Il governo statunitense non intende attendere che il Congresso risolva il dibattito sulla regolamentazione delle criptovalute.
Intervenendo alla conferenza Swell di Ripple a New York il 27 ottobre, il Segretario del Tesoro Scott Bessent ha illustrato come le autorità di regolamentazione federali potrebbero procedere dopo il fallimento dell'iter legislativo del CLARITY Act al Senato.
La sua proposta prevede una più stretta collaborazione tra il Dipartimento del Tesoro, la Securities and Exchange Commission (SEC) e la Commodity Futures Trading Commission (CFTC).
Per le aziende del settore delle criptovalute che attendono ancora norme operative più chiare, il messaggio è stato incoraggiante. Washington vuole andare avanti. La domanda è quanto potranno ottenere gli enti regolatori senza una nuova legislazione.
In breve
- Il Segretario del Tesoro Scott Bessent ha in programma di coordinarsi con la SEC e la CFTC in seguito al fallimento del CLARITY Act al Senato.
- Bessent ha inoltre sottolineato come le stablecoin rappresentino uno strumento importante per rafforzare il dollaro statunitense e sostenere la domanda di titoli del Tesoro.
- Prevediamo che il coordinamento normativo proseguirà, sebbene le norme emanate dalle agenzie potrebbero non offrire la stessa certezza della legislazione.
Bessent delinea un nuovo approccio alla regolamentazione delle criptovalute
La partecipazione di Bessent a Ripple Swell è avvenuta in un momento difficile per la politica statunitense in materia di criptovalute.
Il CLARITY Act, concepito per stabilire regole più chiare per i mercati degli asset digitali, non è riuscito ad avanzare al Senato il 15 settembre.
La votazione procedurale si è conclusa con 49 voti a favore e 50 contrari, non ottenendo quindi il sostegno necessario per procedere con l'iter legislativo.
Il disegno di legge mirava a risolvere un problema di lunga data: stabilire quale autorità di regolamentazione federale dovesse sovrintendere ai diversi tipi di criptovalute e alle relative attività di trading.
Senza tale quadro di riferimento, le imprese si troveranno ad affrontare una continua incertezza in merito ai requisiti di conformità.
Bessent ha suggerito che il Tesoro potrebbe utilizzare la propria autorità esistente per riunire gli enti regolatori e sviluppare misure di salvaguardia concrete.
Ciò non significa che l'amministrazione possa semplicemente sostituire la legislazione. Le agenzie federali devono comunque operare entro i limiti dei poteri loro conferiti dal Congresso.
Ma potremmo assistere a linee guida e normative più coordinate mentre i legislatori valutano i prossimi passi.
La cooperazione tra SEC e CFTC è al centro dell'attenzione.
Il rapporto tra la SEC e la CFTC è stato una delle maggiori sfide nella regolamentazione delle criptovalute negli Stati Uniti.
Entrambe le agenzie supervisionano parti importanti dei mercati finanziari, ma le loro responsabilità possono sovrapporsi quando sono coinvolti asset digitali.
Per le aziende, tale sovrapposizione può creare incertezza in merito a registrazione, negoziazione, custodia e conformità.
Bessent ha descritto entrambi gli enti regolatori come partner importanti per colmare la lacuna legislativa.
Ha inoltre espresso preoccupazione per la possibilità che le aziende del settore delle criptovalute perdano l'accesso ai servizi bancari tradizionali.
L'approccio proposto dal Tesoro potrebbe prevedere aspettative normative più chiare e garanzie contro l'esclusione finanziaria inappropriata.
Riteniamo che tale coordinamento possa essere vantaggioso, soprattutto per le aziende che operano in diversi mercati finanziari.
Tuttavia, le linee guida dell'agenzia possono cambiare sotto le future amministrazioni. Una legge approvata dal Congresso offrirebbe in genere una base più duratura.
I lettori che seguono la regolamentazione delle criptovalute e gli sviluppi del settore comprenderanno quanto sia importante questa distinzione.
Le stablecoin entrano a far parte della strategia del dollaro
Bessent ha inoltre sfruttato la conferenza per spiegare perché le stablecoin siano importanti anche al di là del trading di criptovalute.
Ha fatto notare che oltre il 90% delle stablecoin è ancorato al dollaro statunitense.
Molti emittenti detengono titoli del Tesoro statunitense tra gli asset a garanzia dei loro token, creando un collegamento tra l'adozione delle stablecoin e la domanda di debito pubblico.
Con l'espansione del mercato delle stablecoin, tale relazione potrebbe diventare sempre più importante.
Bessent ha presentato risorse digitali nell'ambito di una più ampia competizione tecnologica che coinvolge Stati Uniti e Cina.
La sua tesi era che la tecnologia finanziaria potesse contribuire a preservare la posizione internazionale del dollaro.
Si tratta di un cambiamento interessante nel modo in cui Washington discute di criptovalute.
Anziché considerare le stablecoin esclusivamente come una questione normativa, i responsabili politici ne stanno valutando sempre più il potenziale ruolo nei pagamenti e nella finanza internazionale.
Tuttavia, una maggiore adozione delle stablecoin solleva anche interrogativi sulla trasparenza delle riserve, sulla stabilità finanziaria e sulla tutela dei consumatori.
Ripple Swell evidenzia il crescente interesse istituzionale
Le osservazioni di Bessent sono giunte durante un periodo intenso per Ripple.
L'azienda ha sfruttato la conferenza Swell per mettere in evidenza nuove partnership istituzionali e sviluppi relativi alla sua infrastruttura finanziaria.
Tra gli annunci figurano l'ampliamento della collaborazione con Robinhood e BNY, nonché la conferma dell'approvazione definitiva della licenza bancaria fiduciaria nazionale di Ripple.
Questi sviluppi riflettono gli sforzi di Ripple per costruire legami più stretti con le istituzioni finanziarie consolidate.
Per l'intero settore blockchain , questi esempi dimostrano anche come le aziende di asset digitali si stiano spingendo oltre il loro obiettivo iniziale, ovvero il trading di criptovalute.
Pagamenti, custodia, tokenizzazione e gestione della tesoreria stanno diventando aree di concorrenza sempre più importanti.
Il contesto normativo contribuirà a determinare la velocità con cui tali servizi potranno espandersi.
Cosa succederà ora alle normative statunitensi sulle criptovalute?
La priorità immediata è capire se le agenzie federali riusciranno a tradurre le osservazioni di Bessent in politiche attuabili.
Monitoreremo attentamente le linee guida coordinate della SEC e della CFTC, il trattamento più chiaro degli asset digitali e gli sviluppi relativi all'accesso ai servizi bancari.
Il Congresso potrebbe anche riconsiderare la legislazione sulla struttura del mercato, sebbene i disaccordi politici che hanno bloccato il CLARITY Act non siano scomparsi.
Nella sua risposta alla battuta d'arresto al Senato, Ripple ha sostenuto che norme nazionali chiare rimangono essenziali sia per i consumatori che per il settore.
Questo rimane il punto centrale.
La cooperazione tra gli enti regolatori può aiutare le imprese a orientarsi nel contesto attuale, ma non può risolvere automaticamente ogni questione che la legislazione avrebbe dovuto affrontare.
Per ora, le dichiarazioni di Bessent suggeriscono che l'amministrazione intende proseguire con la politica sulle criptovalute nonostante la battuta d'arresto al Congresso.
Se ciò produrrà una chiarezza duratura dipenderà dalle prossime azioni degli organi di regolamentazione.