.
Altre collaborazioni
Varie altre banche e servizi finanziari tradizionali hanno deciso di approfondire lo spazio nel 2021 . Ciò avviene in diverse forme, incluso il lancio di un trading desk per le risorse digitali, il supporto alla custodia delle risorse digitali, lo sfruttamento di nuove piattaforme di custodia basate su blockchain, lo sviluppo di un token digitale o l'esposizione in altro modo della sua base di clienti alle risorse digitali in qualche modo.
Questi passaggi suscitano entusiasmo e fanno notizia. Ma dimostrano anche un caso d'uso legittimo per le risorse digitali, oltre alla semplice estrazione di valore quando i prezzi aumentano.
Oltre a portare un grado di fiducia, consapevolezza e pubblicità, le istituzioni apportano anche un livello di supporto allo sviluppo dell'infrastruttura Web3, dell'UX e della sicurezza nello spazio.
Abbiamo visto l'adozione in una fase iniziale all'interno di fondi crittografici di piccole e medie dimensioni. Ma le entità più grandi e più regolamentate hanno requisiti di conformità e rendicontazione normativa più onerosi. Avere un'infrastruttura che soddisfi i requisiti istituzionali di conformità, sicurezza e operazioni e che in alcuni casi possa essere utilizzata dagli utenti al dettaglio sarà la chiave per portarli dalla sperimentazione DeFi all'adozione.
Tensioni e regolamento
L'inondazione di capitali nello spazio mostra un appetito per la DeFi. Ma c'è un'ovvia tensione tra i governi e le criptovalute per quanto riguarda la regolamentazione. L'intento è quello di salvaguardare l'interesse pubblico, ma ciò incide ulteriormente sull'adozione istituzionale e al dettaglio.
La regolamentazione è sempre più favorevole di un divieto. Ma gli organismi di regolamentazione possono semplicemente riciclare e imporre le regole finanziarie tradizionali alla DeFi. Con questa mossa, rischiano non solo di soffocare l'innovazione e i guadagni realizzati in DeFi, ma anche l'essenza di Web3. Ciò vanifica il suo mandato di salvaguardare l'interesse pubblico.
Un esempio è la recente proposta dell'Unione Europea. Richiede ai fornitori di servizi crittografici di raccogliere informazioni personali su mittenti e beneficiari in tutte le transazioni crittografiche, senza alcuna soglia minima. La proposta è volta a prevenire i flussi illeciti e le attività criminali. L'obiettivo è "garantire che le criptovalute possano essere tracciate allo stesso modo dei tradizionali trasferimenti di denaro".
DeFi vs TradFi
Questa è un'illustrazione chiave del fatto che i legislatori non comprendono e apprezzano una differenza fondamentale tra TradFi e DeFi. Si presuppone che un portafoglio di autocustodia collegato a un'identità verificabile significhi che questa persona controlla il portafoglio. Questo è più o meno allo stesso modo in cui un conto bancario collegato a un'identità verificata significa che l'identità ha il controllo finale del conto. Questo, tuttavia, non è il caso dell'autocustodia delle risorse crittografiche. Il controllo e la capacità di effettuare transazioni non sono legati all'identità di nessuno. Ma piuttosto dal titolare delle chiavi private di quel portafoglio. Invece di cedere la propria sovranità sui propri beni a una banca, mantengono la proprietà completa in cambio dell'archiviazione sicura delle proprie chiavi private.
TradFi è il passato, DeFi il futuro
Da questa proposta, possiamo aspettarci di vedere l'ambito dei mandati di TradFi che erano stati inizialmente progettati per i bonifici per essere gradualmente ampliati per includere i trasferimenti di risorse crittografiche. Questo dovrebbe essere contestato per motivi di principio per mantenere la santità della DeFi. Rischia di sacrificare i principi dell'autocustodia e della privacy, nonché la sicurezza dell'utente. In caso di hack, una banca può bloccare il conto mentre un portafoglio di autocustodia non ha questa capacità, esponendo così gli utenti a un livello di rischio maggiore se la privacy è compromessa.
Questo è il momento per la comunità DeFi di impegnarsi in modo proattivo con i responsabili politici e assumere una posizione informata sui costi dei processi di conformità inefficaci e onerosi. La comunità DeFi deve sviluppare un nuovo quadro normativo che bilanci l'importanza del controllo e del decentramento. Questo è importante non solo per aderire ai principi fondamentali della DeFi. Ma serve per mantenere il talento e il capitale necessari per far crescere questo settore. Dovremmo promuovere l'interconnettività tra attori centralizzati e decentralizzati introducendo soluzioni di conformità che rispettino entrambe le parti.
DeFi: superare la barriera all'apprendimento
L'incertezza normativa getta un'ombra sul settore DeFi. E c'è un'altra sfida chiave per la DeFi. Cioè, la mancanza di interfacce user-friendly necessarie per guidare la continua crescita esponenziale e nuovi utenti nello spazio.
Molti nuovi utenti sono passati da Web2 per sperimentare l'hype. Dobbiamo soddisfare la maggioranza cripto-curiosa e in ritardo riducendo la barriera all'ingresso e la barriera all'apprendimento. Le istituzioni sono scoraggiate da problemi di conformità e sicurezza. Ma gli utenti mainstream sono ulteriormente scoraggiati da UX e UI difficili e goffi.
Un utente interessato ai protocolli Web3 e DeFi deve prima capire cos'è un portafoglio e come finanziarlo. Avrebbero anche bisogno di una comprensione di base di altri componenti fondamentali di Web3. Questi includono bridge, portafogli su diverse catene e DEX. In generale, molte applicazioni DeFi sono complesse e inondate di gergo industriale. Il costo iniziale e il tempo necessari per apprendere e testare la tecnologia sono deterrenti chiave per i nuovi utenti.
Inoltre, l'esperienza dell'utente in DeFi consiste ancora in applicazioni che offrono servizi diversi, ad esempio il prestito/prestito e lo scambio di risorse richiedono applicazioni diverse. Gli sviluppatori DeFi devono capire che questo è un ulteriore ostacolo per i nuovi arrivati. Gli utenti tradizionali sono abituati a un sistema diverso, in cui un'unica interfaccia fornisce tutti i servizi finanziari necessari per prendersi cura delle proprie finanze, dai risparmi ai prestiti.
Frammentazione DeFi
L'attuale frammentazione tra le reti richiede che gli utenti comprendano e passino costantemente da un'applicazione all'altra per accedere a diversi prodotti finanziari. Ciò è aggravato dal fatto che tutti i protocolli sono decentralizzati e sviluppati separatamente. Le interazioni tra i protocolli non sono sempre facili da usare, snelle e a prova di errore.
La barriera all'apprendimento è ulteriormente aggravata dalle elevate tariffe del gas richieste per sperimentare e apprendere i protocolli DeFi su Ethereum. Ciò è particolarmente vero durante i periodi di alta congestione. Il lavoro richiesto per integrare e fornire una UX migliore e più fluida deve andare di pari passo con l'avanzamento nei rollup, che esegue transazioni al di fuori della blockchain principale di Ethereum. Ciò può risolvere problemi di scalabilità che ridurranno i costi di sperimentazione mantenendo la decentralizzazione.
DeFi: adozione di massa
Per spingere la DeFi a un nuovo livello di sperimentazione e adozione , dobbiamo prima comprendere i problemi che affliggono l'ecosistema dal punto di vista degli utenti. Dobbiamo incoraggiare la collaborazione con gli organismi di regolamentazione e promuovere una comprensione e un'educazione diffuse da parte dei consumatori. In tal modo, possiamo abbassare la barriera all'apprendimento e disporre dell'infrastruttura necessaria. Ciò garantirà che non solo le masse siano pronte per la DeFi, ma che la DeFi sia pronta per le masse.
Circa l'autore
Brian Fu , co-fondatore di zkLend . Brian ha più di 15 anni di esperienza nel TradFi, nell'investment banking e nel private equity presso importanti istituzioni finanziarie tra cui Bloomberg, Standard Chartered Bank, Silk Road Finance e China Merchants Capital, prima di immergersi nel mondo dei protocolli on-chain e delle criptovalute. Avendo sperimentato in prima persona i colli di bottiglia e i punti deboli dell'infrastruttura TradFi, non vede l'ora di costruire con persone e tecnologie in grado di realizzare questo nuovo paradigma finanziario.
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Il post Adozione DeFi: il mainstream dice "Cosa c'è per noi?" In realtà, molto. è apparso per la prima volta su BeInCrypto .