In un recente articolo di QuickTake su CryptoQuant, XWIN Research Japan spiega come l'aumento dei rendimenti dei titoli di stato giapponesi stia attualmente influenzando l'andamento del prezzo del Bitcoin.
I titoli di Stato giapponesi rischiano di perdere valore a causa delle pressioni macroeconomiche.
Secondo XWIN Research Japan, i rendimenti dei titoli di Stato giapponesi (JGB) sono in aumento a causa delle persistenti pressioni inflazionistiche, delle aspettative di normalizzazione delle politiche economiche e delle crescenti preoccupazioni per l'espansione fiscale. Di conseguenza, si è registrato un calo dei prezzi delle obbligazioni, a indicare che le istituzioni nazionali giapponesi, come le banche, stanno contemporaneamente trattenendo ingenti perdite non realizzate.
Con circa 390 trilioni di yen (circa 2,6 trilioni di dollari USA) attualmente investiti in titoli di Stato giapponesi (JGB), anche un modesto aumento dell'1% dei rendimenti potrebbe spingere decine di trilioni di yen di partecipazioni in territorio negativo, amplificando le tensioni finanziarie dell'intero sistema.
Come prevedibile, questo scenario ha esercitato una pressione significativa sugli investitori istituzionali, costringendoli ad adeguare i propri bilanci. Secondo il gruppo di ricerca sulle criptovalute, gli asset rischiosi, tra cui Bitcoin, sono i bersagli più facili di questa attività di "riequilibrio". Considerando che il Giappone detiene un ampio portafoglio di investimenti esteri, qualsiasi prelievo di liquidità ha un effetto significativo sul mercato.
Pertanto, questa catena di rendimenti in aumento, che alla fine porta a una contrazione della liquidità, spesso influenza direttamente Bitcoin. In particolare, i modelli storici suggeriscono che contesti di tassi bassi spesso favoriscono la crescita o l'espansione dei prezzi, mentre tassi in aumento in genere ostacolano la crescita della criptovaluta principale.
L'offerta di stablecoin si avvicina a livelli record.
Inoltre, XWIN Research Japan cita l'indicatore All Stablecoins (ER20): Total Supply per segnalare una crescita significativa dell'offerta disponibile di stablecoin. Secondo gli analisti, ciò suggerisce che vi sia effettivamente capitale in attesa di essere investito. Tuttavia, questa liquidità disponibile non viene chiaramente immessa nei mercati a rischio.
Pertanto, appare evidente che Bitcoin si trova attualmente in un contesto classico in cui la liquidità esiste, ma non è ancora stata pienamente impiegata. È interessante notare che i flussi di scambio rivelano anche che circa 9,6 miliardi di dollari hanno lasciato il mercato di Bitcoin all'inizio del 2026, con capitali che si sono evidentemente spostati verso le stablecoin. Queste due condizioni contribuiscono anche all'indebolimento della domanda, dato che l'aumento dei tassi di interesse sta già causando una contrazione della domanda stessa.
Pertanto, fino a quando le condizioni macroeconomiche non miglioreranno, il prezzo del Bitcoin potrebbe continuare a faticare nel lungo termine, poiché la domanda istituzionale potrebbe addirittura indebolirsi. Al momento della stesura di questo articolo, il Bitcoin è quotato a 67.391 dollari, con una variazione giornaliera positiva dello 0,76%. Su orizzonti temporali più ampi, la principale criptovaluta registra un guadagno settimanale dell'1,34% e una perdita mensile del 5,47%. Con una capitalizzazione di mercato di 1,34 trilioni di dollari, il Bitcoin rimane il tredicesimo asset più grande al mondo e il più grande asset digitale.
