Martedì Goldman Sachs ha superato le previsioni di profitto del 30%, grazie a un aumento del 72% dei ricavi derivanti dal trading azionario. JPMorgan Chase, la più grande banca statunitense, ha invece deluso le aspettative sia in termini di utili che di fatturato.
I risultati bancari fungono da primo indicatore dello stato di salute dell'economia. Questa serie di pubblicazioni si è conclusa con rendimenti obbligazionari prossimi al massimo degli ultimi 24 anni, un mese dopo che la Federal Reserve ha alzato i tassi per la prima volta dal 2023.
Riepilogo degli utili delle principali banche
Goldman Sachs ha guadagnato 17,01 dollari per azione, ben al di sopra dei 13,09 dollari previsti dagli analisti. Il fatturato netto è aumentato del 23% a 18,68 miliardi di dollari, secondo quanto riportato nel documento depositato.
Il suo desk azionario, che negozia azioni per hedge fund e altri grandi clienti, ha generato 6,44 miliardi di dollari di ricavi. Le negoziazioni obbligazionarie sono rimaste invariate.
I risultati di JPMorgan, invece, raccontavano una storia diversa. Escludendo una perdita di 658 milioni di dollari in titoli, la società ha guadagnato 5,75 dollari per azione, al di sotto dei 5,92 dollari previsti dagli analisti di Bloomberg.
La sua divisione dedicata al reddito fisso, che negozia obbligazioni, valute e materie prime, ha visto i ricavi diminuire del 4% a 5,4 miliardi di dollari. Le azioni sono scese di circa il 3% prima dell'apertura dei mercati, secondo quanto riportato da Reuters.
Wells Fargo ha guadagnato 1,87 dollari per azione, superando di poco le stime. Tuttavia, i ricavi, pari a 21,87 miliardi di dollari, sono risultati inferiori del 2,1% rispetto alle previsioni, secondo i dati di StockStory.
Anche il suo margine di interesse netto, ovvero la differenza tra quanto guadagna sui prestiti e quanto paga sui depositi, è risultato inferiore alle aspettative, attestandosi a 12,52 miliardi di dollari.
Citigroup, l'ultima delle quattro società a pubblicare i risultati, ha superato le previsioni. Ha guadagnato 2,85 dollari per azione, al di sopra dei 2,65 dollari attesi dagli analisti, secondo i dati di Investing.com. Il fatturato è cresciuto dell'8% a 23,8 miliardi di dollari, il miglior terzo trimestre dell'ultimo decennio, secondo quanto riportato nel comunicato stampa.
I ricavi derivanti dal trading azionario sono aumentati del 14% nel segmento prime brokerage, dove i saldi dei clienti sono cresciuti di oltre il 40%. I ricavi derivanti dal trading obbligazionario sono aumentati del 4%.
Che impatto hanno gli utili delle banche sul mercato azionario?
L'analisi di BeInCrypto sugli utili delle principali banche ha evidenziato che un singolo risultato inferiore alle attese poteva essere ignorato, mentre una serie di risultati deludenti avrebbe pesato sul mercato. Martedì si sono registrati due risultati superiori alle attese e due risultati inferiori alle aspettative.
Tuttavia, in questa stagione gli utili delle banche non hanno un grande impatto sul mercato azionario nel suo complesso. FactSet prevede una crescita degli utili bancari di circa il 3%, contro il 29,6% dell'S&P 500, quindi il rally si basa sui settori tecnologico ed energetico, non su quello bancario.
Questo spiega perché i future sugli indici si siano mossi a malapena dopo i risultati positivi di Goldman Sachs e Citigroup e quelli deludenti di JPMorgan e Wells Fargo. I risultati non hanno interrotto il rally, ma non lo hanno nemmeno esteso al di fuori del settore tecnologico, cosa che invece gli investitori rialzisti speravano.
L'indicatore più utile è rappresentato dal modo in cui le banche hanno guadagnato denaro.
- Il mercato azionario è esploso
- Goldman Sachs ha prestato una somma record agli hedge fund e
- Le scommesse prese a prestito su azioni si stanno accumulando.
Nel frattempo, le negoziazioni obbligazionarie di JPMorgan sono calate, la società ha registrato una perdita di 658 milioni di dollari nel settore dei titoli e i ricavi da prestiti di Wells Fargo sono risultati inferiori alle attese, nonostante una forte crescita dei prestiti: tutti segnali che indicano come i tassi di interesse più elevati stiano iniziando a farsi sentire.
L'amministratore delegato di JPMorgan, Jamie Dimon, ha segnalato le pressioni che si stanno accumulando in un'economia ancora in crescita.
"…ampi deficit di bilancio, inflazione persistente, prezzi elevati degli asset, tassi di interesse in aumento e condizioni geopolitiche continuano a mutare sotto la superficie", ha affermato.
Alla luce di questi avvertimenti, il rapporto sull'inflazione di mercoledì ha ora un'importanza maggiore per i mercati azionari rispetto a quanto ne avessero i risultati bancari.
L'articolo Goldman Sachs supera le aspettative, JPMorgan delude: cosa significano gli utili delle banche per le azioni? è apparso per la prima volta su BeInCrypto.