Un modello di Bloomberg Economics mostra che i funzionari della Banca d'Inghilterra (BoE) sono più propensi a un rialzo dei tassi d'interesse dall'inizio del 2023. I mercati ora prevedono un aumento dei tassi quasi certo il 5 novembre.
La Banca d'Inghilterra non ha inasprito la politica monetaria come hanno fatto la Federal Reserve (Fed) e la Banca Centrale Europea (BCE). A settembre la decisione è rimasta invariata con un voto di 6 a 3, quindi il cambio di posizione di due membri avrebbe ribaltato il risultato.
Perché i funzionari della Banca d'Inghilterra stanno cambiando tono?
Bloomberg Economics ha creato BOESPEAK, un modello di elaborazione del linguaggio naturale che valuta il tono dei membri del Comitato di politica monetaria (MPC). Punteggi superiori a zero indicano un sentimento restrittivo, ovvero una preferenza per tassi di interesse più elevati.
L'indice ha registrato un'impennata in seguito alle apparizioni pubbliche dei membri del Comitato di politica monetaria (MPC), tra cui le riunioni del Fondo Monetario Internazionale a Bangkok.
Dan Hanson, capo economista per il Regno Unito presso Bloomberg Economics, attribuisce questo cambiamento ai costi energetici.
"L'aumento dell'indice è notevole e coincide con l'impennata dei costi energetici negli ultimi mesi".
Dan Hanson, Bloomberg
Hanson prevede aumenti a novembre e febbraio. Tuttavia, ammette che il comitato potrebbe semplicemente star adottando un atteggiamento intransigente.
Il governatore Andrew Bailey detiene un voto decisivo. Afferma che prezzi energetici elevati e prolungati rendono più difficile evitare un aumento.
I deputati Dave Ramsden e Clare Lombardelli hanno ribadito tale avvertimento, mentre la guerra con l'Iran continua.
Quanto è indietro la Banca d'Inghilterra rispetto alla Fed e alla BCE?
A settembre la Banca d'Inghilterra ha mantenuto i tassi al 3,75%, mentre la Federal Reserve ha alzato il suo intervallo obiettivo al 3,75%-4%.
Bloomberg prevede che l'inflazione nel Regno Unito supererà il 4% all'inizio del prossimo anno, il doppio dell'obiettivo del 2% fissato dalla Banca d'Inghilterra. Nel frattempo, l'aumento delle retribuzioni nel settore privato in vista dei negoziati salariali del 2027 potrebbe indebolire la capacità del mercato del lavoro di contenere i prezzi.
Tuttavia, il comitato rimane diviso. La vice governatrice Sarah Breeden ha affermato il 15 ottobre che il 2022 ha insegnato alle aziende ad assorbire i costi anziché aumentare i prezzi. Alan Taylor e Swati Dhingra, favorevoli a una politica monetaria più accomodante, hanno invitato alla cautela.
Un rialzo a novembre metterebbe la Banca d'Inghilterra sulla stessa strada della Federal Reserve e della BCE. La banca centrale giapponese si è già mossa, con l' aumento dei tassi a settembre che ha portato il tasso all'1,25%, il livello più alto dal 1995. Gli investitori si aspettano almeno quattro rialzi entro luglio, una traiettoria che il capo economista Huw Pill ha messo in discussione.
L'articolo Perché i falchi della Banca d'Inghilterra stanno guadagnando terreno mentre l'inflazione supera il 4% è apparso per la prima volta su BeInCrypto.