L'Hyperliquid Policy Center (HPC) ha sollecitato la Securities and Exchange Commission (SEC) statunitense ad apportare cinque modifiche alla sua proposta di regolamentazione delle criptovalute (Regulation Crypto Assets). Il gruppo di esperti sostiene la proposta, ma afferma che alcune parti necessitano di maggiore chiarezza prima che le norme vengano finalizzate. Il suo obiettivo principale è quello di semplificare l'operatività dei progetti crypto negli Stati Uniti, evitando inutili incertezze legali.
Per anni, gli sviluppatori di criptovalute hanno faticato a capire quando i loro token rientrassero nell'ambito delle leggi statunitensi sui titoli. La SEC ha intrapreso delle azioni per affrontare queste problematiche nel 2026. A marzo, l'agenzia ha pubblicato un'interpretazione che chiarisce come le leggi sui titoli si applichino a diverse tipologie di distribuzione di token, inclusi gli airdrop.
Cinque mesi dopo, è stata proposta la Regulation Crypto Assets (Regolamentazione degli asset crittografici). La proposta consentirebbe offerte di token fino a 5 milioni di dollari in quattro anni, usufruendo di un'esenzione per le startup. Un'ulteriore esenzione per la raccolta fondi permetterebbe di raccogliere fino a 75 milioni di dollari in un periodo di 12 mesi. La proposta introdurrebbe anche una clausola di salvaguardia per chiarire quando un token non è più vincolato a un contratto di investimento.
HPC ha ora presentato una lettera di commento a sostegno della proposta, chiedendo al contempo alla SEC di apportare cinque modifiche chiave.
Su Airdrop, scambio di token
Il primo punto riguarda gli airdrop. HPC chiede alla SEC di specificare chiaramente nella norma definitiva che i destinatari che ricevono token senza dare nulla in cambio non hanno effettuato un investimento di denaro. Gli utenti possono ricevere token per l'utilizzo di una rete, la gestione di validatori o la fornitura di liquidità. Secondo il gruppo, queste attività non dovrebbero automaticamente trasformare un airdrop in un contratto di investimento.
Inoltre, chiede alla SEC di confermare che le operazioni di routine, come il collegamento di un portafoglio o il completamento dei controlli sulle sanzioni, non vengano considerate come pagamento per i token.
La raccomandazione successiva si concentra sul trading secondario. HPC ha affermato che la SEC deve spiegare come i token distribuiti in base alle esenzioni proposte possano essere scambiati e se i protocolli on-chain e altri intermediari possano facilitare tali scambi senza registrarsi presso l'agenzia.
Clausola di salvaguardia, riacquisti di azioni proprie e tutele federali
La terza questione riguarda la clausola di esonero da responsabilità prevista dalla proposta. Gli attuali requisiti di certificazione potrebbero mettere i progetti in difficoltà. HPC ha spiegato che alcuni sviluppatori potrebbero non essere in grado di certificare di aver completato il lavoro gestionale essenziale senza dare l'impressione che i loro token fossero precedentemente soggetti alle leggi sui titoli. Pertanto, il gruppo auspica che i progetti possano avvalersi della clausola di esonero da responsabilità senza dover ammettere esplicitamente tale circostanza. Inoltre, auspica che la protezione si estenda anche ai progetti che sono ancora in fase di sviluppo delle proprie reti.
La quarta raccomandazione dell'HPC riguarda il riacquisto di token. L'organizzazione auspica che la SEC utilizzi una definizione coerente di emittente in tutta la normativa e che incorpori le linee guida esistenti del personale in materia di riacquisti. Chiede inoltre che l'agenzia distingua i riacquisti automatici, disciplinati da norme pubblicate, da quelli decisi caso per caso.
La quinta raccomandazione riguarda la preminenza del diritto federale. HPC desidera che le tutele federali rimangano in vigore anche dopo che un progetto si è qualificato per la clausola di esenzione. Secondo la proposta attuale, tali tutele cesserebbero a quel punto, il che potrebbe comportare l'obbligo di registrazione dei token in oltre 50 giurisdizioni.
L'articolo "Hyperliquid Policy Center spinge la SEC per 5 importanti modifiche alle norme proposte sulle criptovalute" è apparso per la prima volta su CryptoPotato .