L'Ufficio di statistica del lavoro degli Stati Uniti (BLS) pubblicherà venerdì i dati relativi all'indice dei prezzi al consumo (CPI) di marzo. Si prevede che il rapporto mostrerà un'impennata dell'inflazione, trainata dall'aumento dei prezzi del petrolio greggio in seguito all'attacco congiunto lanciato da Stati Uniti e Israele contro l'Iran.
Si prevede che l'indice dei prezzi al consumo (CPI) mensile aumenterà dello 0,9%, dopo l'incremento dello 0,3% registrato a marzo, mentre il dato annuale dovrebbe raggiungere il livello più alto da maggio 2024, attestandosi al 3,3%, rispetto al 2,4% di febbraio. Si prevede che l'indice dei prezzi al consumo "core", che esclude i prezzi volatili di cibo ed energia, si attesti rispettivamente allo 0,3% e al 2,7% su base mensile e annuale.
Dall'inizio del conflitto in Medio Oriente, il 28 febbraio, il prezzo del petrolio West Texas Intermediate (WTI) è aumentato di circa il 40%, nonostante il forte calo registrato in seguito all'annuncio di un cessate il fuoco di due settimane tra Stati Uniti e Iran all'inizio di questa settimana. A marzo, il WTI ha guadagnato quasi il 50%, passando da circa 67 dollari al barile a quasi 100 dollari alla fine del mese.
Anticipando i dati sull'inflazione, "il recente aumento dei prezzi del petrolio sarà il fattore principale alla base del balzo dello 0,9% su base mensile dell'indice dei prezzi al consumo. Il tasso annuo aumenterà di quasi 1 punto percentuale, raggiungendo il 3,3% a marzo, il livello più alto degli ultimi due anni", hanno affermato gli analisti di TD Securities.
"L'inflazione di base rimarrà per ora al riparo dallo shock petrolifero, aumentando dello 0,27% su base mensile. Prevediamo che la trasmissione dei dazi continuerà a svolgere un ruolo importante, spingendo al rialzo i prezzi dei beni. L'inflazione di base (supercore) dovrebbe rimanere stabile allo 0,3%", hanno aggiunto.
Cosa aspettarsi dal prossimo rapporto sui dati dell'indice dei prezzi al consumo?
I dati sull'indice dei prezzi al consumo (CPI) di marzo rifletteranno l'impatto degli alti prezzi del petrolio sull'inflazione, il che non dovrebbe sorprendere. Anche se l'inflazione annua del CPI dovesse aumentare del 3,3% a marzo, come previsto, gli investitori potrebbero considerarlo un aumento temporaneo, qualora rimanessero fiduciosi in un calo significativo dei prezzi del petrolio, grazie a una tregua permanente in Medio Oriente che consentirebbe di mantenere aperto lo Stretto di Hormuz.
Tuttavia, la crescente incertezza sulla sostenibilità di un cessate il fuoco e la condizione posta dall'Iran di mantenere il controllo dello stretto in un accordo di pace complicano il quadro e sollevano dubbi su un calo costante dei prezzi del petrolio. Pertanto, è probabile che siano gli sviluppi in Medio Oriente a influenzare le aspettative di inflazione, piuttosto che il dato dell'indice dei prezzi al consumo (CPI) di marzo.
Dai verbali della riunione di marzo della Federal Reserve (Fed) è emerso che diversi membri del comitato di politica monetaria stanno già posticipando i tempi di potenziali tagli dei tassi di interesse , a causa delle persistenti preoccupazioni che l'inflazione possa rivelarsi più persistente del previsto.
Di fatto, un'ampia maggioranza ha segnalato il rischio che le pressioni sui prezzi possano rimanere elevate più a lungo, soprattutto se l'aumento dei prezzi del petrolio si ripercuotesse su un mercato più ampio.
"A condizione che l'inflazione di fondo, escluso il settore energetico, rimanga sotto controllo, la Fed può permettersi di ignorare lo shock del prezzo del petrolio e astenersi dall'aumentare i tassi in un contesto di mercato del lavoro statunitense incerto", hanno affermato gli analisti di BBH.
In che modo la pubblicazione dell'indice dei prezzi al consumo negli Stati Uniti potrebbe influenzare il cambio EUR/USD?
Secondo il CME FedWatch Tool, attualmente i mercati stimano una probabilità del 75% circa che la Fed mantenga il tasso di interesse di riferimento invariato al 3,5%-3,75% entro la fine dell'anno, rispetto al 17% di probabilità stimato il 9 marzo.
Un dato mensile sull'inflazione (CPI) di marzo superiore alle previsioni potrebbe non influenzare in modo significativo la valutazione di mercato delle prospettive sui tassi di interesse della Fed.
Tuttavia, se un'inflazione elevata si combinasse con una nuova escalation del conflitto in Medio Oriente e con le crescenti aspettative che l'attività navale nello Stretto di Hormuz non torni presto ai livelli prebellici, gli investitori potrebbero riconsiderare la probabilità di un aumento dei tassi da parte della Fed in risposta all'inflazione persistente. In questo scenario, il dollaro statunitense (USD) potrebbe rafforzarsi e spingere il cambio EUR/USD al ribasso.
Al contrario, il dollaro USA potrebbe rimanere sotto pressione ribassista – e consentire al cambio EUR/USD di estendere il suo rimbalzo – qualora i prezzi del petrolio continuassero a scendere in modo costante, indipendentemente dai dati sull'inflazione di marzo.
In sintesi, è improbabile che i dati sull'inflazione di marzo inneschino una reazione significativa del mercato, che rimane concentrato sulla crisi tra Stati Uniti e Iran e sul suo impatto sui prezzi del petrolio.
Eren Sengezer, analista principale della sessione europea di FXStreet, condivide una breve analisi tecnica per la coppia EUR/USD.
"Le prospettive tecniche a breve termine dell'EUR/USD indicano una tendenza rialzista. L'indicatore Relative Strength Index (RSI) sul grafico giornaliero ha superato quota 50 per la prima volta dall'inizio della guerra tra Stati Uniti e Iran e la coppia ha rotto al rialzo la linea di tendenza discendente che durava da due mesi."
Il livello di ritracciamento di Fibonacci del 50% del trend febbraio-aprile si allinea come prossimo livello di resistenza a 1,1730, prima di 1,1800 (ritracciamento di Fibonacci del 61,8%) e 1,1900 (ritracciamento di Fibonacci del 78,6%). Al ribasso, il supporto immediato si trova a 1,1650 (ritracciamento di Fibonacci del 38,2%). Qualora questo supporto dovesse cedere, i venditori tecnici potrebbero mostrare interesse, aprendo la strada a un ulteriore calo verso 1,1560 (ritracciamento di Fibonacci del 23,6%) e 1,1500 (livello statico, livello tondo).
L'inflazione CPI statunitense è destinata a salire a marzo, ponendo fine al graduale declino biennale. L'articolo originale è apparso su BeInCrypto .