Ed Yardeni, presidente di Yardeni Research, afferma che la bolla dell'intelligenza artificiale (IA) sta uscendo senza scoppiare. Sostiene che gli investitori obbligazionari stiano razionando i capitali destinati alle società che investono in IA, mentre Elon Musk avverte che oltre 200 aziende di cloud computing specializzate in IA potrebbero fallire.
Anche Ari Wald, responsabile dell'analisi tecnica di Oppenheimer, esclude un crollo. Tuttavia, prevede massimi decrescenti per le small cap e il credito, il che potrebbe pesare su chi detiene entrambi i titoli.
Il mercato obbligazionario è in grado di controllare la spesa relativa all'intelligenza artificiale?
Secondo Yardeni, gli investitori obbligazionari stanno valutando le società che emettono obbligazioni basate sull'intelligenza artificiale in modo più rigoroso e rapido rispetto alle agenzie di rating. A suo avviso, questa disciplina rappresenta il risultato più positivo.
Ha riassunto il punto di vista espresso durante il segmento.
"Credo che l'aria stia uscendo dalla bolla senza che questa scoppi, e questa è la soluzione migliore a tutte queste preoccupazioni."
Ed Yardeni, CNBC
Nel fine settimana, Musk ha lanciato un allarme sul cloud per l'intelligenza artificiale. Ha affermato che gli istituti di credito hanno in gran parte interrotto i finanziamenti alle aziende la cui unica attività consiste nei data center per l'IA.
Yardeni ammette che alcune aziende di intelligenza artificiale falliranno. Tuttavia, si aspetta che le aziende più solide intervengano per salvare quelle più deboli.
Lunedì Anthropic ha depositato la documentazione per la quotazione in borsa (IPO). I titoli delle aziende produttrici di chip, memorie e cloud computing basati sull'intelligenza artificiale hanno registrato un rialzo durante la giornata.
Yardeni afferma che Anthropic potrebbe utilizzare i proventi dell'IPO per aiutare un fornitore di servizi cloud basati sull'intelligenza artificiale in difficoltà. Tuttavia, il documento elenca scopi aziendali generici e non menziona alcun impegno per acquisizioni o investimenti significativi.
La debolezza del mercato indica ancora un possibile picco?
Un grafico mostra i giorni in cui l'indice S&P 500 è sceso dell'1% o più, mentre il numero di titoli in rialzo è stato superiore a quello dei titoli in ribasso. Storicamente, sette dei 13 giorni di questo tipo dal 1990 si sono verificati nel 1999 e nel 2000.
Wald prevede ancora un rally di fine anno, citando condizioni di ipervenduto. Tuttavia, afferma che massimi decrescenti per le small cap, la leadership di mercato e il credito potrebbero minarlo. Ciò potrebbe preparare il terreno per una correzione del mercato nel 2027.
Nel frattempo, gli spread creditizi globali, ovvero il rendimento aggiuntivo richiesto dai finanziatori rispetto alle obbligazioni sicure, hanno raggiunto il livello più alto da maggio 2025. La quotazione di Anthropic metterà alla prova la capacità di nuovi capitali di sostenere i debitori più deboli nel settore dell'IA, come previsto da Yardeni. Un aumento dei default, tuttavia, smentirebbe la sua interpretazione.
L'articolo Yardeni afferma che la bolla dell'IA si sta sgonfiando, non scoppiando, mentre il mercato obbligazionario interviene è apparso per la prima volta su BeInCrypto.