L'attività dei DEX è diminuita ad aprile, confermando un trend generale al ribasso. I deflussi di liquidità e la riduzione dei volumi hanno interessato sia il mercato spot che quello dei future.
L'attività sui DEX è diminuita nuovamente ad aprile, prolungando il trend ribassista generale iniziato a ottobre 2025. Il trading sui DEX riflette il sentiment degli operatori del settore, così come l'interesse generale per gli asset meno diffusi.
Ad aprile, i volumi totali degli exchange decentralizzati (DEX) hanno raggiunto i 166,78 miliardi di dollari, il livello più basso da agosto 2024, secondo i dati di DeFi Llama.
Il volume degli scambi sui DEX è attualmente inferiore di circa il 59% rispetto al picco di ottobre 2025, a testimonianza del generale indebolimento del mercato delle criptovalute.
All'inizio del 2025, i volumi dei DEX superavano ancora i risultati di gennaio, febbraio e marzo degli ultimi cinque anni. Ad aprile, tuttavia, i volumi dei DEX sono scesi al di sotto dei livelli del 2025 e del 2024, arrestando il trend di espansione.
L'attività sui DEX rappresenta il 14,57% degli scambi centralizzati, rimanendo nella sua fascia abituale. Tale percentuale si mantiene stabile grazie al deflusso di trader dai mercati centralizzati.
Perché la liquidità è defluita dal mercato dei DEX?
La ragione principale del rallentamento è da attribuire a Uniswap e PancakeSwap, i due DEX più utilizzati. I trader si sono spostati su Hyperliquid e HIP-3 , ottenendo esposizione ai future perpetui su azioni, oro e petrolio.
L'idea del trading decentralizzato rimane, ma l'attività si è spostata dagli scambi di token ad altri mercati. L'entusiasmo per i token si è affievolito e i meme non attiravano più la speculazione. Alcuni DEX venivano ancora utilizzati per le criptovalute più liquide o per gli scambi tra stablecoin.
L'attività dei DEX ha rispecchiato anche il sentiment più stagnante del mercato delle criptovalute. I trader non si aspettavano più che l'entusiasmo generale facesse impennare tutti i token. Al contrario, solo alcuni asset specifici hanno registrato rialzi , supportati dai market maker e da fornitori di liquidità mirati.
Nel complesso, anche i fornitori di liquidità hanno abbandonato le coppie DEX a causa del rischio di rug pull e crolli dei token. Nonostante l'offerta di stablecoin fosse quasi al massimo, queste non affluivano realmente nei DEX.
Secondo i dati di Artemis, anche BNB Chain ed Ethereum hanno registrato significativi deflussi di liquidità nell'ultimo mese. Parte degli afflussi si è spostata su Hyperliquid o su Polymarket, che continua a sottrarre liquidità alla speculazione sui DEX.
Anche i DEX hanno perso l'afflusso di nuovi token, sia dalle piattaforme meme che dalle vendite di token. Il rallentamento delle vendite di token o delle ICO ha portato a un minor numero di nuove quotazioni. Molti token meme provenienti da Pump.fun rimangono inoltre "in trincea" e non riescono mai a essere quotati sugli exchange.
Gli attacchi hacker al settore DeFi hanno minato la fiducia negli exchange decentralizzati (DEX).
L'attività dei DEX ha subito un rallentamento nel corso di un mese caratterizzato da un numero record di attacchi hacker . Poiché gli smart contract sono generalmente vulnerabili, i DEX sono stati considerati destinazioni potenzialmente non sicure.
Anche i pool di liquidità sono spesso bersaglio di attacchi, in cui smart contract difettosi portano al prosciugamento della liquidità o al furto di token.
La maggior parte dei deflussi dagli exchange si è verificata su reti compatibili con EVM e su Ethereum. L'attività del DEX Solana ha invertito la tendenza, ma non è riuscita a compensare i deflussi complessivi. Meteora ha superato Raydium e PumpSwap come exchange leader.
Solana è sopravvissuta ai deflussi di capitali dal DEX grazie all'aggressiva emissione di USDC, che ha incrementato la liquidità delle coppie su Meteora. L'assenza di attacchi hacker su Solana ha inoltre contribuito a mantenere alta la fiducia dei trader.
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