Fred Wilson, cofondatore della società di venture capital Union Square Ventures, afferma che la scommessa più semplice sull'intelligenza artificiale è l'energia, non i titoli tecnologici. Dopotutto, il gas naturale alimenta la maggior parte dei nuovi data center per l'IA, eppure il suo prezzo è rimasto pressoché invariato.
Questo divario sta ora alimentando il dibattito online. I titoli dei produttori di chip sono crollati questo mese, mentre il motore dello sviluppo dell'intelligenza artificiale continua a scambiare vicino al suo range di lungo periodo.
Perché gli investitori considerano l'energia l'investimento più facile nell'intelligenza artificiale
Wilson ha esposto la sua tesi in un breve video condiviso su X.
"Se volete davvero un modo semplice per scommettere sull'intelligenza artificiale e non dovervi preoccupare di tutte queste altre cose, scommettete sull'energia", ha detto Fred Wilson a X.
Un investitore ha spinto l'idea ancora oltre. Ha affermato che il rame e l'energia elettrica offrono ai trader un'esposizione a basso costo all'intelligenza artificiale, con mercati profondi e leva finanziaria. Tuttavia, ha aggiunto che quasi a nessuno importa.
In effetti, il rame ha raggiunto livelli record nel 2026. L'offerta si sta inoltre riducendo a causadella domanda di intelligenza artificiale. Tuttavia, i dati industriali meno incoraggianti provenienti dalla Cina, il maggiore acquirente di rame, hanno pesato sulla domanda di questo metallo.
Il settore tecnologico, al contrario, ha faticato. I titoli dei produttori di semiconduttori hanno registrato otto giorni consecutivi di perdite la scorsa settimana e Goldman Sachs ha indicato titoli difensivi per gli investitori preoccupati.
Cosa significa il gas naturale a basso costo per gli investitori
Nikita Bier, ex responsabile di prodotto presso X, ha sollevato una questione correlata. Ha osservato che il gas alimenta quasi tutti i data center dedicati all'intelligenza artificiale, eppure il suo prezzo è rimasto invariato o è addirittura diminuito.
La prima parte è in gran parte vera. Gli Stati Uniti hanno 1.391 data center operativi e altri 2.819 sono in programma. Il gas costituisce quasi il 75% dell'energia elettrica destinata ai data center statunitensi. Il nucleare, le celle a combustibile e le batterie forniscono il resto, offrendo agli investitori ulteriori opportunità di investimento in questo settore.
Tuttavia, il grafico presente nel post necessita di un contesto. Il fondo United States 12 Month Natural Gas Fund (UNL) detiene contratti futures. Il rinnovo di tali contratti comporta dei costi aggiuntivi, pertanto il fondo ha subito un calo ben maggiore rispetto al prezzo del gas stesso.
Nel frattempo, il prezzo di riferimento statunitense, Henry Hub, si è mantenuto perlopiù tra i 2 e i 4 dollari per milione di unità termiche britanniche (MMBtu) nell'ultimo decennio. Guardando al futuro, Wood Mackenzie prevede che si avvicinerà ai 5 dollari entro il 2035, a causa dell'aumento della domanda di energia, come riporta World Oil.
Pertanto, questa previsione rappresenta la vera prova per chiunque voglia scommettere sull'IA al di fuori del settore tecnologico. La lotta per l'energia a basso costo sta anche rimodellando i calcoli dei costi di mining Bitcoin. Se i prezzi del gas dovessero aumentare, i produttori di energia potrebbero accaparrarsi una quota maggiore della spesa per l'IA rispetto a quella attuale dei produttori di chip.
L'articolo "La scommessa più semplice sull'IA non è un'azione di una società di chip, afferma un investitore di venture capital" è apparso per la prima volta su BeInCrypto.