Secondo Richard Bernstein, responsabile macroeconomico di Janus Henderson, il crollo dei titoli azionari del settore dell'intelligenza artificiale potrebbe ridurre i costi di finanziamento per le società a piccola capitalizzazione. Bernstein sostiene che la Federal Reserve sta inasprendo la politica monetaria e che i titoli speculativi sono i primi a risentirne.
Un importante ETF sui chip ha chiuso giovedì scorso a quasi il 14% al di sotto del suo massimo di ottobre, un dato che molti investitori hanno interpretato come un segnale di allarme. Tuttavia, Bernstein ha dichiarato a CNBC che il calo delle vendite serve anche a riallineare i prezzi del capitale in modo sano.
Il crollo delle azioni nel settore dell'intelligenza artificiale potrebbe rendere il denaro più conveniente per tutti gli altri?
Bernstein afferma che i capitali sono affluiti nel settore dei data center per l'intelligenza artificiale a condizioni agevolate, mentre altre aziende hanno registrato perdite.
Se le valutazioni si adeguano nel resto del mercato, il prestito diventa più economico per l'intera economia, ha affermato.
Ha indicato le small cap, che hanno guadagnato terreno nelle ultime sedute a fronte del calo dei tassi a lungo termine. Tuttavia, il conduttore di CNBC ha osservato che erano ancora in ribasso rispetto all'inizio della settimana.
Ha inoltre citato gli spread dei credit default swap (CDS), un indicatore del rischio di default, come segnale di dubbi sulla redditività. Nel frattempo, i titoli dei semiconduttori sono scesi per otto sessioni consecutive, un record degli ultimi 16 anni, alimentando il dibattito sull'eventuale scoppio della bolla dell'intelligenza artificiale.
Può qualcosa al di fuori dell'intelligenza artificiale sfuggire a un controllo federale serio?
Molti investitori si aspettano un unico aumento, ha affermato, un'opinione che lui respinge. La Fed ha alzato i tassi di un quarto di punto il 16 settembre, il primo aumento dal 2023.
Ha citato gli elevati prezzi al consumo, alla produzione e all'importazione come prova di un autentico problema di inflazione.
Secondo lui, i prezzi delle importazioni al netto delle componenti volatili stanno aumentando più rapidamente dei prezzi al consumo al netto delle componenti volatili, un'inversione di tendenza rispetto agli ultimi 30 anni.
"Gli Stati Uniti stanno importando inflazione."
Richard Bernstein, responsabile globale della macroeconomia presso Janus Henderson, lo ha dichiarato a CNBC.
I produttori di beni di consumo di prima necessità, in particolare quelli di articoli per la casa, stanno registrando performance leggermente migliori, il che, secondo lui, indica l'ingresso nei mercati della paura della recessione.
Al contrario, l'economista Peter Schiff sostiene che la maggior parte dei titoli azionari statunitensi si trovi in un mercato ribassista. I dati Goldman Sachs indicano che il valore mediano dei titoli dell'indice S&P 500 è inferiore del 16% rispetto al suo picco massimo.
Bernstein ammette che un mercato più ampio potrebbe non giovare ai data center o al settore tecnologico. Tuttavia, prevede che la storia a lungo termine si collocherà al di fuori della leadership degli ultimi due o tre anni.
L'articolo Perché Bernstein pensa che la svendita di azioni nel settore dell'IA potrebbe aiutare le small cap è apparso per la prima volta su BeInCrypto.