I mercati di previsione dovrebbero essere la macchina della verità di internet. Offrono un luogo in cui il denaro reale impone un pensiero onesto. Tuttavia, presentano una vulnerabilità strutturale.
L'entusiasmo, la paura e la ricerca di conferme aumentano regolarmente la probabilità di risultati assurdi ben oltre quanto la realtà giustifichi. Consapevoli di questa verità, una piccola minoranza di critici lucidi ha individuato uno schema prevedibile e sfruttabile.
Scommettere controcorrente
Vitalik Buterin è stato senza dubbio il primo personaggio pubblico a confermare questa tendenza. A gennaio, il co-fondatore di Ethereum ha rivelato in un'intervista di aver guadagnato 70.000 dollari su Polymarket utilizzando questa strategia.
Buterin ha spiegato di aver speso 440.000 dollari in una serie di contratti per eventi, che ha definito "previsioni folli e irrazionali". La sua strategia ha funzionato , fruttandogli un buon ritorno del 16%.
Ciò che ha colpito è stata la semplicità del ragionamento alla base delle sue scommesse. L'idea è quella di individuare i sondaggi più assurdi e improbabili che hanno riscosso maggiore successo e andare controcorrente.
Sulle piattaforme di mercato predittivo , è facile trovare questo tipo di contratti.
Di fatto, nell'ultimo anno il volume degli scambi sui mercati irrazionali è cresciuto in modo sostanziale. Un ciclo di notizie più carico di implicazioni politiche e una base di utenti in espansione con una maggiore propensione alle scommesse speculative hanno contribuito in larga misura a questa crescita.
È qui che entra in gioco la psicologia umana. Quando una notizia domina il ciclo di informazione, le persone istintivamente interpretano la sua intensità emotiva come prova della sua verosimiglianza.
Un tweet minaccioso di un presidente, un'audizione al Congresso sugli UFO o un commentatore che grida al collasso economico: tutti questi eventi creano una sensazione di imminenza che non ha nulla a che vedere con la probabilità effettiva.
Il risultato è un esito carico di emozioni, sistematicamente sovraprezzato.
I sondaggi che sfidavano il buon senso
I sondaggi di previsione spaziano dalle criptovalute alla politica, dallo sport alla cultura. Alcuni sono piuttosto semplici e mirano a prevedere chi sarà il prossimo candidato democratico alla presidenza o il vincitore della Liga di quest'anno.
Altre rasentano l'assurdo. Finora quest'anno ce ne sono state parecchie. Una è emersa all'inizio dell'anno, nel pieno dello scontro tra Trump e i suoi alleati europei sulla sovranità della Groenlandia.
Gli scommettitori hanno iniziato ad affluire su Polymarket per prevedere quanto tempo ci sarebbe voluto prima che gli Stati Uniti acquisissero l'isola. Sebbene le probabilità rimanessero basse, hanno raggiunto un picco del 21% all'incirca nel momento in cui Trump ha pubblicato un messaggio sui social media minacciando di prendere la Groenlandia con la forza.
Sebbene non impossibile, uno scenario in cui Trump invade la Groenlandia è altamente improbabile. Una simile mossa significherebbe attaccare un alleato della NATO e potenzialmente frammentare l'intera alleanza occidentale. Le conseguenze sarebbero catastrofiche.
Nonostante ciò, l'interesse suscitato dai sondaggi è stato allarmante. Uno di questi, tuttora attivo e volto a prevedere se Trump acquisirà l'isola entro la fine del 2026, ha generato un volume di scambi di quasi 33 milioni di dollari.
Anche i sondaggi che prevedevano la vittoria di Trump al Premio Nobel per la Pace hanno registrato un'impennata nelle contrattazioni. In seguito alle dichiarazioni pubbliche dello stesso presidente che esaltava il premio, molti scommettitori hanno puntato su questo risultato, con quote che in alcuni casi raggiungevano il 14%. Buterin ha scommesso contro queste previsioni, sostenendo che fossero alimentate dal sentimento piuttosto che dalla logica o dalla probabilità effettiva.
Anche altri contratti sono stati alimentati dall'entusiasmo generale, spaziando dalla previsione se il governo statunitense avrebbe confermato l'esistenza di vita extraterrestre al crollo definitivo del dollaro USA entro la fine dell'anno. Nonostante la bassa probabilità di successo, molti hanno ricevuto scommesse positive a due cifre.
Come le notizie distorcono il giudizio
Questi comportamenti hanno un nome nell'economia comportamentale. Si tratta di un fenomeno noto chiamato bias narrativo.
Applicati alla psicologia dei mercati di previsione, questi concetti rappresentano la tendenza a considerare quanto una storia risulti drammatica o emotivamente coinvolgente come una misura della probabilità che si avveri realmente.
Quanto più uno scenario domina i titoli dei giornali, tanto più sembra plausibile, a prescindere dal fatto che i fatti sottostanti lo confermino o meno.
Eric Zitzewitz, professore di economia al Dartmouth College che studia i mercati delle previsioni, ha osservato in un'intervista rilasciata a Ipsos nell'ottobre scorso che la politica e lo sport sono terreni particolarmente fertili per questo tipo di distorsione.
Ha addirittura sottolineato che questo è un fattore necessario per il funzionamento del settore. Senza di loro, i trader informati, come Buterin, non avrebbero nessuno con cui confrontarsi.
"Affinché i mercati funzionino, è necessario che le persone siano o eccessivamente sicure di sé o disposte a perdere denaro in media perché è divertente", ha affermato.
Il bias di conferma aggrava il problema.
Gli scommettitori che già credono che Trump sia un elemento dirompente e non convenzionale sono più propensi a trovare plausibile l'invasione della Groenlandia. Coloro che sono stati influenzati per anni dal dibattito sugli UFO sono più propensi a considerare un'audizione al Congresso come una svolta.
Quando le probabilità di un mercato iniziano a salire, il movimento stesso diventa un segnale.
Proprio come una moneta virale intrappolata in un ciclo di hype, i nuovi arrivati interpretano l'entusiasmo della folla come saggezza collettiva e si riversano sul mercato, facendo salire ulteriormente le probabilità. A quel punto, il mercato smette di riflettere la probabilità e inizia a riflettere lo slancio.
Lo schema è sufficientemente coerente e ripetibile da aver spinto un piccolo gruppo di trader esperti a costruire intere strategie per sfruttarlo. Buterin è il più noto, ma non è il solo.
La scienza dietro le scommesse noiose
Domer, uno dei maggiori scommettitori di Polymarket ed ex giocatore di poker professionista, ha vinto 400.000 dollari in scommesse sulla piattaforma adottando un approccio controcorrente simile.
La sua vittoria più eclatante arrivò quando scommise 100.000 dollari sul fatto che il cardinale Robert Francis Prevost sarebbe diventato il prossimo papa. All'epoca, il mercato attribuiva a Prevost solo il 5% di probabilità.
Domer aveva già compiuto mosse simili in passato, prevedendo correttamente la condanna a 25 anni di carcere per Sam Bankman-Fried e il licenziamento di Sam Altman dalla carica di CEO di OpenAI nel 2023.
Su centinaia di scommesse, il vantaggio si conferma, e ci sono dati a supporto di questa affermazione.
Polymarket pubblica sulla propria pagina dedicata all'accuratezza che il 73,3% di tutti i mercati risolti sulla piattaforma termina con un "No".
La maggior parte delle domande è incentrata su eventi specifici che si concretizzano entro una data limite, il che significa che lo status quo gode di un vantaggio intrinseco.
Un ingegnere di nome Sterling Crispin ha confermato questa tendenza creando un bot che acquista automaticamente "No" su ogni mercato non sportivo che trova. Il suo tasso di successo è risultato quasi identico ai dati di Polymarket. Secondo le sue scoperte, il 73,4% di tutte le scommesse sulla piattaforma non si verifica.
Il vantaggio controcorrente, quindi, non è un segreto oscuro. Esiste semplicemente perché l'irrazionalità umana è una caratteristica permanente di questi mercati, piuttosto che un difetto da correggere.
L'articolo Vitalik Buterin rivela la strategia Easy Money per i mercati di previsione è apparso per la prima volta su BeInCrypto .