JPMorgan Asset Management ha incluso per la prima volta il Bitcoin nelle sue previsioni a lungo termine sui mercati dei capitali, stimando un rendimento annuo composto del 10% nei prossimi 10-15 anni.
È interessante notare che, secondo questa valutazione, il Bitcoin si troverebbe davanti alle azioni a grande capitalizzazione statunitensi, ai fondi di investimento immobiliare, all'oro e alle obbligazioni. Ciononostante, gli analisti della banca hanno comunque messo in guardia sull'estrema volatilità e sull'instabilità delle correlazioni della criptovaluta.
In vantaggio rispetto ad azioni e oro?
È evidente che siamo ben lontani dai tempi in cui l'amministratore delegato di JPMorgan, Jamie Dimon, non perdeva occasione per criticare la principale criptovaluta. Ora, le previsioni della banca indicano un rendimento annualizzato del 10% per il Bitcoin nei prossimi 10-15 anni, nello scenario di base. Al contrario, le azioni statunitensi a grande capitalizzazione hanno registrato un rendimento più modesto del 7,5% annuo, i REIT statunitensi dell'8,2% e l'oro del 5,5%.
In altre parole, il Bitcoin (BTC) presenta il rendimento più elevato tra gli asset principali considerati nel quadro di lungo termine del colosso bancario. Il report è pensato per la pianificazione strategica del portafoglio, non per il trading a breve termine. JPM ha affermato che le sue ipotesi coprono oltre 200 classi di asset e hanno lo scopo di aiutare gli investitori a valutare allocazioni a 10-15 anni, piuttosto che a prevedere le oscillazioni di prezzo a breve termine.
Nelle sue previsioni a lungo termine sui mercati dei capitali per il 2027, JPM ha incluso per la prima volta in oltre 30 anni di storia del rapporto una previsione formale sul rendimento del Bitcoin. L'intervallo delineato nell'analisi è piuttosto ampio: lo scenario ribassista prevede un rendimento annuo del 9,7%, mentre quello rialzista raggiunge il 17% annuo.
Ma c'è un trucco
Nonostante le previsioni ottimistiche di cui sopra, la banca, che per lungo tempo ha criticato la criptovaluta più grande, non la sta improvvisamente trattando come un asset di portafoglio convenzionale. Il rapporto ha stimato la volatilità del BTC intorno al 55%, ben al di sopra di azioni, obbligazioni e oro. Ha inoltre sottolineato che la correlazione instabile del bitcoin con altri asset rimane un ostacolo importante alla sua inclusione strategica in portafoglio.
Di conseguenza, la criptovaluta non è stata ancora aggiunta alle principali matrici di covarianza di JPM, sebbene la banca fornisca ora una matrice separata e più piccola per il bitcoin rispetto ad alcuni asset del mercato pubblico.
Questo è importante perché la stima del 10% non è un obiettivo di prezzo, né una raccomandazione di allocazione, né una garanzia che il Bitcoin sovraperformerà effettivamente le azioni. Si tratta di un'ipotesi di rendimento atteso a lungo termine utilizzata nella modellizzazione del portafoglio.
L'articolo JPMorgan prevede che Bitcoin supererà azioni e oro: ma c'è un trucco è apparso per la prima volta su CryptoPotato .