L'economista Steve Hanke afferma che il suo rilevatore di bolle mostra il mercato azionario statunitense in piena fase di bolla, nonostante le grandi aziende tecnologiche stiano alimentando uno dei rally azionari più rapidi mai registrati.
Il suo avvertimento giunge mentre cinque titoli tecnologici a grande capitalizzazione spingono l'S&P 500 a nuovi massimi storici. Gli operatori stanno inoltre investendo massicciamente in opzioni call a un ritmo mai visto prima nei mercati moderni.
Steve Hanke segnala la bolla speculativa mentre si accumulano i segnali d'allarme.
Il professore di economia applicata della Johns Hopkins ha indicato lo spread tra i rendimenti obbligazionari e azionari come un secondo segnale di conferma, oltre al suo modello di bolla.
"Il mio rilevatore di bolle dice che il mercato azionario statunitense è in territorio di bolla. Lo stesso vale per lo spread tra rendimento obbligazionario e rendimento azionario. Allacciate le cinture", ha avvertito .
Hanke, che in passato ha ricoperto il ruolo di economista senior per il presidente Ronald Reagan, ha segnalato una simile sopravvalutazione fino al 2025 e al 2026.
L'avvertimento arriva durante un'inversione di tendenza storica. Gli analisti di Bull Theory hanno affermato che le azioni statunitensi hanno guadagnato circa 10 trilioni di dollari in 39 giorni. Il Nasdaq ha superato per la prima volta quota 29.000 e l' indice ha raggiunto i 7.400 .
Cinque titoli tecnologici trainano il rally
Cinque aziende, ovvero Alphabet, Nvidia, Amazon, Broadcom e Apple , hanno contribuito per circa la metà ai guadagni dell'indice S&P 500 dal 1° aprile.
I cinque titoli hanno contribuito per circa sei punti percentuali all'aumento del 12% dell'indice in quel periodo. Alphabet ha guidato la ripresa con un rialzo del 38%, seguita da Nvidia con il 21%, Amazon con il 30% e Broadcom con il 33%. L'indice S&P 500 a ponderazione uguale è salito solo del 6% nello stesso arco di tempo.
Mark Newton, responsabile della strategia tecnica di Fundstrat, ha dichiarato a Milk Road che il titolo "Magnificent Seven" ha oscillato lateralmente per mesi prima di questa fase rialzista.
Ha affermato che i solidi utili e i consistenti investimenti in intelligenza artificiale hanno dato agli investitori la fiducia che il settore tecnologico possa continuare a trainare il mercato nel suo complesso.
Le opzioni call e la domanda al dettaglio spingono la propensione al rischio a livelli record.
Secondo Kobeissi Letter, mercoledì il volume delle opzioni call sull'indice S&P 500 ha raggiunto il record di 2.600 miliardi di dollari di valore nozionale. Le opzioni call rappresentano ora circa il 58% di tutte le opzioni sull'S&P 500 scambiate, la quota più alta mai registrata.
Gli acquisti al dettaglio rispecchiano questo clima. Gli investitori individuali hanno acquistato azioni di aziende produttrici di hardware tecnologico per un valore di 1,1 miliardi di dollari nella settimana terminata il 6 maggio. Si tratta del secondo dato settimanale più alto mai registrato e della quinta settimana consecutiva di afflussi netti.
SanDisk ha registrato un'impennata del 3.731% nell'ultimo anno, superando il +2.620% di Qualcomm nel 1999.
Se il professor Hanke avrà ragione o meno dipenderà da quanto a lungo i ricavi derivanti dall'intelligenza artificiale potranno giustificare queste valutazioni.
L'articolo Steve Hanke avverte che la bolla del mercato azionario è alimentata dalla frenesia da 10 trilioni di dollari delle grandi aziende tecnologiche è apparso per la prima volta su BeInCrypto .