L'indice S&P 500 si trova a meno dello 0,2% dal suo massimo storico, eppure il 41% dei titoli che lo compongono è al di sotto del 30% dei massimi. È evidente che solo pochi titoli stanno trainando l'intero mercato.
Circa l'84% dei titoli che compongono l'indice quota almeno il 10% al di sotto dei massimi storici, e il 17% ha registrato un calo superiore al 50%. Tuttavia, l'indice pondera le società in base alla capitalizzazione di mercato, pertanto i titoli a maggiore capitalizzazione ne influenzano maggiormente le oscillazioni.
Quali titoli dell'indice S&P 500 si stanno perdendo il rally?
Secondo quanto riportato da The Kobeissi Letter, il settore immobiliare è in testa, con il 97% dei suoi titoli che si trovano almeno il 10% al di sotto dei massimi storici.
Seguono i materiali al 96%, le utenze al 94% e i beni di consumo discrezionali al 92%.
Al contrario, il settore energetico ha retto meglio con il 62%, seguito da quello sanitario con il 70% e da quello informatico con il 72%.
Nel frattempo, la scorsa settimana i titoli immobiliari hanno toccato un minimo storico rispetto all'indice S&P 500.
Il 7 ottobre i rendimenti dei titoli del Tesoro a lunga scadenza hanno raggiunto i massimi degli ultimi 24 anni. Rendimenti più elevati possono pesare su settori sensibili ai tassi di interesse come quello immobiliare e delle utility.
Per quanto tempo pochi nomi possono bloccare l'indice?
Secondo quanto riportato da CNBC, il 6 ottobre l'indice ha chiuso sopra quota 7.800 per la prima volta. Inoltre, Nvidia, Apple e Microsoft rappresentano circa un quinto dell'indice S&P 500.
Kevin Gordon, responsabile della ricerca macroeconomica e della strategia di Schwab, afferma che i titoli azionari legati all'intelligenza artificiale (IA) ora sostengono l'indice. Tuttavia, ha osservato, il valore medio degli indici che lo compongono è sceso del 14% dal picco al minimo dall'inizio di agosto.
L'indice ex-AI di Goldman Sachs esclude i titoli che la banca classifica come abilitatori dell'intelligenza artificiale. Nei sei mesi fino al 6 ottobre ha guadagnato il 6,7%, contro il 18,3% dell'S&P 500.
Gordon ha affermato che un singolo mancato raggiungimento degli obiettivi di spesa in conto capitale da parte di una mega-azienda, una carenza nella spesa per l'IA, unita a budget ridotti, potrebbe compromettere gli utili.
Con il 17% dei membri che ha già registrato un calo superiore al 50%, l'indice potrebbe non avere una base solida se la spesa per l'IA dovesse rallentare. I report del terzo trimestre delle aziende che investono maggiormente nell'IA potrebbero chiarire se tale base regge.
L'articolo "Pochi titoli trainano l'S&P 500: il 41% dei titoli è scambiato al 30% al di sotto dei massimi" è apparso per la prima volta su BeInCrypto.