Il 14 aprile la SEC ha approvato la proposta della FINRA di eliminare il requisito di capitale minimo di 25.000 dollari per i day trader . Ciò ha rimosso uno degli ostacoli più persistenti alla partecipazione dei piccoli investitori al mercato.
La decisione elimina anche la designazione di "pattern day trader", una classificazione che identificava qualsiasi cliente che effettuasse quattro o più operazioni di day trading nell'arco di cinque giorni lavorativi.
Cosa sostituiscono le nuove regole
La regola originale del Pattern Day Trader (PDT) risale al 2001. Le autorità di regolamentazione introdussero la soglia di 25.000 dollari in risposta alle ingenti perdite subite dai piccoli investitori durante il crollo delle dot-com . Per oltre due decenni, questa regola ha di fatto impedito ai conti più piccoli di partecipare attivamente al trading intraday.
"Dal 2001, per effettuare più di 3 operazioni di day trading in un periodo di 5 giorni, era necessario avere almeno 25.000 dollari sul conto in ogni momento. Se il saldo scendeva al di sotto di tale soglia, il broker bloccava completamente l'accesso al day trading. Questa regola ha impedito a milioni di piccoli trader di partecipare attivamente ai mercati semplicemente perché non disponevano di capitale sufficiente", ha scritto Bull Theory.
In base alle modifiche approvate alla Regola 4210 della FINRA, i trader dovranno invece mantenere un patrimonio netto proporzionale alla loro effettiva esposizione al mercato in qualsiasi momento della giornata di negoziazione. I clienti dei broker-dealer membri della FINRA restano soggetti ai requisiti di margine di mantenimento iniziale e periodico previsti dalla Regola 4210.
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Il nuovo quadro normativo colma inoltre una lacuna nelle precedenti normative, includendo le opzioni a zero giorni dalla scadenza (0DTE). Gli istituti di intermediazione mobiliare hanno due possibilità di implementazione: possono adottare sistemi di monitoraggio in tempo reale che bloccano le transazioni prima che superino i limiti di margine, oppure possono effettuare un singolo calcolo a fine giornata per valutare l'esposizione intraday.
I conti che non riescono ripetutamente a coprire i deficit di margine intraday entro cinque giorni lavorativi saranno soggetti a un blocco di 90 giorni per quanto riguarda la creazione o l'incremento di posizioni short o saldi a debito. Sono esclusi dal blocco i deficit di piccola entità, inferiori al minore tra il 5% del patrimonio netto del conto e 1.000 dollari, e quelli che si verificano in circostanze straordinarie.
"La FINRA ritiene che la modifica proposta al regolamento andrà a vantaggio sia dei clienti che dei membri, riducendo in modo più ampio i rischi derivanti dalle operazioni di trading intraday e offrendo ai clienti maggiore libertà di partecipare ai mercati, riducendo al contempo i costi di conformità per i membri", si legge nella nota .
Le nuove norme entreranno in vigore 45 giorni dopo la pubblicazione dell'Avviso normativo da parte della FINRA. Le società che necessitano di ulteriore tempo per aggiornare i propri sistemi avranno a disposizione un periodo di transizione di 18 mesi a partire dalla data dell'Avviso normativo.
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L'articolo "La SEC elimina la regola dei day trader da 25.000 dollari nell'ambito della revisione del trading al dettaglio" è apparso per la prima volta su BeInCrypto .