Nelle ultime 24 ore il Bitcoin è salito di oltre il 5%, raggiungendo quasi i 75.000 dollari, in linea con un rally più ampio. La criptovaluta si sta inoltre scambiando al di sopra di un livello strutturale cruciale che potrebbe ridefinire il posizionamento sul mercato.
Ma la pressione sotto la superficie continua ad aumentare silenziosamente.
Zona di pareggio
Secondo l'ultimo report di Axel Adler Jr, Bitcoin sta attualmente testando un livello strutturale critico, poiché il suo prezzo converge con il Cost Basis degli ETF a 74.232 dollari, che rappresenta il prezzo medio di acquisizione di BTC detenuto dagli ETF statunitensi.
Dopo aver trascorso diverse settimane al di sotto di questo intervallo, il mercato ha ora riportato gli ETF al punto di pareggio. Questo livello rappresenta ora la soglia più importante per valutare la situazione dei detentori di ETF.
Un movimento costante al di sopra di $74.232 indicherebbe che questo segmento è passato da una posizione di perdita non realizzata a una posizione neutrale, che rappresenterebbe il primo segnale di una potenziale stabilizzazione. Tuttavia, la struttura di mercato nel suo complesso rimane sotto pressione a causa del posizionamento dei detentori a breve termine (STH), il cui costo di acquisto è significativamente più elevato, pari a circa $83.734. Sono ancora circa $9.000 al di sotto del loro costo di acquisto, il che continua a pesare sul prezzo durante le fasi rialziste.
D'altro canto, gli investitori a lungo termine (LTH), con un costo di acquisto di circa 43.018 dollari, rimangono saldamente in attivo e non contribuiscono a pressioni al ribasso immediate. Di conseguenza, la configurazione attuale è indicativa di una struttura di mercato divisa, in cui la stabilità di un gruppo non si traduce ancora in una forza complessiva.
Il segmento degli ETF si trova in una fase di equilibrio, ma la tensione irrisolta nel gruppo STH continua a pesare sull'andamento dei prezzi. Adler ha affermato che questa fase non dovrebbe essere interpretata come un'inversione di tendenza confermata, ma piuttosto come una prova di "resilienza". Il mercato sta di fatto tentando di risolvere la sua prima sfida strutturale recuperando il Cost Basis degli ETF, ma anche in caso di successo, rimane un livello di resistenza più significativo al Cost Basis degli STH.
Pertanto, il mantenimento al di sopra di 74.232 dollari rappresenterebbe la prima conferma di stabilizzazione, mentre un rifiuto e un ritorno al di sotto di questo livello indicherebbero che la struttura del mercato rimane debole e suscettibile a ulteriori pressioni al ribasso.
Cluster di rischio di liquidazione
Sono presenti anche zone di liquidazione dense che potrebbero influenzare i movimenti a breve termine. Un analista di Bitunix, ad esempio, ha spiegato che il BTC è ora entrato in una zona di confluenza tra l'offerta precedente e densi cluster di liquidazione, che riflettono un assorbimento cauto e di esplorazione in un contesto di incertezza macroeconomica.
"Il livello di 75.000 rappresenta una chiara resistenza, mentre 75.600 funge da zona chiave di innesco per le liquidazioni; se attivata, le liquidazioni cumulative potrebbero superare i 600 milioni di dollari, generando un rialzo a breve termine dovuto all'aumento della liquidità."
Tuttavia, in un contesto di liquidità limitata, tali movimenti sono più indicativi di tensioni strutturali che di afflussi di capitali sostenuti. Al ribasso, il livello di 73.400 diventa critico per il mantenimento del supporto al range; una sua rottura al ribasso probabilmente spingerebbe il prezzo verso zone di minore liquidità per un riequilibrio.
L'articolo Bitcoin mette alla prova la principale base di costo degli ETF: ma gli orsi non hanno ancora finito è apparso per la prima volta su CryptoPotato .