I mercati delle criptovalute e dei legacy stanno aumentando i loro livelli di correlazione. La nuova classe di asset è stata scambiata per un po' come un grande titolo tecnologico poiché i mercati globali sembrano prepararsi per l'inizio di un ciclo di inasprimento.
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La Federal Reserve (FED) degli Stati Uniti tenta di fermare l'inflazione, misurata dall'indice dei prezzi al consumo (CPI), e aumenterà i tassi di interesse e inizierà a vendere una parte del suo bilancio.
In un contesto in cui gli investitori si aspettano una FED aggressiva e un calo della crescita economica, la correlazione tra le classi di attività tende al rialzo. Almeno, questa sembra essere un'idea generale tra gli investitori.
Nel mercato delle criptovalute, questa correlazione è evidente, come sostiene un rapporto di Arcane Research. Come si vede nel grafico sottostante, asset digitali più grandi per capitalizzazione di mercato, come Bitcoin ed Ethereum, si sono "seguiti l'un l'altro negli ultimi sette giorni" con una correlazione di 90 giorni che ha raggiunto i massimi storici.
Questo modello si replica nelle prime 50 criptovalute per capitalizzazione di mercato, ha affermato Arcane Research, con ApeCoin che diventa il miglior rendimento in questa classifica. Arcane Research ha rilevato la seguente correlazione in tutti i settori finanziari:
Le maggiori correlazioni tra le maggiori criptovalute fanno parte di una tendenza più ampia di maggiori correlazioni nei mercati finanziari. La correlazione di 90 giorni di Bitcoin con l'S&P 500 è attualmente al massimo storico di 0,58, mentre la sua correlazione con l'indice Nasdaq orientato alla tecnologia è ancora più alta.
L'ultima volta che Bitcoin e le azioni tradizionali sono state così correlate, ha aggiunto la società di ricerca, è stato nel luglio 2020. La volatilità a 90 giorni di BTC si attesta su livelli uguali a novembre 2020.
All'epoca, queste metriche che raggiungevano i livelli attuali prevedevano BTC e l'ingresso del mercato delle criptovalute in un territorio inesplorato. La nuova classe di attività è salita alla capitalizzazione di mercato totale di $ 2 trilioni.
Cosa potrebbe scrivere una correlazione negativa per le criptovalute
Tuttavia, le prospettive macroeconomiche sono diverse per il mercato odierno. Poiché BTC e altri asset digitali sono più correlati con le loro controparti legacy, mostrano una correlazione negativa con il dollaro USA (indice DXY) e l'oro.
Arcane Research ha notato quanto segue sulla forza del dollaro USA e sul suo impatto sui titoli tecnologici, e quindi sul mercato delle criptovalute:
Le aspettative di inflazione e le politiche della FED hanno un impatto sulla tecnologia. I costi dei prestiti diventano più costosi e le proiezioni di crescita si restringono. L'elevata correlazione di Bitcoin con i titoli tecnologici da marzo 2020 mostra un'immagine di investitori istituzionali che raggruppano bitcoin altri asset di rischio.
BTC è entrato nel mainstream come copertura contro l'inflazione, un modo per proteggere la ricchezza dalle politiche monetarie della banca centrale. Tuttavia, BTC e altre risorse digitali vengono scambiate nella direzione opposta poiché l'oro ricopre il ruolo di copertura dall'inflazione.
Quando la correlazione tra criptovalute e Nasdaq 100 diventa negativa, la nascente asset class potrebbe tornare alla scoperta dei prezzi, secondo l'ex CEO di BitMEX Arthur Hayes. Ciò potrebbe portare Bitcoin al prezzo di $ 1 milione e Ethereum a oltre $ 10.000.
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Al momento in cui scrivo, Bitcoin viene scambiato a $ 41.200 con un profitto dell'1% sul grafico giornaliero.
