Il 14 ottobre, le azioni di Dell Technologies hanno perso l'11,27% dopo che Barclays ha declassato il produttore di server da "Overweight" a "Equal Weight". La banca ha affermato che la spesa aziendale per l'intelligenza artificiale non ha ancora raggiunto un punto di svolta significativo.
Il declassamento è arrivato un giorno dopo che Michael Dell aveva dichiarato alla CNBC che l'adozione dell'intelligenza artificiale nelle aziende è solo all'inizio.
Barclays accredita i prezzi della memoria per il boom aziendale
L'analista di Barclays Tim Long ha applicato lo stesso declassamento a Hewlett Packard Enterprise (HPE) e NetApp. Secondo quanto riportato da CNBC, gli analisti non hanno riscontrato un'inflessione significativa nella spesa aziendale per l'intelligenza artificiale in nessuna delle tre società.
La banca si è mostrata più cauta riguardo ai nomi di aziende produttrici di hardware, definendoli "più in linea con la spesa aziendale". Long ha collegato la crescita dei ricavi del gruppo alla carenza globale di memorie.
"Riteniamo che gli elevati ricavi del settore enterprise siano dovuti più ai costi della memoria che a una transizione verso l'intelligenza artificiale aziendale in questo momento", hanno scritto gli analisti.
Gli analisti hanno osservato che le aziende in genere destinano solo il 5% dei budget IT all'intelligenza artificiale. L'hardware rappresenta circa un quarto della spesa aziendale per l'IA.
Hanno aggiunto che il ritorno dei prezzi delle memorie a livelli normali e la loro successiva diminuzione potrebbero esercitare pressione sui ricavi legati alle infrastrutture.
Long ha inoltre abbassato il suo target price per Dell da 603 a 574 dollari. Il nuovo target si colloca circa il 13% al di sopra del prezzo di chiusura di Dell del 14 ottobre, pari a 507,93 dollari. Per HPE, Barclays ha invece ridotto il target price da 83 a 77 dollari. Ciò lascia un potenziale di rialzo di circa il 22% rispetto al prezzo di chiusura di HPE di 63,11 dollari.
Anche dopo il calo, Dell rimane in rialzo di circa il 303,5% dall'inizio del 2026. Il titolo è ora scambiato a quasi il 14% al di sotto del suo massimo storico di chiusura di 588,40 dollari raggiunto il 17 settembre.
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Michael Dell afferma che l'ondata aziendale è appena agli inizi.
Michael Dell ha offerto una visione più ottimistica della domanda aziendale il giorno prima del declassamento. In un'intervista alla CNBC del 13 ottobre, ha affermato che la domanda di elaborazione per l'intelligenza artificiale supera ancora l'offerta.
"Abbiamo assistito a una sorta di ondata di utilizzo da parte dei laboratori di frontiera e di alcune aziende. Ora stiamo iniziando a vedere questa ondata anche nelle imprese, ma è solo l'inizio. Credo che verrà implementata un'enorme infrastruttura a supporto di tutto ciò", ha affermato.
Ha inoltre respinto i timori di una bolla speculativa sull'IA, sostenendo che non vi è un'offerta sufficiente a formarne una.
I risultati del terzo trimestre di Dell dovrebbero chiarire se Barclays o il suo CEO abbiano ragione. L'azienda ha previsto un fatturato di 49 miliardi di dollari, in crescita dell'81% rispetto all'anno precedente.
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L'articolo "Cosa sta davvero guidando il boom di Dell? Barclays ha una risposta diversa" è apparso per la prima volta su BeInCrypto.