Il boom dell'intelligenza artificiale (IA) viene spesso descritto come una storia di capitali, codice e potenza di calcolo. Alphabet, Amazon, Meta e Microsoft prevedono investimenti di circa 650 miliardi di dollari nel 2026. Allo stesso tempo, i titoli azionari legati all'IA sono scambiati vicino ai massimi storici.
Sotto lo strato software, tuttavia, si cela una catena di approvvigionamento fisica che dipende da trasformatori, quadri elettrici, batterie, capacità della rete e un elemento meno discusso: l'elio.
Il progetto di sviluppo dell'IA da 650 miliardi di dollari ha un problema con l'elio
Per contestualizzare, l'elio è un elemento fondamentale per la produzione di semiconduttori, in quanto supporta il raffreddamento, il rilevamento delle perdite e i processi di alta precisione . Tuttavia, l'offerta è piuttosto concentrata.
Secondo il rapporto Mineral Commodity Summaries 2026 dell'US Geological Survey, la produzione globale nel 2025 ha raggiunto circa 190 milioni di metri cubi. Gli Stati Uniti, il Qatar e la Russia insieme rappresentano circa l'84% della produzione mondiale di elio.
La produzione del Qatar ha raggiunto i 63 milioni di metri cubi quell'anno, pari a circa un terzo dell'offerta mondiale di elio. Quasi tutta la produzione proviene dalla città industriale di Ras Laffan, il più grande complesso di GNL al mondo.
Questo equilibrio si è spezzato il 18 marzo, quando l'Iran ha attaccato Ras Laffan nel contesto della più ampia guerra tra Stati Uniti e Iran. QatarEnergy ha dichiarato la forza maggiore su alcuni dei suoi contratti a lungo termine per il gas naturale liquefatto (GNL). In un comunicato stampa, ha anche avvertito che le riparazioni potrebbero richiedere fino a 5 anni.
"QatarEnergy prevede che i danni subiti dalla sua città industriale di Ras Laffan a seguito degli attacchi missilistici avvenuti mercoledì 18 marzo 2026 e nelle prime ore di giovedì 19 marzo 2026, comporteranno una perdita di fatturato di circa 20 miliardi di dollari all'anno e richiederanno fino a cinque anni per le riparazioni, con ripercussioni sulle forniture ai mercati europei e asiatici", ha scritto la compagnia petrolifera statale.
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La Russia ha chiuso la seconda porta ad aprile, imponendo restrizioni all'esportazione di elio fino alla fine del 2027. Le autorità hanno addotto come motivazione le esigenze di approvvigionamento interno, in particolare per i componenti in fibra ottica utilizzati nei droni militari.
I colli di bottiglia nelle apparecchiature elettriche stanno aggravando il problema. Circa la metà dei data center statunitensi che avrebbero dovuto entrare in funzione quest'anno stanno subendo ritardi o addirittura cancellazioni, a causa della carenza di trasformatori, quadri elettrici e batterie.
Gli stessi componenti sono necessari per espandere la rete elettrica stessa, che sta assorbendo la crescente domanda proveniente da veicoli elettrici e pompe di calore. La capacità produttiva nazionale non ha tenuto il passo, rendendo gli sviluppatori di data center sempre più dipendenti dalle importazioni.
Pertanto, il boom dell'IA si sta scontrando con un collo di bottiglia fisico che il solo capitale non può risolvere. Wall Street ha già scontato l'esecuzione , eppure i fattori che la supportano si stanno inasprendo uno dopo l'altro.
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L'articolo "Come la guerra con l'Iran ha messo a nudo la spina dorsale fisica del boom dell'IA" è apparso per la prima volta su BeInCrypto .