La ministra delle Finanze indiana Nirmala Sitharaman ha segnalato uno dei maggiori rischi che l'India dovrà affrontare nel 2027. Le sue dichiarazioni giungono mentre gli indici azionari di riferimento del paese hanno registrato un calo di oltre il 12% quest'anno.
L'indice NSE Nifty 50 ha perso il 12,13% dall'inizio del 2026, mentre il BSE SENSEX è calato del 12,78%. Sitharaman ha attribuito parte di questa debolezza all'eccesso di liquidità sul mercato.
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I capitali stranieri si ritirano, mentre i fondi locali continuano ad acquistare.
Sitharaman ha rilasciato un'intervista a CNBC a margine degli incontri tra FMI e Banca Mondiale a Bangkok. Ha indicato il continuo deflusso di capitali come uno dei maggiori rischi per l'India nel 2027.
Secondo NSDL, gli investitori stranieri di portafoglio hanno già venduto quest'anno azioni indiane per oltre 33 miliardi di dollari. Le vendite sono riprese a settembre dopo una breve pausa.
Secondo quanto riportato da HSBC Mutual Fund, gli investitori istituzionali stranieri hanno ritirato 4,1 miliardi di dollari quel mese, annullando gli afflussi di 2,4 miliardi di dollari registrati ad agosto. Sitharaman ha aggiunto che i fondamentali economici dell'India rimangono solidi.
"Grazie alla facilità di liquidità e alla disponibilità dei fondi, le persone riescono persino a uscire dal mercato con facilità", ha affermato Sitharaman.
Ciononostante, le istituzioni locali hanno intrapreso la direzione opposta, acquistando azioni per 8,1 miliardi di dollari nello stesso mese. Anche i fondi comuni azionari hanno registrato afflussi netti ogni mese a partire da marzo 2021.
Questa domanda costante potrebbe aver offerto agli attuali azionisti un'opportunità di uscita. Secondo EY, le IPO indiane hanno raccolto 60,4 miliardi di dollari tra il 2021 e il 2025. Gli azionisti venditori ne hanno incassati 37,7 miliardi, ovvero il 63%. Ad agosto, inoltre, l'India ha registrato un record di quasi 10 miliardi di dollari in operazioni azionarie.
Anche la posizione dell'India negli indici regionali è peggiorata. Goldman Sachs ha stimato il peso dell'India nell'indice MSCI Asia Pacific (escluso il Giappone) al 10%, in calo rispetto al 19% di qualche anno fa. Taiwan e Corea, patria di aziende leader nel settore dell'intelligenza artificiale, detengono rispettivamente il 29% e il 22%.
Sitharaman ha definito preoccupante la fuga di capitali verso l'intelligenza artificiale e gli Stati Uniti. Tuttavia, ha affermato che l'India non subirebbe danni se la bolla dell'IA scoppiasse, poiché non ha mai attratto investimenti di questo tipo.
La rupia risente della pressione mentre la RBI esaurisce le sue riserve.
I deflussi di capitali stanno inoltre penalizzando la rupia, insieme agli alti prezzi del petrolio e all'aumento dei rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi. Questa pressione ha spinto la Reserve Bank of India (RBI) ad intensificare gli interventi.
Secondo Reuters, la RBI ha utilizzato circa la metà degli oltre 140 miliardi di dollari mobilitati. Tre economisti stimano che le vendite e gli swap di dollari a pronti dall'8 giugno si attestino tra i 75 e gli 80 miliardi di dollari.
Le riserve sono scese a 734,6 miliardi di dollari al 2 ottobre, circa 51 miliardi di dollari al di sotto del picco raggiunto all'inizio di settembre. La società di intermediazione Ambit ha segnalato il calo in una nota.
"Il forte calo delle riserve utilizzabili, al netto delle posizioni short a termine e dell'oro, ha raggiunto livelli significativi. Un ulteriore calo potrebbe sollevare dubbi sulla capacità della RBI di difendere la rupia e alimentare ulteriori speculazioni."
Ambit ha aggiunto che la RBI è intervenuta ogni volta che la rupia si è avvicinata a quota 97 per dollaro negli ultimi sei mesi.
HSBC Mutual Fund prevede che gli utili aziendali guideranno i rendimenti a breve termine. Ha osservato che l'indice Nifty 50 veniva scambiato a 17 volte gli utili previsti per l'anno successivo, circa il 13% al di sotto della sua media quinquennale.
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L'articolo " Il ministro delle finanze indiano segnala un rischio importante per il 2027, mentre le azioni indiane crollano di oltre il 12%" è apparso per la prima volta su BeInCrypto.